עתיד ההשקעות: הזדמנויות ואתגרים בשוק הנכסים האסימונים

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

הופעת טכנולוגיית הבלוקצ'יין והמטבעות הקריפטו שיבשו את השווקים הפיננסיים המסורתיים, עם הזדמנויות חדשות להשקעה ובעלות על נכסים. הזדמנות אחת כזו היא שוק הנכסים האסימונים, המאפשר למשקיעים לרכוש חלקי בעלות על נכסים, כגון נדל"ן או אמנות, באמצעות אסימונים דיגיטליים. שוק זה צובר אחיזה מכיוון שהוא מציע מספר יתרונות על פני בעלות מסורתית על נכסים, כולל הגברת הנזילות והשקיפות.

בנוסף, טוקניזציה מפחיתה את חסמי הכניסה למשקיעים, ומאפשרת למגוון רחב יותר של אנשים להשתתף בבעלות על נכסים. עם זאת, שוק הנכסים הסמליים אינו חף מאתגרים, כולל אי ודאות רגולטורית ומגבלות טכנולוגיות. במאמר זה, נחקור את שוק הנכסים האסימונים בפירוט, ונבחן את פוטנציאל הצמיחה שלו, היתרונות והאתגרים שלו.

מה שאתה צריך לדעת על שוק הנכסים האסימונים

שוק הנכסים האסימוניים צבר תאוצה משמעותית בשנים האחרונות, המייצג שינוי משמעותי באופן שבו נכסים נמצאים בבעלות, מסחר וניהול. טוקניזציה היא תהליך של דיגיטציה של נכסים מסורתיים, כגון נדל"ן, אמנות וסחורות, על ידי הנפקת אסימונים דיגיטליים המייצגים זכויות בעלות. האסימונים הללו נסחרים לאחר מכן בפלטפורמות מבוססות בלוקצ'יין, מה שמאפשר לבצע עסקאות חלקות ושקופות.

אחד המאפיינים המרכזיים של שוק הנכסים האסימונים הוא הדמוקרטיזציה של הבעלות. בעבר, הבעלות על נכסים מסורתיים הייתה מוגבלת לכמה נבחרים, אך עם טקניזציה, כל אחד יכול להשקיע בשבריר של נכס, מה שהופך אותו לנגיש למגוון רחב יותר של משקיעים. בנוסף, טוקניזציה מציעה יותר נזילות ושקיפות.

ישנן מספר מגמות בשוק הנכסים האסימונים שכדאי לשים לב אליהם. ראשית, יש עניין גובר בבעלות חלקית על נכסים בעלי ערך גבוה, כגון נדל"ן ואמנות. זה הונע על ידי הרצון לגיוון גדול יותר וגישה להשקעות אלטרנטיביות. שנית, חלה עלייה בשימוש באסימוני אבטחה, שהם אסימונים המייצגים בעלות בחברה ועומדים בחוקי ניירות ערך. אסימוני אבטחה נתפסים כחלופה מוסדרת ושקופה יותר להצעות מטבעות ראשוניות (ICOs).

עם זאת, ישנם גם אתגרים בשוק הנכסים האסימונים. אחד האתגרים העיקריים הוא חוסר הבהירות הרגולטורית, שכן המעמד המשפטי של נכסים סמליים עדיין אינו ודאי בתחומי שיפוט רבים. זה הוביל לאי ודאות ובלבול בקרב משקיעים ומנפיקים כאחד. בנוסף, יש חששות לגבי אבטחה ומשמורת, שכן אסימונים דיגיטליים פגיעים לפריצה וגניבה.

למרות האתגרים הללו, שוק הנכסים האסימונים טומן בחובו אפשרויות משמעותיות עבור תעשיות שונות. לדוגמה, תעשיית הנדל"ן יכולה להפיק תועלת מטוקניזציה על ידי הקלה על השקעה בנכסי נדל"ן ומתן נזילות רבה יותר. באופן דומה, תעשיית האמנות יכולה להשתמש בטוקניזציה כדי לאפשר בעלות חלקית על יצירות אמנות בעלות ערך גבוה, מה שהופך אותה לנגישה יותר למגוון רחב יותר של משקיעים.

