מצטט חששות אבטחה על אי פרסום הוכחות של רזרבות
גרייסקייל, המנפיקה של קרן הקריפטו הגדולה בעולם הנסחרת בבורסה, מקווה להרגיע את המשקיעים שהנכסים הדיגיטליים המגבים את מוצריה בטוחים.
Grayscale נמצאת בבעלות Digital Currency Group, אשר נבדקת על ידי משקיעים לאחר שחברה בת נוספת, Genesis Global Capital, ביקשה בשבוע שעבר הלוואת חירום של מיליארד דולר, בעקבות קריסת FTX.
"האחזקות של מוצרי הנכסים הדיגיטליים של גרייסקייל בטוחים ומאובטחים", החברה אמר ב-18 בנובמבר. המוצרים של Grayscale מתפקדים הן כחברות עצמאיות והן כניירות ערך הנסחרים בבורסה המייצגים נכסים דיגיטליים בודדים.
במחיר של 10.5 מיליארד דולר אינץ' נכסים בניהול, GBTC היא הקרן הגדולה ביותר של החברה. החשש ש-Grayscale מטפל בו הוא שגיבוי הביטקוין GBTC הוא נזיל ואינו משמש לשום מטרה אחרת.
מוצרים עיקריים אחרים בגווני אפור כוללים את ETHE, שלה 3.7 מיליארד דולר ב-ETH בניהול, ואת Ethereum Classic Trust, שמחזיקה 231 מיליון דולר ב-ETC.
Coinbase משמורת
Coinbase מחזיקה בנכסים הדיגיטליים העומדים בבסיס הקרנות של Grayscale. "לעולם, במישרין או בעקיפין, נלווה, נשעבד, נשכן או נשכן מחדש אף אחד מהנכסים הדיגיטליים העומדים בבסיס כל מוצר בגווני אפור", נכתב מסמך פורסם על ידי Coinbase ב-18 בנובמבר.
גווני אפור מתחבטים בטוויטר שם שיתפו את נוהלי האבטחה שלו. "Coinbase מבצעת לעתים קרובות אימות על-שרשרת," בגווני אפור אמר, והוסיף כי, בשל חששות בטיחות, היא לא הצליחה להוכיח בפומבי ש-Coinbase שולטת בנכסים.
דאגות ביטחוניות
לאנתוני סאסל, מחנך ומשקיע ב-Ethereum, אין את זה. "זה נראה כמו משפטים טהורים של אנשים שאין להם מושג איך בלוקצ'יין עובדים", הוא צייץ בתגובה. "פרסום כתובת וחתימה על הודעה המוכיחה בעלות על כתובת זו אינם עניין אבטחה."
ההבטחות של Grayscale ו-Coinbase מגיעות בתקופה שבה משקיעים עצבניים לגבי אטימות כלשהי ביחס למי באמת הבעלים של מה. חברות רבות כמו BlockFi וזרוע ההלוואות של Genesis עצרו את משיכות הלקוחות.
מחנק נזילות
המשמעות של משיכות מושהות היא שאין מספיק כספים נזילים כדי לכסות את בקשות הלקוחות לנכסים. כחברה שאחראית לאחזקות קריפטו של מיליארדי דולרים, גרייסקייל היא עוד חברה שיכולה להתמודד תיאורטית עם אותה בעיה. ייתכן שהחששות החריפו על ידי וול סטריט ג'ורנל מאמר שדיווחה כי חברת האחות של גרייסקייל ג'נסיס ביקשה ללא הצלחה הלוואה של מיליארד דולר.
עובדה נוספת אולי אילצה את גרייסקייל להכריז על כך - ההנחה עבור מוצר הדגל שלה, GBTC, הגיעה לשיא של 42.7%, לפי YCharts. המשמעות היא שמניות GBTC שוות 42.7% פחות מה-BTC הבסיסי בפועל.
ההנחה התרחבה ככל הנראה מכיוון שהמשקיעים מוכרים GBTC מתוך חשש שנכסי הבסיס לא יהיו זמינים.
הנחה של GBTC
מכיוון ש-GBTC היא נאמנות, ולא קרן נסחרת בבורסה (ETF), אין מנהל קרן שקונה ומוכר באופן אקטיבי את נכסי הבסיס של המוצר הפיננסי כדי להתאים לביקוש.
במקום זאת, משקיעים מוסמכים קונים GBTC בסכום בפועל של BTC, הנקרא שווי נכסים נטו (NAV), שהוא שווה באותו זמן. לאחר מכן, Grayscale קונה את BTC עם מטבע הפיאט של המשקיעים. משקיעים אלה עשויים למכור את מניות ה-GBTC לאחר נעילת שישה חודשים, מסחר שהיה רווחי מאוד כאשר נייר הערך נסחר בפרמיה ל-BTC הבסיסית.
כאשר הביקוש ל-GBTC גבוה מה-BTC הבסיסי, נייר הערך נסחר בפרמיה למטבע הקריפטו הבסיסי. כאשר הביקוש ל-GBTC נמוך יותר מאשר ל-BTC הבסיסי, הוא נסחר בהנחה כפי שהיה מאז תחילת 2021.
בגווני אפור ניסו להפוך את GBTC ל-ETF מספר פעמים בעבר ו נתבע ה-SEC על דחיית בקשתה לעשות זאת ביולי.
מעניין לציין ש-Coindesk, עוד חברה בבעלות DCG, הפיקה א מאמר מה שהיה חשוב בחשיפת החולשות הפיננסיות של Alameda Research, קרן הגידור הקשורה באופן אינטימי ל-FTX.
מאז, FTX פשטה רגל והתוצאה אילצה את Genesis של DCG לעשות זאת לעצור משיכות, ודחף את גרייסקייל להרגיע את המחזיקים במוצרי ההשקעה שלה.
