"החקירה שנמשכה שנתיים הגיעה למסקנה שבלוק ניצל באופן שיטתי את הדמוגרפיה שהיא טוענת שהיא עוזרת. ה"קסם" מאחורי העסקים של בלוק לא היה חדשנות משבשת, אלא נכונותה של החברה להקל על הונאה נגד צרכנים וממשלה, להימנע מרגולציה, להלביש הלוואות ועמלות טורפות כטכנולוגיה מהפכנית, ולהטעות משקיעים עם מדדים מנופחים".
מניותיו של מייסד טוויטר, Jack Dorsey's Block, צנחו ב-18% לאחר שהמוכר בשורט הינדנבורג ריסרץ' הודיע שחברת התשלומים היא הפוזיציה האחרונה בחסר. הינדנבורג טענה שהחברה אפשרה פעילות פלילית עם שליטה מינימלית והגזימה משמעותית את בסיס המשתמשים המבצעים של אפליקציית ה-Cash שלה, מדד ביצועים חיוני.
בדו"ח שכותרתו, "חסימה: כיצד מדדי משתמשים מנופחים והקלת הונאה "ללא חיכוך" אפשרו למקורבים להוציא כסף של מעל מיליארד דולר", אמר הינדנבורג:
"החקירה שנמשכה שנתיים הגיעה למסקנה שבלוק ניצל באופן שיטתי את הדמוגרפיה שהיא טוענת שהיא עוזרת. ה"קסם" מאחורי העסקים של בלוק לא היה חדשנות משבשת, אלא נכונותה של החברה להקל על הונאה נגד צרכנים וממשלה, להימנע מרגולציה, להלביש הלוואות ועמלות טורפות כטכנולוגיה מהפכנית, ולהטעות משקיעים עם מדדים מנופחים".
על פי הדיווח של הינדנבורג, הלקוחות הלא-בנקאיים של Cash App הואשמו בפעילות פלילית או בלתי חוקית. בנוסף, הינדנבורג טען כי תוכניות התאימות של Cash App היו לקויות. במהלך החקירה שנמשכה שנתיים, הינדנבורג שוחחה עם מספר עובדים לשעבר שחשפו שהתעלמו מחששות פנימיים וחששות המשתמשים דוכאים, גם כשפעילות פלילית לכאורה והונאה נמשכו בפלטפורמה.
הדוח המפורט של הינדנבורג מכיל צילומי מסך פנימיים של המערכת והודעות עובדים. הוא גם מדגיש דיווחים שגויים לכאורה. המוכר בחסר טוען כי עד 35% מההכנסות של Cash App, כ-892 מיליון דולר, נגזרות מעמלות חילופיות, וצריך להיות כפוף למכסה רגולטורית המוטלת על מוסדות פיננסיים גדולים.
עם זאת, הינדנבורג טוענת שבלוק עוקף את המכסה הרגולטורי הזה על ידי ניתוב הכנסות דרך בנק קטן.
הינדנבורג גם טען כי שיטת הניתוב של הבנקים הקטנים בשימוש בלוק דומה לאותה שיטת ניתוב של בלוק, פייפאל, מה שעורר בדיקה של רשות ניירות ערך.
זה לא הכל. הינדנבורג תקף את השיטות של Cash App במהלך המגיפה כאשר הממשלה הנפיקה המחאות גירוי למבוגרים אמריקאים מוסמכים. הדו"ח טוען שהנעילות "היוו איום קיומי" על עסקי שירותי הסוחר הקריטיים של בלוק.
"המנכ"ל ג'ק דורסי צייץ שמשתמשים יכולים לקבל תשלומים ממשלתיים דרך אפליקציית המזומנים 'מייד' ללא צורך בחשבון בנק' בגלל הטכנולוגיה חסרת החיכוך שלה", נכתב בדו"ח.
