מ-SVB ו-SBF ועד AI והנפקות, היה הרבה פעולה (וראשי תיבות) בשנת 2023

אחרי 2022 קשה, אנשים רבים במיזם קיוו ש-2023 תציע פיצוי.

אמנם השנה אמנם ראתה התייצבויות בעולם הסטארט-אפים המגובים במיזמים, אבל לא חסרו לו סיפורים גדולים, פסלים גדולים ובאזז גדול.

מזיהום קריפטו למשבר בנקאי שזעזע את התעשייה, לסאגת פיטורי מנכ"ל שהיתה כמו עלילה בלתי נגמרת של אופרת סבון, 2023 ראתה הרבה - אז בואו נסתכל אחורה כשאנחנו הולכים קדימה.

הדבקה קריפטו

השנה התחילה עם אנשים רבים שעדיין מנסים לעטוף את ראשם סביב אחת ממתקפות הסטארט-אפ הגדולות בכל הזמנים: זו של חילופי קריפטו FTX. מייסד החברה סם בנקמן-פריד כבר היה עומד בפני אישומים פליליים - כולל הונאה - בקריסת החברה המוערכת מאוד.

FTX ו FTX ארה"ב, הבורסה שלה בארה"ב, הוערכו ב-32 מיליארד דולר ו-8 מיליארד דולר, בהתאמה, ונתמכו על ידי כמה מהשמות הגדולים במיזם - כולל סקויה קפיטל, נ.א.א., שותפי מיזם לייטספיד, שותפים לתובנה, טמאסק, קרן ראיית SoftBank, תומא בראבו, קרן ראיית SoftBank 2 ו Coinbase מיזמים.

למרות הדבקת הקריפטו שאחזה בתעשייה - עם כמה סטארטאפים שהכריזו על פשיטת רגל ו/או הודיעו על פיטורים - מחירי הקריפטו עלו בהתמדה במהלך השנה.

עם זאת, אופטימיות הון סיכון לא הייתה כה גבוהה ומימון קריפטו ו-Web3 ירדו באופן משמעותי.

סוף סוף בנובמבר, חבר מושבעים מורשע סם בנקמן-פריד, הידוע בדרך כלל בראשי התיבות שלו SBF, על כל שבעת האישומים הפליליים שעמד בפניו, כולל שתי סעיפי הונאה וחמש סעיפי קשירת קשר. לחבר המושבעים במנהטן לקח קצת יותר מארבע שעות להחליט שהמייסד המושפל גנב כ-8 מיליארד דולר מלקוחות בבורסת המטבעות הקריפטו שלו. בסך הכל, שבעת האישומים עלולים להביא לתקופת מאסר של 115 שנים, אם כי מומחים משפטיים אמרו שבנקמן-פריד, שיש לו שימוע לעונש המיועד למרץ 2024, לא צפוי לקבל עונש כל כך ארוך.

AI = כסף גדול

הזרעים של שיגעון הבינה המלאכותית של השנה נשתלו היטב בסוף 2022, כאשר סטארט-אפ אמנות חזותית מונעת בינה מלאכותית בלונדון יציבות AI, כלי עריכת וידאו ואודיו מבוסס סן פרנסיסקו תיאור, ופלטפורמת תוכן AI מבוססת אוסטין, טקסס יָשׁפֵה כולם העלו סיבובים גדולים.

עם זאת, החדשות הגדולות עוד יותר הגיעו בחודש הראשון של השנה החדשה, כמו מיקרוסופט השקיע 10 מיליארד דולר בגוליית הבינה המלאכותית OpenAI, החברה מאחורי כלי הבינה המלאכותית ChatGPT ו DALL-E.

