ראלי מונע המומנטום של שוק המניות בסין; היזהרו מהטכנולוגיה הגדולה של סין - MarketPulse

הועלה מחדש על ידי אפלטון

עוקב: 0

China Big Tech מובילה את העלייה הנוכחית מונעת המומנטום בשוק המניות של סין.
נתמך על ידי USD/CNH חלש יותר שנשבר מתחת לתמיכה מרכזית לטווח הקרוב של 7.2160.
רמזים נוספים מקובעי המדיניות הבכירים בסין לכך ששלוש השנים הקודמות של תקיפות רגולטוריות מחמירות על חברות הטכנולוגיה המובילות בסין הסתיימו.
הראלי הנוכחי מונע במומנטום של צ'יינה ביג טק עשוי עדיין לראות נסיעה לא נעימה עקב סביבת ביקוש חיצוני חלש.

לפני פרסום אתמול של נתוני האינפלציה העיקריים של הצרכנים בארה"ב לחודש יוני, שיצאו קרירים מהצפוי, מדדי מניות ה-proxies של סין זיחלו למעלה מאז תחילת השבוע; מיום שני, 10 ביולי עד יום רביעי, 12 ביולי, ה מדד האנג סנג רשמה עלייה של 2.06%, מדד Hang Seng Tech (+3.45%), Hang Seng China Enterprises Index (+2.3%).

עוצמת מומנטום חיובית גבוהה יותר נראית במדד Hang Seng TECH הכולל את חברות הטכנולוגיה הגדולות של סין שהשתלבו מחדש מעל הממוצעים הנעים של 50 ו-200 יום.

כמו כן, התפתחות משמעותית של פעולת מחיר במונחים של מומנטום יחסי התגבשה במניות ביג טק של סין הנסחרות בבורסות ארה"ב (ה-ADRs), שהמשיכו בביצועים טובים יותר על פני עמיתיה, ה-Big Tech האמריקאית מאז השבוע שעבר.

מומנטום חיובי יחסית נראה ב-China Big Tech

הקרן הנסחרת בבורסה באינטרנט KraneShares CSI China (ETF) רשמה עלייה מצטברת של 8% מאז השבוע של 3 ביולי 2023 ועד אתמול, 12 ביולי, על תשואה של +0.86% שנראתה במדד 100 של נאסד"ק באותה תקופה.

איור 1: מגמות מומנטום יחסי של KraneShares CSI China Internet ETF ותעודות סל אחרות של מניות בסין נכון ל-12 ביולי 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

כמו כן, ניתן לראות מומנטום יחסי חיובי גם מול מניות גלובליות, היחס בין תעודת הסל KranShares CSI China Internet ETF על תעודת ה-MSCI All Country World Index ETF העלתה ארבעה מפגשים רצופים של קריאות מומנטום חיוביות על בסיס מתגלגל של חמישה ימים.

בין-שוק וסנטימנט הם ככל הנראה הגורמים המהווים את הזרזים העיקריים לביצועים מתמשכים בטווח הקצר, שכן בסין ביג-טק שמניע את העלייה המומנטום במדדי המניות של Hang Seng.

USD/CNH נשבר מתחת ל-7.2160 תמיכה והפעילה לולאת משוב חיובית למניות בסין

איור 2: מגמות USD/CNH לטווח קצר ובינוני נכון ל-13 ביולי 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את הגרף)

איור 3: מתאם USD/CNH עם HSCEI ו-HSCTECH נכון ל-13 ביולי 2023 (מקור: TradingView, לחץ כדי להגדיל את התרשים)

השמיים USD / CNH (יואן מחוץ לחוף) לשער המט"ח יש מידה גבוהה של מתאם הפוכה עם מדדי המניות של Hang Seng ומדדי ה-Hang Seng ו-Chinese Big Tech תעודת סל; עלייה ב-USD/CNH (יואן חלש יותר) נוטה לראות נפילה של המדדים ותעודות הסל שהוזכרו לעיל, ולהיפך.

בחמשת הימים האחרונים, מדד ה-USD/CNH ירד מאז שיא שבעת החודשים שלו, 7.2745 שנדפס ב-6 ביולי ונשבר מתחת לתמיכה מרכזית לטווח הקרוב של 7.2160 (גם הממוצע הנע של 20 יום שפעולות המחיר נסחרו מעליו מאז 19 באפריל 2023) עם תחילת פרסום נתוני המדד האמריקאי מאתמול.

כמו כן, מחוזקת על ידי צמצום הפרמיה של התשואה לשנתיים של משרד האוצר האמריקאי על פני תשואת האג"ח הריבוניות של סין לשנתיים. תצפיות אלו מצביעות על שלב מגמת ירידה פוטנציאלי לטווח הקצר מתקיים עבור USD/CNH, אשר מפעיל לולאת משוב חיובית למדדי מניות הספסל של Hang Seng ומניות China Big Tech.