דורסי ייסד את Square (לימים מיתוג מחדש לבלוק) ב-2009 עם ג'ים מק'קלווי. החברה השיקה מאוחר יותר את הפלטפורמה הראשונה שלה ב-2010 עם התמקדות בתשלומים אישיים וקורא כרטיסים בעל שם, המאפשר לאנשים לקבל תשלומים בכרטיס אשראי בסמארטפון. הכיכר שבסיסה בסן פרנסיסקו הוסיפה מאז אפליקציית בנקאות דיגיטלית עמית לעמית והלוואות לעסקים קטנים קיבלו אמנת בנק והחלה להציע קריפטו ומסחר במניות.
להלן תקציר של דו"ח הינדנבורג.
- Block Inc., שנודעה בעבר בשם Square Inc., היא חברת שווי שוק של 44 מיליארד דולר, שטוענת שפיתחה טכנולוגיה פיננסית "נטולת חיכוכים" ו"קסומה" עם המשימה להעצים את "הלא-בנקאי" ואת "התת-בנקאי".
- החקירה שנמשכה שנתיים הגיעה למסקנה שבלוק ניצל באופן שיטתי את הדמוגרפיה שלטענתה עוזרת. ה"קסם" מאחורי העסקים של בלוק לא היה חדשנות משבשת, אלא נכונותה של החברה להקל על הונאה נגד צרכנים וממשלה, להימנע מרגולציה, להלביש הלוואות ועמלות טורפות כטכנולוגיה מהפכנית, ולהטעות משקיעים עם מדדים מנופחים.
- המחקר שלנו כלל עשרות ראיונות עם עובדים לשעבר, שותפים ומומחים בתעשייה, סקירה מקיפה של רשומות רגולטוריות וליטיגציה, ובקשות ל-FOIA ובקשות לרישומים ציבוריים.
- רוב האנליסטים נרגשים מהזינוק שלאחר המגפה של פלטפורמת ה-Cash App של בלוק, עם ציפיות ש-51 מיליון המשתמשים הפעילים החודשיים המבצעים עסקאות ועלויות רכישת הלקוחות הנמוכות יניעו צמיחה ברווחים גבוהים וישמשו כפלטפורמה עתידית להציע מוצרים חדשים.
- עם זאת, המחקר שלנו מצביע על כך שבלוק הגזימה באופן פרוע במספר המשתמשים האמיתי שלה והמעיזה בעלויות רכישת הלקוחות שלה. עובדים לשעבר העריכו כי 40%-75% מהחשבונות שהם בחנו היו מזויפים, מעורבים בהונאה או חשבונות נוספים הקשורים לאדם בודד.
- עיקר הנושא הוא שבלוק אימץ פלח אחד של האוכלוסייה באופן מסורתי מאוד "תת-בנקאי": פושעים. גישת "המערב הפרוע" של החברה לציות הקלה על שחקנים גרועים ליצור חשבונות המוני עבור הונאות זהות והונאות אחרות, ואז לחלץ כספים גנובים במהירות.
- גם כאשר משתמשים נתפסו עוסקים בהונאה או בפעילות אסורה אחרת, בלוק הכניס את החשבון לרשימה השחורה מבלי לחסום את המשתמש. נציג שירות לקוחות לשעבר שיתף צילומי מסך המראים כיצד חשבונות ברשימה השחורה משויכים באופן קבוע לעשרות או מאות אחרים פעיל חשבונות החשודים בהונאה. התופעה הזו של מתן אפשרות למשתמשים ברשימה השחורה הייתה כל כך נפוצה עד שראפרים התרברבו בה בשירי היפ הופ.
- חסימה מערפלת כמה אנשים נמצאים בפלטפורמת ה-Cash App על ידי דיווח על מדדים מטעים של "עסקאות פעילות" מלאות בחשבונות מזויפים וכפולים. בלוק יכול וצריך להבהיר למשקיעים הערכה כמה ייחודיים אנשים ממש להשתמש באפליקציית Cash.
