RUB-מיטה בדרך הלא נכונה

חותמת זמן: 24 במרץ 2022 5:54
צומת המקור: 1231037

פייסבוקטויטרכתובת אימייל

פוטין מרעיד את שווקי הנפט

שוקי האנרגיה הזדעזעו בן לילה כאשר נשיא רוסיה פוטין הורה כי התשלומים עבור גז טבעי רוסי על ידי "מדינות לא ידידותיות" ישולמו ברובלים (RUB), מה שנותן לפקידי ממשלה ולבנק המרכזי שבוע להמציא מנגנון. כפי שפורסם אתמול, רוסיה גם הודיעה על סגירה מלאה של מסוף הים השחור של קונסורציום הצינור הכספי בגלל "נזקי סערה".

הודעת הרובל שלחה את מדדי הגז באירופה ב-30% עלייה של 1.20% ביום, בעוד שסגירת ה-CPC, שדרכה זורמים 120.00% מכלל הנפט העולמי, גרמה לזינוק במחירי הנפט, והובילה את הנפט מסוג ברנט למעל 100.00 דולר לחבית. USD/RUB ירד מתחת ל-XNUMX עם עליית הרובל. השטן נמצא בפרטים כמובן, ויבואנים אירופאים מציינים בצדק שתנאי התשלום בחוזי אספקה ​​הם לתשלום במטבע קשה, בעיקר דולר אמריקאי ויורו. בהצלחה באכיפת זאת, עם זאת, כאשר רוסיה כנראה תענה שגם הקפאת יתרות המטבע שלה אינה חוקית. כמו תמיד, המנצחים יהיו צבאות של עורכי דין.

האירועים בשווקי האנרגיה בן לילה היו מנה קשה של מציאות לשווקי העולם. גם אם הסכסוך באוקראינה ייפסק מחר, הגל האינפלציוני משיבושים בסחורות לא ייפסק. העולם השתנה, והגלובליזציה היא המפסידה. זה הספיק כדי לעצור את עליית המניות האירופית על עקבותיה כשהשווקים האירופיים צנחו. אפילו גמדי ה-FOMO הקונים התמידיים בניו יורק נאלצו לקחת נשימה, עם מניות שהחזירו את הרווחים התמימים של היום הקודם.

באופן מוזר, התשואות בארה"ב ירדו בן לילה אך לא סיפקו נחמה לשוקי המניות. תהלוכה של פקידי פד ניצים מאוד המשיכה לשפוך מים על השווקים, וכך גם תחזית שליליות של חברות כמו אדובי. חפש עוד מזה בעונת הרווחים הבאה. עם העלייה החדה בריביות חסרות הסיכון, המימון התאגידי מדבר על איגרות החוב של ממשלת ארה"ב, המכרז ל-20 שנה אמש נתמך בצורה טובה ביותר והיא הסיבה העיקרית לכך שהתשואות ארוכות טווח ירדו. יהיה מעניין לראות אם זה רק זמני. זהו מיקרוקוסמוס שאמור לתת לתמחור העשיר עדיין של רבים חומר למחשבה. אם משקיעים מוסדיים יחליטו שתשואות האג"ח אטרקטיביות כעת, ומניות בעלות תשואה נמוכה ומחירים גבוהים אינן, תופיע רוח נגדית נוספת למניות.

שוקי המטבע הסתפקו בצפייה מהצד בן לילה, עם עוד לילה של טווחים עצובים בלי הרבה מה להראות, אלא אם כן, איכשהו, תוכלו לסחור ברובל. מתכות יקרות ביצעו עלייה לא משכנעת שחייבת לירידת התשואות בארה"ב בן לילה באותה מידה כמו לזרמי מקלט לאחר התפתחויות האנרגיה בן לילה.

גם נתוני ארה"ב בן לילה לא נתנו הרבה סיבה לאופטימיות. מכירות בתים חדשים עלו בפחות מהצפוי, מה שגרם לכמה "האם זה הטופ?" עצבים, במיוחד עם מושל הפד שכר-הקהל שעכשיו הוא ניצי לחלוטין. המילה "r" למיתון מרחפת יותר ויותר. בהתחשב בכמה מאחורי העקומה הפד וקרובי הבנק המרכזי שלו היו באינפלציה, הציניקן שבי אומר שזה לא יהיה מפתיע אם הם יעשו בלגן מוחלט של הציר. מלאי הנפט הרשמי בארה"ב ירדו יותר מהצפוי, עוד רוח גב למחירי הנפט.

היום הוא יום מדד מנהלי הרכש (PMI) ברחבי העולם. גם מנהלי הרכש של ייצור ושירותים באוסטרליה וגם ביפן הפתיעו לעלייה בפברואר. ראוי לציין ששני הבנקים המרכזיים הם רשמית עדיין אובר דובי, אם כי אני לא בטוח אם האוסטרלים יחזיקו מעמד זמן רב יותר. הביצועים הטובים ביותר של אוסטרליה העשירה בסחורות לא הפתיעו, אבל יפן כן. ככל שמלחמת אוקראינה נמשכת ועשויות להיות שנים של סנקציות רוסיות קדימה, אני לא בטוח שיפן תשמור על המומנטום.

PMI פאן-אירופיים, בעיקר גרמניה והנסיך הארי שלהם, בריטניה. נראה בלתי נמנע שמלחמת אוקראינה תשפיע לרעה על ה-PMI של השירותים והייצור, עם מרחב התנועות פיסקאלי קטן כעת לאחר שנים של גירוי קוביד, והשיבושים הם חיצוניים. בהתחשב בשליליות, נתונים פחות גרועים מהצפוי עלולים לגרום לעליית הקלה בשוקי המניות ולהרים את האירו.

ארה"ב מפרסמת היום מדדי PMI של מוצרים בני קיימא ו-Markit ייצור ושירותים. מבודד חלקי ממזרח אירופה אמור לראות שנתוני פברואר נשארים חזקים. בניגוד לאירופה, הסיכונים טמונים בחסרון. הדפסים חלשים, בשילוב עם פד ניצי, יעלו את ההימור על טיעון הפד-טעה-יהיה-מיתון. זה עשוי לראות את הדולר האמריקאי יורד יחד עם התשואות בארה"ב. אתה יכול לבנות טיעון שורי או דובי עבור מניות בתרחיש זה; אני אפילו לא מתכוון לנסות, למרות שלעולם אסור לספור את גמדי ה-FOMO.

בחדשות אחרות מאסיה, ראש ממשלת סינגפור הודיע ​​כי הוא מצמצם בחדות את ההגבלות המקומיות של קוביד, ושל המטיילים הנכנסים. כמו כן, נשיא אינדונזיה הכריז גם על הקלה בהגבלות הנוסעים הבינלאומיות והגבלות על תנועות והתכנסויות במהלך הרמדאן הקרוב. שני שוקי המניות עלו בצורה מתונה בתגובה.

בול זמן:

עוד מ שוק ההון