DXN HOLDINGS BHD

פתוח להגשת מועמדות: 28 במרץ 2023
קרוב להגשת מועמדות: 09 במאי 2023
הצבעה: 11 במאי 2023
תאריך רישום: 19 במאי 2023

הון מניות
שווי שוק: מיליוני רומי (תלוי במחיר הסופי המוסדי)
סך המניות: 4,985 מיליון מניות

Industry CARG (2016-2026F)
מכירות קמעונאיות באמצעות מכירה ישירה CARG 2016-2026F: 4.6%
השוואת מתחרים בתעשייה (רווח נקי%)

DXN: PE15.6
Amway (M): PE11.48 (@ 29/04/2023)
USANA: PE17.24 (@29/04/2023)
הרבלייף: PE4.41 (@29/04/2023)

עסקים (FYE 2022)
חברה גלובלית מוכוונת בריאות ובריאות. 
- ייצור עצמי והפצה. 
– 48 מדינות, 79 סניפי מכירה (חבר ושותפים), 12 סוכנויות הפצה חיצוניות. 
הכנסות לפי גיאוגרפי
מלזיה: 7.1%
מדינות אחרות: 92.9%

יסודי
1. שוק: שוק ראשי
2. מחיר: RM0.76 (ייתכן שתהיה קביעת מחיר לאחר הצעה מוסדית בשלב ההנפקה)
3. תחזית P/E: 15.6 @ RM0.0487
4.ROE(פרופורמה IV): 18.2%
5.ROE: 30.24%(FYE2022), 31.9%(FYE2021), 35.92%(FYE2020)
6. נכס נקי: RM0.21
7. סך החוב לנכס שוטף: 0.71 (חוב: 635.194 מיליון, נכס לא שוטף: 775.080 מיליון, נכס שוטף: 896.159 מיליון)
8. מדיניות דיבידנד: יעד מדיניות דיבידנד של 30%-50% PAT.
9. מעמד שריעה: כן

ביצועים פיננסיים קודמים (הכנסה, רווח למניה, PATAMI%)
2022 (FPE 31 באוקטובר, 9 חודשים): RM1.043 מיליארד (EPS: 0.0361), PATAMI: 17.2%
2022 (FYE 28 בפברואר): RM1.242 מיליארד דולר (EPs: 0.0487), PATAMI: 19.5%
2021 (FYE 28 בפברואר): RM1.050 מיליארד דולר (EPs: 0.0384), PATAMI: 18.2%
2020 (FYE 28 בפברואר): RM1.104 מיליארד דולר (EPs: 0.0485), PATAMI: 21.9%

תזרים מזומנים תפעולי לעומת PBT
2022 (FPE אוקטובר 2022): 69.37% 
2022: 71.65%
2021: 87.17%
2020: 88.37%

לקוח מרכזי (2021)
אין לקוח גדול. 

בעלי מניות עיקריים
1.LSJ גלובלי/מלזיה: 65.2% (ישיר)
2. גאנו העולמית (סינגפור): 13.3% (ישיר)
3.Datuk Lim Siow Jin (מלזיה): 65.2% (עקיף)

תגמול דירקטורים והנהלה מפתח עבור FYE2024 (מהכנסות והכנסות אחרות 2022)
שכר דירקטור כולל: 4.571 מיליון RM
תגמול להנהלה מרכזית: 2.350 מיליון RM - 2.600 מיליון RM
סה"כ (מקסימום): RM7.171 מיל או 0.71%

שימוש בכספים
1. החזר הלוואות בבנק: 65.8%
2. הון עבודה: 14.4%
3. הוצאות רישום משוערות: 19.8%

מסקנות (לבלוגר לא נכתב שום המלצה והצעה. הכל הוא דעה אישית והקורא צריך לקחת את הסיכון שלהם בהחלטת ההשקעה)
בסך הכל מתאים לדלפק השקעות דיבידנד. קצב הגידול ככל הנראה יהיה מוגבל. הצעת המחיר גם מעט יקרה בממוצע בהשוואה למתחרים באותו ענף. 
אם רוצים להשקיע עבור דיבידנד (למונה זה, ייתכן שהדרך הטובה ביותר תצטרך לחכות שהוא יירד מתחת להנפקה לטווח PE 15 או להמתין להתאמת גידול ההכנסות ל-PE15.