- המנכ"ל ג'ק דורסי הציג בפומבי כיצד Cash App מוזכרת במאות שירי היפ הופ כראיה לערעור המיינסטרים שלה. סקירה של השירים האלה מראה שהאמנים בדרך כלל לא מקשקשים על ממשק המשתמש החלק של Cash App - רבים מתארים את השימוש בו להונאה, לסחר בסמים או אפילו לשלם עבור רצח. [ראה את סרטון האוסף שלנו בנושא כאן]
- "שילמתי להם להיטים דרך אפליקציית מזומן" - בלוק שילם כדי לקדם סרטון לשיר בשם "אפליקציית מזומן" שתיאר תשלום לרוצחי חוזה דרך האפליקציה. אמן השיר נעצר מאוחר יותר בגין ניסיון רצח.
- אפליקציית קאש צוטטה גם "ברחק" כאפליקציה המובילה בשימוש בסחר במין בארה"ב, לפי ארגון מוביל ללא מטרות רווח. תלונות מרובות של משרד המשפטים מתארות כיצד נעשה שימוש באפליקציית Cash כדי להקל על סחר במין, כולל סחר במין בקטינים.
- יש אפילו כנופיה על שם Cash App: בשנת 2021, השלטונות בבולטימור האשימו את חברי כנופיית "Cash App" בהפצת פנטניל בשכונת מערב בולטימור, על פי דיווחי חדשות ורישומים פליליים.
- מעבר לתשלומים בגין פעילות פלילית, הפלטפורמה הוצפה בחשבונות הונאה ומשתמשים מזויפים, על פי ראיונות רבים עם עובדים לשעבר.
- דוגמאות לעיוותים ברורים יש בשפע: ל"ג'ק דורסי" יש מספר חשבונות מזויפים, כולל כמה שנראים מכוונים להונאת משתמשי אפליקציית קאש. ל"אלון מאסק" ול"דונלד טראמפ" יש עשרות.
- כדי לבדוק זאת, הפכנו את החשבונות שלנו ל"דונלד טראמפ" ו"אלון מאסק" והצלחנו בקלות לשלוח ולקבל כסף. הזמנו כרטיס קאש תחת חשבון הדונלד טראמפ המזויף בעליל שלנו, ובדקנו אם התאימות של אפליקציית קאש תהיה בעיה - הכרטיס הגיע מיד בדואר.
- עובדים לשעבר תיארו כיצד אפליקציית Cash דיכאה חששות פנימיים והתעלמה מהפצרות משתמשים לעזרה שכן פעילות פלילית והונאה השתוללו בפלטפורמה שלה. נראה שזה היה מאמץ להגדיל את בסיס המשתמשים של Cash App על ידי התעלמות אסטרטגית בכללי איסור הלבנת הון (AML).
- מגיפת ה-COVID-19 והנעילות ברחבי הארץ היוו איום קיומי על המניע המרכזי של בלוק לרווח גולמי באותה תקופה, שירותי הסוחר.
- בסביבה זו, בתוך האנטי-ציות של Cash App בחינם לכל, האפליקציה הקימה גל עצום של תשלומי סיוע ממשלתי ל-COVID. המנכ"ל ג'ק דורסי צייץ שמשתמשים יכולים לקבל תשלומים ממשלתיים דרך אפליקציית Cash "מיידית" ללא צורך בחשבון בנק בגלל הטכנולוגיה חסרת החיכוך שלה.
- בתוך שבועות לאחר שחשבונות אפליקציית ה-Cash קיבלו את התשלומים הממשלתיים הראשונים שלהם, מדינות ביקשו לגבות תשלומים חשודים במרמה - מדינת וושינגטון רצתה יותר מ-200 מיליון דולר בחזרה ממעבדי התשלומים בעוד אריזונה ביקשה לגבות 500 מיליון דולר, אמרו לנו עובדים לשעבר.
- שוב, קשה היה לפספס את השלטים. הראפר "Nuke Bizzle", עשה סרטון מוזיקה פופולרי על ביצוע הונאה של COVID. מספר שבועות לאחר מכן, הוא נעצר ובסופו של דבר הורשע בביצוע הונאה של COVID. ספק התשלומים היחיד שהוזכר בכתב האישום היה Cash App, ששימשה כדי להקל על התשלומים המזויפים.