זו, כמובן, הייתה רק ההתחלה. עשרות סטארט-אפים בתחום הבינה המלאכותית - או לכל הפחות טוענים שהם משתמשים בבינה מלאכותית - גייסו מיליארדי דולרים. כמה מהעסקאות הגדולות ביותר כוללות:

• ביוני, בסיס פאלו אלטו, קליפורניה Inflection AI נעול ענק סבב של 1.3 מיליארד דולר בראשותו של מיקרוסופט, ריד הופמן, ביל גייטס, אריק שמידט ומשקיע חדש Nvidia, שהעריכה את Inflection AI ב-4 מיליארד דולר, על פי פורבס. הסטארט-אפ בונה את מה שלדבריו יהיה "אשכול הבינה המלאכותית הגדול בעולם" ויצר מודלים של שפה גדולים כדי לאפשר לאנשים ליצור אינטראקציה עם העוזר המופעל בבינה מלאכותית בשם Pi, או בינה מלאכותית.
• בספטמבר,  אנתרופיק, שבסיסה בסן פרנסיסקו, חתמה על עסקה אמזון בעברית עבור טיטאן המסחר האלקטרוני והענן להשקיע עד 4 $ מיליארד בסטארט-אפ של AI. ההשקעה החדשה מעניקה לאמזון מסיאטל נתח מיעוט באנתרופיק. ההשקעה המיידית היא 1.25 מיליארד דולר, כאשר לכל אחד מהצדדים יש את הזכות להפעיל עוד 2.75 מיליארד דולר במימון, סוכנות רויטרס דיווחה.
• בנובמבר, בסיס גרמניה אלף אלפא העלה א 500 מיליון דולר סדרה ב כאשר סטארט-אפים בינה מלאכותית מחוץ לארה"ב המשיכו לראות סבבים גדולים יותר ככל שהשנה חלפה. את הסיבוב הוביל Innovation Park בינה מלאכותית, בוש ונצ'רס והחברות של קבוצת שוורץ. Aleph Alpha, שנוסדה בשנת 2019, מאפשרת לחברות לפתח ולפרוס מודלים של שפות ורב-מודאליים גדולים.

שיגעון הבינה המלאכותית בקרב משקיעים כללו תאגידים גדולים וזרועות הסיכון שלהם. מלבד מיקרוסופט, אחרים, כולל Google, זום מיזמים, Nvidia, אורקל ו סוכן מכירות1 כולם התקשו להגיד לא לסבבים גדולים בחלל הבינה המלאכותית.

בזמן שהכסף זרם לבינה מלאכותית, כך גם הדרמה, אבל זה לקצת מאוחר יותר.

עוד משבר

אפילו בינה מלאכותית לא יכלה לעצור את מה שיבוא אחר כך, מכיוון שהתעשייה תספוג מכה בלתי צפויה ביותר.

ב-9 במרץ, בנק הסטארט-אפים האייקוני עמק הסיליקון - שהיה לה קשרים עם יותר ממחצית מכל החברות המגובות סיכון בארה"ב ואינספור חברות הון סיכון - ראה את מחיר המניה שלה צונח לאחר שהודיעה שהיא תמכור מניות בשווי 2.25 מיליארד דולר כדי לחזק את המאזן שלה.

גם כשהבנק ביקש להבטיח ללקוחות שהכל בסדר, ההודעה הסעירה את עולם המיזמים והובילה לחששות לגבי נזילותו וחוזק המאזן של הבנק.

לקוחות - כולל סטארט-אפים רבים - ביקשו להוציא את הפיקדונות שלהם מהבנק הכושל, כאשר רבים היו זקוקים לכסף כדי לבצע את השכר הקרוב. קריסת הבנק נאלצה פארקר קונרדסטארטאפ ניהול כוח אדם של אדווה לגייס 500 מיליון דולר בשעות כדי שלקוחותיה יוכלו לשלם לעובדים כשהחששות לגבי גישה לקרנות שבידי SVB הסתחררו.

זה הוביל במהרה לריצה על משיכות ולסיום של מה שהפך לבנק הדומיננטי עבור סטארט-אפים מגובים הון סיכון ב-40 השנים האחרונות, המספקים שירותים בנקאיים לחברות טכנולוגיה "מתפתחות" כמו למשל. סיסקו ו ביי נטוורקס בזמנו.