אחת הדוגמאות הבולטות לשימוש בנכסים סמליים היא ה-STO (הצעת אסימון אבטחה) שהושק על ידי Blockchain Capital בשנת 2019. ה-STO גייסה 10 מיליון דולר והייתה הצעת אסימון האבטחה הראשונה שעמדה בחוקי ניירות ערך. דוגמה נוספת היא האסימון של פיתוח דיור יוקרתי לסטודנטים בדרום קרוליינה על ידי Convexity Properties, המאפשר בעלות חלקית ונזילות רבה יותר למשקיעים.

לסיכום, שוק הנכסים האסימונים מייצג שינוי משמעותי באופן שבו נכסים מסורתיים נמצאים בבעלות, מסחר וניהול. בעוד שיש אתגרים, כמו אי ודאות רגולטורית וחששות ביטחוניים, השוק טומן בחובו אפשרויות משמעותיות עבור תעשיות שונות.

תחזיות לשנת 2023 והזדמנויות לנכסים מוסמכים

שוק הנכסים האסימונים צובר תאוצה כחלופה בת קיימא לשווקים הפיננסיים המסורתיים. על פי דוח שנערך לאחרונה על ידי זרוע המחקר של Citigroup, שוק הנכסים האסימונים עשוי להגיע לסכום מדהים של 4-5 טריליון דולר עד שנת 2030. תחזית זו מבוססת על האמונה שמיליארד המשתמשים הבאים בטכנולוגיית הבלוקצ'יין ימשכו על ידי טוקניזציה.

התחזית של סיטי צופה ש-1.9 טריליון דולר יגיעו מחובות, 1.5 טריליון דולר מנדל"ן, 0.7 טריליון דולר מהון פרטי והון סיכון, ובין 0.5-1 טריליון דולר מניירות ערך. שוקי הון פרטיים צפויים להיות שיעור האימוץ הגבוה ביותר, בהתחשב בתועלת הנזילות, השקיפות והפיצול שהטוקניזציה מספקת. אנליסטים של Citi צופים כי קרנות הון פרטיות וקרנות הון סיכון יהפכו בסופו של דבר למגזר האסימוני ביותר, ויתפסו כ-10% מהשוק כולו, כאשר הנדל"ן יגיע למקום השני עם נתח של 7.5%.

כמה חברות הון פרטיות, כמו KKR, אפולו והמילטון ליין, כבר יצרו גרסאות אסימונים של הכספים שלהן בפלטפורמות בלוקצ'יין שונות כמו Securitize, Provenance Blockchain ו-ADDX.

טוקניזציה מספקת למשקיעים אפשרויות נוספות בשווקים הפרטיים, מבטלת אישורים יקרים, מונעת טעויות בחישובים ומזרזת מאוד את כל התהליכים. עם זאת, האימוץ בקנה מידה גדול של טוקניזציה מופרע על ידי היעדר מסגרות רגולטוריות מתאימות שיאפשרו שימוש מלא בחוזים חכמים ויקלו על הפיתוח, הפריסה וההרחבה של חידושים פיננסיים מבוססי DLT.

כדי להשיג אימוץ המוני של טוקניזציה, אימוץ הבלוקצ'יין הרחב יותר מצריך גם יצירת אישורים דיגיטליים מבוזרים, אימוץ רחב של הוכחת אפס ידע, פיתוח אורקלים המחוברים למקורות נתונים חיצוניים והשקת גשרים צולבים מאובטחים.

סיטי מאמינה שניתן לצפות לאימוץ המוני של טוקניזציה בתוך שש עד שמונה שנים, מה שנותן למוסדות פיננסיים ציבוריים ופרטיים מספיק זמן לעבור מלימוד היתרונות של טוקניזציה לפיתוח מעשי והוכחת הרעיון. עם זאת, כמה מדינות כבר החלו בתהליך זה. לדוגמה, בשנת 2022, ממשלת מדינת לאגוס הניגרית הכריזה על תוכניות לאסימון קרקע חקלאית באזור.

לסיכום, לשוק הנכסים האסימונים יש פוטנציאל עצום לצמיחה ושיבוש בשווקים הפיננסיים המסורתיים. עם היתרונות הצפויים של נזילות, שקיפות ופיצול, לטוקניזציה יש פוטנציאל לעצב מחדש את שוקי ההשקעות הפרטיות והנדל"ן. עם זאת, אימוץ הטוקניזציה מצריך מסגרות רגולטוריות מתאימות, אימוץ בלוקצ'יין רחב יותר ופיתוח התשתית הדרושה. למרות האתגרים הללו, הסיכויים לשוק הנכסים האסימונים מבטיחים, וללא ספק ישחק תפקיד חיוני בעתיד הפיננסים.