- הגשנו בקשות לרישומים ציבוריים כדי ללמוד עוד על תפקידו של בלוק בהקלת הונאות סיוע במגפה וקיבלנו תשובות מכמה מדינות.
- מסצ'וסטס ביקשה לגבות למעלה מ-69,000 תשלומי אבטלה מחשבונות Cash App רק ארבעה חודשים לתוך המגיפה. עסקאות חשודות בבנק השותף של Cash App היו בלתי פרופורציונליות, וחרגו מהבנקים הגדולים כמו JP Morgan ו-Wells Fargo, למרות שלבנקים האחרונים יש פי 4-5 יותר חשבונות פיקדון.
- באוהיו, לבנק השותף של Cash App היו פי 8 מתשלומי האבטלה החשודים במגפה, בהשוואה לבנק שעיצב את התביעות הרבות ביותר על אבטלה במדינה, למרות שהבנק האחרון עיבד פי 2 מהתביעות כ-Cash App, על פי נתונים שקיבלנו באמצעות ציבור בקשה לרישומים.
- הנתונים מראים כי בהשוואה למתחרה שלו באוהיו, לבנק השותף של Cash App היה כמעט פי 10 הפונים שהגישו בקשה להטבות דרך חשבון בנק ששימש תובע אחר - דגל אדום ברור של הונאה.
- ל-Block היו פגמים ברורים בציות שהקלו על הונאה, כמו התרת חשבונות בודדים לקבל תשלומי אבטלה בשם מספר אנשים ממדינות שונות ואימות כתובת לא יעיל.
- במאמץ לכאורה לשמר את מנוע הצמיחה שלה, אפליקציית Cash התעלמה מחששות פנימיים של העובדים, יחד עם אזהרות מהשירות החשאי, משרד העבודה האמריקאי, FinCEN ורגולטורי המדינה, שכולם סימנו במיוחד את הנושא של תשלומי סיוע מרובים ל-COVID. אותו חשבון כסימן ברור להונאה.
- בלוק דיווח על עלייה מגיפה במספר המשתמשים ובהכנסות, תוך התעלמות מהתרומה של חשבונות ותשלומים הונאה נרחבים. העסק החדש סיפק עלייה חד-פעמית חדה למניית בלוק, שעלתה ב-639% ב-18 חודשים במהלך המגיפה.
- כשהמניות של בלוק זינקו על רקע ההונאה שלה, המייסדים השותפים ג'ק דורסי וג'יימס מק'קלווי מכרו ביחד יותר ממיליארד דולר של מניות במהלך המגיפה. מנהלים אחרים, כולל סמנכ"לית הכספים אמריטה אהוג'ה והמנהלת הראשית של אפליקציית המזומנים בריאן גרסאדוניה, השליכו גם הם מיליוני דולרים במניות.
- עם הזרם של משתמשי אפליקציית מזומנים מגיפה, המחקר שלנו מראה שבלוק תדלק בשקט את הרווחיות שלו על ידי הימנעות מתקנת בנקאות מרכזית שנועדה להגן על סוחרים. "עמלות חלופיות" הן עמלות הנגבות מהסוחרים בגין קבלת שימוש בכרטיסי תשלום שונים.
- הקונגרס העביר חוק שמגביל באופן חוקי "עמלות צולבות" שגובים על ידי בנקים גדולים שיש להם נכסים של יותר מ-10 מיליארד דולר. למרות שיש לו נכסים של 31 מיליארד דולר, בלוק נמנע מהתקנות הללו על ידי ניתוב תשלומים דרך בנק קטן וגזילת סוחרים עם עמלות גבוהות.
- בלוק כולל רק התייחסות מעורפלת בודדת בהגשתו המכירה בכך שהוא מרוויח הכנסות מ"עמלות חילופיות". הוא מעולם לא חשף את הכלכלה המלאה של הקטגוריה הזו, ובכל זאת בערך שליש מההכנסות של Cash App הגיעו ממקור אטום זה, על פי דו"ח מחקר של קרדיט סוויס משנת 2022.
