הערכת שווי סטארט-אפ יכולה להיות עסק מסובך, במיוחד עבור סטארט-אפים בשלבים מוקדמים או חברות טרום-הכנסות. השאלה כיצד להעריך סטארטאפ היא שאלה שמייסדים נאבקים בה לעתים קרובות, שכן מדובר בתהליך מורכב הכולל אמנות ומדע כאחד.
דרך אחת לחשוב על "ערך" היא לשקול אותו מעבר למונחים כספיים. לדוגמה, הצוות, הצינור והטכנולוגיה של סטארטאפ יכולים כולם לתרום לערכו הכולל, גם אם הוא עדיין לא מייצר הכנסות או רווחים. זו ידועה כ"אמנות" הערכת השווי, מכיוון שהיא סובייקטיבית יותר במהותה.
עם זאת, קיימות גם שיטות אובייקטיביות יותר לקביעת הערכת שווי סטארט-אפ. מחקר הערכות שווי עבור חברות דומות ובניית מכפיל הכנסות או EBITDA יכול לספק גישה מדעית יותר להערכת שווי. זה ידוע כ"מדע" הערכת השווי, מכיוון שהוא מבוסס על נתונים וניתן לכימות בקלות רבה יותר.
בעת קביעת הערכת שווי סטארט-אפ, חשוב לקחת בחשבון הן את האמנות והן את המדע של הערכת השווי. לדוגמה, סטארטאפ עם צוות חזק, צינור מבטיח וטכנולוגיה חדשנית עשוי להיות שווה יותר מחברה דומה שחסרה בתחומים אלו, גם אם היא מניבה יותר הכנסות או רווחים.
בנוסף, חשוב לקחת בחשבון את גודל/מצב השוק והענף בו פועל הסטארט-אפ. סטארטאפים שפועלים בתעשייה עם הערכות שווי גבוהות לחברות דומות עשויות להיות שווים יותר מאלה הפועלות בתעשייה עם הערכות שווי נמוכות יותר.
שיטות שונות להערכת שווי הפעלה
ישנן מספר שיטות שבהן מייסדים ומשקיעים יכולים להשתמש כדי לקבוע הערכת שווי סטארט-אפ. להלן עשר שיטות נפוצות:
1. שיטת ריבוי רווחים רגילה: שיטה זו מבוססת על מכפיל של הרווח הממוצע של סטארט-אפ בשלוש השנים האחרונות. המכפלה נעה בדרך כלל בין 5 ל-8 פעמים הרווח הממוצע (שנתי) בשלוש השנים האחרונות, אך בעסקי SAAS, הטווחים עשויים ליפול בטווח של פי 8 עד 12. שיטה זו מועדפת על ידי משקיעים רבים מכיוון שהיא מספקת תובנה לגבי תזרים המזומנים החופשי של החברה וכיצד הוא יביא ערך מצטבר לרוכש.
2. שיטת הון אנושי בתוספת שווי שוק: שיטה זו לוקחת בחשבון את הערך של צוות סטארטאפ ואת גודל השוק הפוטנציאלי שלו. משקיע מעריך את המומחיות של הצוות ומבצע הערכת שווי מתמטית על סמך נפח השוק שניתן להשיג. שיטה זו שימושית בהערכת הפוטנציאל של סטארטאפ והרווחים העתידיים שלו.
3. פי 5 שיטת ההעלאה שלך: שיטה זו מבוססת על כמות הכסף שגייס סטארטאפ. הוא משמש בדרך כלל בשיחות בין סטארט-אפים ובעלי הון סיכון. הרעיון מאחורי שיטה זו הוא ששווי סטארטאפ צריך להיות פי חמישה מסכום הכסף שגייס.
4. שיטת כרטיס ניקוד: שיטה זו מבוססת על מערכת ניקוד משוקלל המקצה ציון לגורמים שונים כגון צוות, שוק, מוצר ומשיכה. הציונים משמשים לאחר מכן לקביעת הערך הכולל של הסטארט-אפ.
5. שיטת העקרונות הראשונים: שיטה זו מבוססת על הרעיון של צמצום בעיה מורכבת למרכיביה הבסיסיים ולאחר מכן בנייתה בחזרה. זה כרוך בפירוק הערך של סטארטאפ לרכיבים בודדים שלו כמו הטכנולוגיה, השוק והצוות שלו, והערכת כל רכיב בנפרד.
6. שיטת קדם-כסף: שיטה זו משמשת לקביעת ערכו של סטארטאפ לפני ביצוע השקעה. זה כרוך בחישוב שווי הסטארט-אפ על סמך הנכסים, ההתחייבויות וההכנסות העתידיות הפוטנציאליות שלו.
7. שיטת פוסט-כסף: שיטה זו משמשת לקביעת ערכו של סטארטאפ לאחר ביצוע השקעה. זה כרוך בחישוב שווי הסטארט-אפ על סמך הנכסים, ההתחייבויות וההכנסות העתידיות הפוטנציאליות שלו, תוך התחשבות בהשקעה שבוצעה.
8. שיטת אופציות אמיתיות: שיטה זו מבוססת על הרעיון של אפשרויות עתידיות פוטנציאליות של סטארטאפ וכיצד הן משפיעות על ערכו. זה כרוך בהערכת סטארטאפ על סמך ההזדמנויות העתידיות הפוטנציאליות שיש לו, כמו היכולת להיכנס לשווקים חדשים או לפתח מוצרים חדשים.