קריסת ה-SVB נבעה בחלקה מהירידה בה היה עדים למיזם בשנה האחרונה פלוס. בְּמַהֲלָך תנופת ההון סיכון של 2021, הבנק היה שטף במזומן כאשר חברות פרטיות גייסו סכומי עתק של הון טרי בהערכות שווי בשמיים. אבל השוק האט עם עליית הריבית, והמזומנים האלה התייבשו כשהפיקדונות של סטארט-אפים צנחו. SVB קיבלה במקביל את ההחלטה הרת אסון להשקיע באג"ח ארוכות טווח עם תשואה גבוהה יותר, מה שהפריע עוד יותר לנזילות שלה.

במארס 26, חברת הביטוח הפדרלית לביטוח הודיע First Citizens BancShares הסכים לקנות את ההלוואות והפיקדונות של בנק עמק הסיליקון הכושל.

בדיוק כך, נדבך חיוני באקו-סיסטם ההון סיכון - הידוע בפרקטיקה העצומה של הלוואות סיכון לסטארט-אפים - נעלם לאחר ארבעה עשורים.

דו"ח של מועצת המנהלים הפדראלית אמר שההתמוטטות הייתה "מקרה ספרי לימוד של ניהול כושל של הבנק" וכי כאשר הבינו דירקטוריון והנהלת הבנק את הסיכונים שלו, הוא לא נקט בצעדים המתאימים לתיקון הבעיות הללו במהירות.

ימים לאחר שהרגולטורים פרסמו דוח על הקריסה ההיסטורית של בנק עמק הסיליקון, בנק הרפובליקה הראשון - עם חטיבת הטכנולוגיה המתרחבת שלה ומשמשת כבנק של מספר גדל והולך של סטארטאפים - גם נפל לכינוס נכסים ונמכר במהירות ל מורגן צ'ייס.

קריסות שני הבנקים - השנייה (הרפובליקה הראשונה) והשלישית (SVB) בגודלה בהיסטוריה של ארה"ב - שינו, וככל הנראה ימשיכו לשנות, את האופן שבו בנקאי סטארט-אפים, כאשר רבים מחפשים כעת לגוון היכן הם שמים נכסים ו איך הם מוחזקים.

גם הכשלים ימשיכו להשפיע כיצד חברות יכולות להבטיח חובות סיכון - משהו נחוץ יותר עכשיו בשוק מיזמים איטי.

פיטורים טכניים עלו

ההאטה במיזם לא השפיעה רק על הבנקים. ככל שהמזומנים הפכו למצומצמים יותר בטכנולוגיה, חברות גדולות וקטנות המשיכו לפטר אנשים.

מתחילת השנה, כ-190,000 עובדים בחברות טכנולוגיה מבוססות ארה"ב - או חברות טכנולוגיה עם כוח אדם גדול בארה"ב - פוטרו בפיטורי משרות המונים, על פי ה-Tech Layoffs Tracker של Crunchbase News.

הפיטורים האלה קרו בכל מקום, מחברות ציבוריות גדולות כולל אלפבית, אורקל, מתיז, קוואלקום ו מטבע, לסטארטאפים כגון Navan, פנדו, reddit ומאות חברות קטנות יותר.

הקיצוצים האלה כנראה לא צריכים להפתיע. ענקיות הון סיכון וענקיות צמיחה כולל אנדריסן הורוביץ, SoftBank ו טייגר גלובל כולם האטו משמעותית את קצב ההשקעות שלהם מאז השיאים של 2021.

יחד עם חברות שמשילות משרות, ראינו גם כמה סטארטאפים בעלי פרופיל גבוה שנסגרו לחלוטין בחודשים האחרונים, כולל שיירה ו D2iQ.

קיצוץ משרות והשבתות מוחלטות עשויות להימשך לתוך השנה החדשה. חברות רבות הצליחו להתקיים מהסכומים העצומים שגייסו ב-2021 וב-2022, אבל הכסף הזה כנראה הולך ומתמעט. בנוסף, גורמים כמו חברות שממשיכות להסיט את המיקוד שלהן בחזרה לרווחיות ולהתרחק מצמיחה, והופעתה של בינה מלאכותית עשויה להוביל לפיטורים נוספים ב-2024.

התאוששות בשוק ההנפקה?

זה לא אומר שלא היו כמה סימנים כלכליים חיוביים בשוק.