- המתחרה PayPal חשפה כי היא נמצאת בחקירה הן על ידי ה-SEC והן על ידי ה-CFPB על השימוש הדומה שלה בבנק קטן כדי להימנע ממכסות "עמלות החלפה". בקשה לחוק חופש המידע (FOIA) שהגשנו ל-SEC מצביעה על כך שחסום עשוי להיות חלק מחקירה דומה.
- העסקה של בלוק בסך 29 מיליארד דולר לרכישת שירות "קנה עכשיו שלם מאוחר יותר" (BNPL) Afterpay נסגרה בינואר 2022. Afterpay נחגג על ידי בלוק כחידוש פיננסי מרכזי, המאפשר למשתמשים לקנות דברים כמו זוג נעליים או חולצת טריקו לשלם לאורך זמן, תוך ביצוע עמלות מסיביות רק אם התשלומים הבאים מאחרים.
- Afterpay תוכנן באופן שנמנע מכללי הלוואות אחראיים באוסטרליה מולדתו, והעניק סוג של אשראי למשתמשים ללא אימות הכנסה או בדיקות אשראי. השירות אינו גובה "ריבית" מבחינה טכנית, אך עמלות איחור עלולות להגיע לשווים ערך באפריל עד ל-289%.
- הרכישה משתבשת. ב-2022, השנה שבה נרכשה Afterpay, היא הפסידה 357 מיליון דולר, בהאצה מ-2021 הפסדים של 184 מיליון דולר.
- חברת Fitch Ratings דיווחה כי פיגורי Afterpay עד מרץ 2022 הוכפלו יותר מ-4.1%, מ-1.7% ביוני 2021 (ממש לפני הרכישה שהוכרזה). נפח העיבוד הכולל ירד -4.8% מהשנה הקודמת.
- בלוק מייפס באופן קבוע מקורות הכנסה ארציים או טורפים אחרים כפריצות דרך טכנולוגיות. בערך 31% מההכנסות של Cash App מגיעות מ"הפקדה מיידית" שלדבריה בלוק היא הייתה חלוצה ופועלת כאילו ב"קסם". כל מתחרה מרכזי אחר שבדקנו מספק שירות דומה בתעריפים דומים או טובים יותר.
- על בסיס יסודי גרידא, עוד לפני שהביאו בחשבון את ממצאי החקירה שלנו, אנו רואים חיסרון של בין 65% ל-75% במניות בלוק. בלוק דיווחה על ירידה של 1% בהכנסות משנה לשנה והפסד GAAP של 540.7 מיליון דולר בשנת 2022. לאנליסטים יש ציפיות עתידיות לחוסר רווחיות לפי GAAP והחברה הזהירה שהיא עשויה לא להיות רווחית.
- למרות זאת, בלוק מוערך כמו חברת צמיחה רווחית ב-(i) מכפיל EV/EBITDA של פי 60; (ii) מכפיל רווחים "מתואם" לשנת 2023 של פי 41; ו-(iii) יחס מחיר לספרים מוחשי של 13.1x, כל זה יוצא מהכלל עם עמיתים בתחום הפינטק.
- למרות הכפילים העשירים הנוכחיים שלה, בלוק מתמודדת גם עם איומים מצד מתחרים מרכזיים כמו Zelle, Venmo/Paypal ופתרונות תשלום צומחים במהירות מבית עוצמה של סמארטפונים כמו אפל וגוגל. אפל הגדילה את הפעלת Apple Pay מ-20% ב-2017 ליותר מ-70% ב-2022 וכעת היא מובילה בנתח שוק של ארנק דיגיטלי.
- לסיכום, אנו חושבים שבלוק הטעה משקיעים במדדים מרכזיים, ואימץ הצעות דורסניות ושיטות ציות גרועות ביותר כדי לתדלק צמיחה ולהרוויח מהקלות על הונאה נגד צרכנים וממשלה.