רמזים נוספים המצביעים על סיום הסיכולים הרגולטוריים עבור ה-Big Tech של סין

בנוסף, ראש ממשלת סין לי צ'יאנג קיים אתמול, 12 ביולי, פגישה עם בכירי ההנהלה מחברות הטכנולוגיה המובילות בסין כגון Alibaba Group, Meituan, ByteDance ו- Xiaohongshu Technology כדי לדון כיצד הפעילות העסקית של מגזר הטכנולוגיה יכולה לסייע בקידום צמיחה בסביבת הביקוש הפנימי חסרת הברק הנוכחית שנראתה בסין.

במהלך הפגישה, דחק ראש הממשלה לי בממשלות המקומיות לספק יותר תמיכה לחברות הטכנולוגיה הללו, ותייג אותן כ"פורצי הדרך של התקופה", ובתמורה, דחק בחברות הטכנולוגיה הללו לתמוך בכלכלה הריאלית באמצעות חדשנות. הוא הוסיף כי הממשלה תיצור סביבה הוגנת ותפחית את עלויות הציות על מנת לקדם את הפיתוח האיתן של כלכלת הפלטפורמה.

לפיכך, פגישת ראש הממשלה לי אתמול חיזקה את עמדתם הנוכחית של קובעי המדיניות הבכירים בסין מאז יום שישי האחרון של גישה נטולת ידיים יותר כלפי ה-Big Tech של סין, במיוחד במגזרי המסחר האלקטרוני, הפינטק והפלטפורמה, ואינדיקציה לשלוש השנים הקודמות של הסתיימו תקיפות רגולטוריות מחמירות על הפעילות העסקית שלהם.

סביבה חיצונית חלשה עדיין עלולה להפעיל לחץ שלילי על הצמיחה של סין

הרטוריקה האחרונה הזו של האיש הבכיר במועצת המדינה של סין עשויה להגביר את רוח החיות החיובית בטווח הקצר לפחות. מנקודת מבט לטווח בינוני, הסביבה החיצונית צריכה להילקח בחשבון גם כאשר שיעורי הריבית העולמיים צפויים להישאר ברמה גבוהה יותר לפחות עד המחצית השנייה של 2024 בהתחשב בהנחיית המדיניות המוניטרית הניצית העדכנית ביותר של המדינות המפותחות הגדולות. בנקים מרכזיים, הפד, ה-ECB ו-BoE.

לכן, עלות גבוהה יותר של סביבת מימון גלובלית צפויה להיות מתמשכת לאורך 2023 ולהימשך אל תחילת 2024, מה שעלול להמשיך להפעיל לחץ שלילי על הצמיחה הכלכלית של סין, אשר ניכרת בנתוני היצוא האחרונים לחודש יוני, שהמשיכה להתכווץ עמוק יותר עד - 12.4% בהשוואה לשנה מ-7.5% שנרשמה במאי, הירידה החדה ביותר מאז פברואר 2020 והגיעה מתחת לציפיות של -9.5%.

לפיכך, העלייה הנוכחית מונעת המומנטום שנראתה במניות ביג טק בסין ובמדדי המניות של האנג סנג עשויה שלא להתנודד במסלול חלק.

התוכן מיועד למטרות מידע כללי בלבד. זה לא ייעוץ השקעות או פתרון לקנות או למכור ניירות ערך. הדעות הם המחברים; לא בהכרח של OANDA Business Information & Services, Inc. או כל אחת מהחברות המסונפות שלה, החברות הבנות, נושאי המשרה או הדירקטורים שלה. אם ברצונך לשכפל או להפיץ מחדש כל אחד מהתוכן שנמצא ב-MarketPulse, שירות ניתוח פורקס, סחורות ומדדים גלובליים עטור פרסים המיוצר על ידי OANDA Business Information & Services, Inc., אנא גש לעדכון ה-RSS או פנה אלינו בכתובת info@marketpulse.com. לבקר https://www.marketpulse.com/ למידע נוסף על הקצב של השווקים העולמיים. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

מבוסס בסינגפור, קלווין וונג הוא אסטרטג מאקרו עולמי בכיר וותיק עם למעלה מ-15 שנות ניסיון במסחר ובמתן מחקרי שוק על מט"ח, שוקי מניות וסחורות. נלהב בחיבור הנקודות בשווקים הפיננסיים ושיתוף פרספקטיבות סביב מסחר והשקעה, קלווין וונג הוא מומחה בשילוב ייחודי של ניתוחים בסיסיים וטכניים, המתמחה ב-Elliot Wave ובמיצוב תזרים קרנות, כדי לאתר את רמות ההיפוך הפיננסיות. שווקים. בנוסף, במהלך עשר השנים האחרונות, קלווין ערכה סמינרים רבים בנושא תחזית שוק וסמינרים הקשורים למסחר, כמו גם קורסי הכשרה לניתוח טכני, עבור אלפי סוחרים קמעונאיים.