באוגוסט, אחרי כמעט שנתיים, שוק ההנפקות הטכנולוגיות נפתח סוף סוף בחזרה.

בראש הדרך היו שני סטארטאפים צפויים וממומנים בכבדות, אחזקות זרוע ו Instacart.

התקווה אז, כפי שהיא כעת, עבור המשקיעים היא שההנפקות הללו - יחד עם חברת אוטומציה של אימייל שיווקית קלוויושל - יכול לעזור להפשיר את צינור ההנפקה הקפוא. זה היה רק ​​לפני שנתיים כאשר יותר מ-350 חברות מגובות סיכון הונפקו בארה"ב.

הזדמנויות יציאה הן חיוניות לשוק מיזמים בריא וחזק. קרנות הון סיכון זקוקות לנזילות מהנפקות או אירועי מיזוגים ורכישות כדי להציג תשואות LP - כך שיש להן כסף להשקיע שוב בקרנות ואולי בתעריפים גבוהים יותר.

עדיין לא ברור אם שטף הפעילות יוביל להגברת פעילות ההנפקות ב-2024, אך יש תקוות שחברות אוהבות פַּס יראה בהפשרת השוק הקפוא הזדמנות לתת סוף סוף לעובדים נוספים הזדמנות לעשות את הונם.

דרמה של אלטמן

כמובן שהשנה לא יכלה להסתיים בלי עוד דרמה, והפעם זו הייתה אהובת הבינה המלאכותית OpenAI שתספק אותה.

ב-17 בנובמבר, חדשות פרסמו את המייסד השותף שלה ואת הפלא של AI סם אלטמן יצא כמנכ"ל החברה. בפוסט, מהחברה נמסר כי עזיבתו של אלטמן מגיעה לאחר "תהליך בדיקה דיוני של הדירקטוריון, שהגיע למסקנה כי הוא לא היה גלוי באופן עקבי בתקשורת שלו עם הדירקטוריון, מה שמפריע ליכולתו לממש את אחריותו. לדירקטוריון אין עוד אמון ביכולתו להמשיך להוביל את OpenAI".

החדשות הרעידו את עולם הטכנולוגיה והמיזמים והפכו לסיפור היחיד במשך ימים שלמים כשהסאגה נמשכה.

במהלך הימים הבאים, החדשות סביב ההסרה המזעזעת נמשכו כמעט כמו כל OpenAI עובדים חתמו על מכתב לדירקטוריון החברה שבו אמרו שהם יעזבו את הסטארט-אפ הגנרטיבי של AI אלא אם כן הדירקטוריון יתפטר ויחזיר את אלטמן והנשיא לשעבר גרג ברוקמן.

בינתיים, אלטמן וברוקמן הסכימו להצטרף למיזם חדש של מחקר בינה מלאכותית בענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט - התומך הגדול ביותר של OpenAI.

לבסוף, אופרת הסבון הסתיימה חמישה ימים לאחר מכן כאשר אלטמן חזר כמנכ"ל והחברה הסכימה לחדש את הדירקטוריון שלה.

למרבה הפלא, מעט מאוד התברר מדוע פוטר אלטמן. מנכ"ל מיקרוסופט סאטיה נאדלה אמר בראיונות לתקשורת כי אין אקדח מעשן משמעותי מאחורי הירי.

"הדירקטוריון לא דיבר על שום דבר שסם עשה מלבד תקלה כלשהי בתקשורת", אמרה נאדלה בהודעה ראיון לחדשות בלומברג.

צפו שעוד על זה ייצא בשנה החדשה, כמו גם מהכיף, קלות הדעת, הדרמה והאכזבה שעולם המיזמים ידוע בהם.

קריאה קשורה:

איור: דום גוזמן

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. העצים את עצמך. גישה כאן.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• PlatoESG. פחמן, קלינטק, אנרגיה, סביבה, שמש, ניהול פסולת. גישה כאן.
• PlatoHealth. מודיעין ביוטכנולוגיה וניסויים קליניים. גישה כאן.
• מקור: https://news.crunchbase.com/venture/svb-sbf-ai-ipos-timeline-eoy-2023/