- אנחנו גם מאמינים שג'ק דורסי בנה אימפריה - וצבר הון אישי של 5 מיליארד דולר - שמתיימר שאכפת לו מאוד מהדמוגרפיה שהוא מנצל. מכיוון שדורסי ומנהלים בכירים כבר מכרו הון של יותר ממיליארד דולר במסלול המגיפה המטאורית של בלוק גבוה יותר, הם הבטיחו שהם יהיו בסדר, ללא קשר לתוצאה עבור כל השאר.
גילוי ראשוני: לאחר מחקר מקיף, לקחנו פוזיציית שורט במניות Block, Inc. (סימול: SQ). דוח זה מייצג את דעתנו, ואנו מעודדים כל קורא לעשות את בדיקת הנאותות שלו. אנא עיין בכתב הוויתור המלא שלנו בתחתית הדוח.
- הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
- Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
- מקור: https://techstartups.com/2023/03/23/block-shares-plunge-after-short-seller-hindenburg-research-says-jack-dorseys-company-facilitates-fraud-against-unbanked-customers/
- :הוא
- 1 $ מיליארד
- $ למעלה
- 000
- 1
- 2017
- 2021
- 2022
- 2023
- 35%
- 7
- a
- יכול
- אודות
- בנוגע לזה
- מאיצה
- לְקַבֵּל
- פי
- חֶשְׁבּוֹן
- חשבונות
- מואשם
- לרכוש
- נרכש
- רכישה
- לפעול
- הפעלות
- פעיל
- פעילות
- שחקנים
- למעשה
- הוסיף
- נוסף
- בנוסף
- כתובת
- מבוגרים
- יתרון
- לאחר
- נגד
- תעשיות
- כביכול
- טוען
- מאפשר
- כְּבָר
- צובר
- אֲמֶרִיקָאִי
- בתוך
- AML
- אמריטה אחוג'ה
- אנליסטים
- ו
- הודיע
- אחר
- תשובות
- האפליקציה
- לכאורה
- לערער
- לְהוֹפִיעַ
- נראה
- תפוח עץ
- שלם אפל
- יישומית
- גישה
- בערך
- ARE
- אריזונה
- נֶעצָר
- אמן
- אמנים
- AS
- נכסים
- המשויך
- At
- ניסיתי
- אוסטרליה
- רשויות
- נמנע
- הימנעות
- בחזרה
- רע
- בולטימור
- בנק
- חשבון בנק
- בנקאות
- רגולציה בנקאית
- בנקים
- בסיס
- בסיס
- BE
- לפני
- מאחור
- תאמינו
- הטבות
- מוטב
- בֵּין
- B
- לחסום
- סיומת BNPL
- ספר
- תַחתִית
- פריצות דרך
- בריאן
- נבנה
- עסקים
- לִקְנוֹת
- by
- נקרא
- CAN
- כּוֹבַע
- כמוסות
- כרטיס
- תשלומים בכרטיס
- כרטיסים
- אשר
- מזומנים
- מזומנים App
- לפדות את
- קטגוריה
- נתפס
- מפורסם
- מנכ"ל
- מנהל כספים ראשי
- CFPB
- תשלום
- טעון
- בדיקה
- בדיקות
- מצוטט
- נתבע
- טענות
- ברור
- סגור
- מייסדים משותפים
- יַחַד
- עמלה
- מתחייב
- Common
- חברה
- של החברה
- השוואה
- לעומת
- מתחרה
- מתחרים
- תלונות
- הענות
- דאגות
- הגיע למסקנה
- צרכנים
- מכיל
- חוזה
- תרומה
- בקרות
- עלויות
- יכול
- קוביד
- תקופת הקורונה
- מגיפת COVID-19