9. שיטת גישת שוק: שיטה זו מבוססת על הרעיון של שווי שוק פוטנציאלי של סטארטאפ. זה כרוך בקביעת הערך של סטארטאפ על סמך הביקוש בשוק למוצר או לשירות שלו והתחרות בשוק.
10. שיטת גישת עלות: שיטה זו מבוססת על הרעיון של הכנסה עתידית פוטנציאלית של סטארטאפ. זה כרוך בקביעת הערך של סטארטאפ על סמך העלות של יצירת עסק דומה מאפס.
חשוב לציין שאף שיטה אחת אינה חסינת תקלות וחשוב להשתמש במספר שיטות ולהתחשב בגורמים שונים בעת קביעת הערכת הסטארט-אפ. משאבים כמו EU-Startups, Crunchbase ו-Dealroom יכולים גם להיות מועילים במחקר חברות דומות והערכות שווי בתעשייה.
לסיכום, הערכת שווי סטארט-אפ היא תהליך מורכב הכולל אמנות ומדע כאחד. אמנם זה יכול להיות מאתגר לסטארט-אפים בשלבים מוקדמים או לחברות קדם-הכנסות לקבוע את ערכם, אבל חשוב לקחת בחשבון גם את הגורמים הסובייקטיביים וגם האובייקטיביים שתורמים לערך הכולל של סטארט-אפ. בנוסף, יש לקחת בחשבון גם שוק, חדשנות טכנית ותעשייה.
אחרון חביב, גם המצב הכלכלי הנוכחי משחק תפקיד חשוב בכל הנוגע להערכות שווי סטארט-אפ. לדוגמה, בעוד הערכות השווי בעשור האחרון המשיכו לעלות (באופן כללי), מאז 2022 אנו רואים מגמת ירידה ברורה לגבי הערכות שווי, מאחר שהמשקיעים נזהרים יותר בשל השפל הכלכלי ובשל אי הוודאות הנלווית לכך.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://www.eu-startups.com/2023/02/startup-valuation-10-real-world-methods-to-determine-your-startups-worth/
- 10
- 2022
- a
- יכולת
- אודות
- חֶשְׁבּוֹן
- בנוסף
- פרסומת
- להשפיע על
- לאחר
- תעשיות
- כמות
- ו
- גישה
- אזורים
- אמנות
- אמנות ומדע
- נכסים
- מְמוּצָע
- בחזרה
- מבוסס
- בסיסי
- לפני
- מאחור
- בֵּין
- מעבר
- שבירה
- בִּניָן
- עסקים
- עסקים
- חישוב
- הון
- בעלי הון
- זהיר
- מזומנים
- תזרים מזומנים
- אתגר
- ברור
- איך
- בדרך כלל
- חברות
- חברה
- של החברה
- השוואה
- תחרות
- מורכב
- רְכִיב
- רכיבים
- מושג
- מסקנה
- לשקול
- בנייה
- לתרום
- שיחות
- עלות
- יוצרים
- קראנץ '
- נוֹכְחִי
- נתונים
- עָשׂוֹר
- דרישה
- לקבוע
- קביעה
- לפתח
- מטה
- מטה
- נהיגה
- כל אחד
- בשלב מוקדם
- שכר
- בקלות
- EBITDA
- כַּלְכָּלִי
- האטה כלכלית
- אלמנטים
- זן
- אֲפִילוּ
- דוגמה
- מומחיות
- גורמים
- ליפול
- ראשון
- תזרים
- המייסדים
- חופשי
- החל מ-
- עתיד
- כללי
- יצירת
- מועיל
- כאן
- גָבוֹהַ
- איך
- איך
- HTTPS
- בן אנוש
- רעיון
- חשוב
- in
- הַכנָסָה
- גדל
- בנפרד
- תעשייה
- חדשנות
- חדשני
- תובנה
- השקעה
- משקיע
- משקיעים
- IT
- ידוע
- התחייבויות
- עשוי
- רב
- שוק
- שוקי
- מתימטי
- שיטה
- שיטות
- מוניטרית
- כסף
- יותר
- מספר
- טבע
- חדש
- מוצרים חדשים
- מטרה
- ONE
- פועל
- פועל
- הזדמנויות
- אפשרויות
- מקיף
- במיוחד
- עבר
- מבצע
- צינור
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- ועוד
- פוטנציאל
- מועדף
- עקרונות
- בעיה
- תהליך
- המוצר
- מוצרים
- להרוויח
- רווחים
- מבטיח
- לספק
- מספק
- קוֹנֶה
- שאלה
- להעלות
- מורם
- רכס
- ממשי
- עולם אמיתי
- הפחתה
- בדבר
- משאבים
- הכנסה
- תפקיד
- SaaS
- מדע
- כרטיס ניקוד
- מניה
- ראות
- שרות
- כמה
- צריך
- דומה
- since
- יחיד
- מצב
- מידה
- תֶקֶן
- סטארט - אפ
- חברות סטארט
- חזק
- מַאֲבָק
- כזה
- מערכת
- לוקח
- נטילת
- נבחרת
- טכני
- טכנולוגיה
- עשר
- מונחים
- השמיים
- שֶׁלָהֶם
- שְׁלוֹשָׁה
- פִּי
- ל
- כוח משיכה
- מְגַמָה
- בדרך כלל
- אי וודאויות
- להשתמש
- הערכה
- הערכות שווי
- ערך
- הערכת שווי
- שונים
- מיזם
- כֶּרֶך
- אשר
- בזמן
- יצטרך
- ראוי
- שנים
- זפירנט