- אשראי
- כרטיס אשראי
- אשראי
- פלילי
- פושעים
- קריטי
- קריפטו
- נוֹכְחִי
- לקוח
- שירות לקוחות
- לקוחות
- נתונים
- עסקה
- ירידה
- דמוגרפיה
- מַחלָקָה
- משרד המשפטים
- מחלקת העבודה
- לְהַפְקִיד
- נגזר
- לתאר
- מְתוּאָר
- מעוצב
- למרות
- מְפוֹרָט
- מפותח
- דיגיטלי
- בנקאות דיגיטלית
- ארנק דיגיטלי - -
- חָרִיצוּת
- חשיפה
- מְשַׁבֵּשׁ
- הפצה
- לא
- דולר
- דונלד טראמפ
- דורסים
- הוכפל
- downside
- עשרות
- נהיגה
- נהג
- סמים
- בְּמַהֲלָך
- שכר
- בקלות
- כלכלה
- מאמץ
- מורם
- עובד
- עובדים
- להסמיך
- מופעל
- לעודד
- מרתק
- מנוע
- סביבה
- הון עצמי
- שווי ערך
- לְהַעֲרִיך
- מוערך
- אֲפִילוּ
- בסופו של דבר
- כל
- כולם
- עדות
- חליפין
- נרגש
- כעובדים בכירים
- קיומי
- הציפיות
- מומחים
- מאריך
- נרחב
- תמצית
- לְהַקֵל
- הקל
- מקל
- הקלה
- מול
- מְזוּיָף
- אגרות
- ממולא
- כספי
- חדשנות פיננסית
- גופים פיננסיים
- а
- FinCen
- סוף
- fintech
- חברת FINTECH
- ראשון
- מסומן
- להתמקד
- בעד
- טופס
- לשעבר
- לשעבר
- קדימה
- מייסד
- הונאה
- רמאי
- חופש
- ללא חיכוך
- החל מ-
- מ 2021
- לתדלק
- מלא
- יסודי
- כספים
- עתיד
- GAAP
- כְּנוּפִיָה
- בדרך כלל
- לקבל
- הולך
- ממשלה
- ברוטו
- לגדול
- מְגוּדָל
- צמיחה
- קשה
- יש
- יש
- לעזור
- עזרה
- גָבוֹהַ
- גבוה יותר
- פסים
- היפ הופ
- איך
- אולם
- HTTPS
- מאות
- i
- זהות
- לֹא חוּקִי
- פעילות לא חוקית
- מוּטָל
- in
- בע"מ
- כולל
- כולל
- הַכנָסָה
- להגדיל
- מצביע על
- כתב האישום
- בנפרד
- אנשים
- תעשייה
- מומחים בתעשייה
- זֶרֶם
- מידע
- חדשנות
- מוסדות
- עמלה צולבת
- פנימי
- ראיונות
- חקירה
- משקיעים
- מעורב
- סוגיה
- הפיקו
- IT
- שֶׁלָה
- שקע
- יָנוּאָר
- ג'ים
- JP מורגן
- jpg
- שופט
- מפתח
- רוצחים
- ידוע
- עבודה
- גָדוֹל
- מְאוּחָר
- האחרון
- הושק
- הלבנה
- חוק
- עוֹפֶרֶת
- מוביל
- מוביל
- לִלמוֹד
- הַשׁאָלָה
- כמו
- קו
- ליטיגציה
- הלוואות
- מנעולים
- את
- אבדות
- נמוך
- עשוי
- זרם מרכזי
- גדול
- מנהל
- רב
- צעדה
- שולים
- שוק
- שווי שוק
- מסיבי
- להרשם/להתחבר
- מוּזְכָּר
- סוחר
- שירותי סוחר
- סוחרים
- הודעות
- מטאורית
- שיטה
- מטרי
- מדדים
- מִילִיוֹן
- מיליונים
- מינימלי
- קטינים
- משימה
- כסף
- הלבנת הון
- אחת לחודש
- חודשים
- יותר
- מורגן
- רוב
- מספר
- רצח
- כלי נגינה
- שם
- ארצי
- יליד
- כמעט
- חדש
- מוצרים חדשים
- חדשות
- ללא כוונת רווח
- עמותה
- מספר
- רב
- NYSE
- מושג
- ברור
- of
- הַצָעָה
- הצעה
- הצעות
- אוהיו
- on
- ONE
- שליש
- דעה
- להזמין
- ארגון
- אחר
- תוֹצָאָה
- מתווה
- שֶׁלוֹ
- נפרע
- מגיפה
- חלק
- שותף
- שותפים
- עבר
- תשלום
- משלם
- תשלום
- תשלומים
- PayPal
- עניין על עניין
- אֲנָשִׁים
- ביצועים
- אישי
- תופעה
- חלוצית
- פלטפורמה
- אפלטון
- מודיעין אפלטון
- אפלטון נתונים
- אנא
- לצלול
- פופולרי
- אוכלוסייה
- עמדה
- פוסט-מגפה
- תחנות כוח
- פרקטיקות
- טורפים
- קודם
- מחיר
- קודם
- בדיקה
- תהליך
- מעבדים
- מוצרים
- להרוויח
- כדאיויות
- משתלם
- תוכניות
- לקדם
- להגן
- ובלבד
- ספק
- מספק
- ציבורי
- בפומבי
- אַך וְרַק
- מוסמך
- מהירות
- בשקט
- ראפר
- תעריפים
- במקום
- דירוגים
- יחס
- לְהַגִיעַ
- קורא
- rebrands
- לקבל
- קיבלו
- קבלה
- רשום
- להחלים
- Red
- ללא קשר
- באופן קבוע
- תקנה
- תקנון
- רגולטורים
- רגולטורים
- הקלה
- לדווח
- דווח
- דווח
- דוחות לדוגמא
- מייצג
- לבקש
- בקשות
- מחקר
- אחראי
- גילה
- הכנסה
- סקירה
- סקר
- מהפכני
- עשיר
- יריב
- תפקיד
- רוז
- בערך
- כללי
- הפעלה
- s
- אמר
- אותו
- סן
- אומר
- הונאה
- הונאות
- צילומי מסך
- ה-SEC
- סוד
- שירות חשאי
- ניירות ערך
- לניירות הערך
- מחפשים
- קטע
- לשרת
- שרות
- שירותים
- כמה
- מִין
- שיתוף
- משותף
- שיתופים
- חד
- קצר
- צריך
- לְהַצִיג
- הופעות
- סִימָן
- באופן משמעותי
- שלטים
- דומה
- since
- יחיד
- קטן
- עסקים קטנים
- הלוואות לעסקים קטנים
- טלפון חכם
- So
- נסק
- נמכרים
- פתרונות
- כמה
- מָקוֹר
- מקורות
- במיוחד
- SQ
- מרובע
- מדינה
- הברית
- גירוי
- בדיקות גירויים
- מניות
- מסחר במניות
- גָנוּב
- כספים גנובים
- מבחינה אסטרטגית
- נושא
- לאחר מכן
- כזה
- שווייץ
- סיכום
- לְהִתְנַחְשֵׁל
- חשד
- מערכת
- לקחת
- נטילת
- טכנולוגי
- טכנולוגיה
- מבחן
- זֶה
- אל האני
- המדינה
- שֶׁלָהֶם
- אותם
- אלה
- דברים
- איום
- איומים
- דרך
- קָשׁוּר
- זמן
- שכותרתו
- ל
- חלק עליון
- סה"כ
- touted
- מסחר
- באופן מסורתי
- תְנוּעָה
- סחר
- מבצעים
- עסקות
- טראמפ
- הסתובב
- לָנוּ
- לא ממומן
- תחת
- אבטלה
- us
- להשתמש
- משתמש
- משתמשים
- מוערך
- שונים
- אימות
- באמצעות
- וִידֵאוֹ
- חיוני
- כֶּרֶך
- ארנק
- רציתי
- גל
- דֶרֶך..
- שבועות
- ולס
- הוולס פארגו
- מערב
- אשר
- בזמן
- מי
- נָפוֹץ
- יצטרך
- נכונות
- עם
- לְלֹא
- עובד
- היה
- שנה
- YouTube
- תא
- זפירנט