BOE צפוי לעלות, אז מה?

ה-BOE הוא האחרון מבין הבנקים הגדולים שהעלה את המחזור הזה, והציפייה היא שהוא יעקוב אחר עמיתיו - עם טוויסט. בשבוע שעבר, ה-ECB והפד העלו שניהם ברבע נקודה, אבל אז רמזו שהעלאות ריבית נוספות יהיו תלויות בנתונים. ההטיה של ה-ECB הייתה לעלייה נוספת, הפד להפוגה; אבל שניהם השאירו את הדלת פתוחה לרווחה בגלל שזהו החלק העליון של מחזור העלייה בתעריפים.

ה-BOE, לעומת זאת, מתמודד עם אינפלציה גבוהה מתמשכת וסביר להניח שאין לו את המותרות לרמוז שהיא בשיעור הסופני. הדו"ח האחרון הראה אינפלציה דו-ספרתית, בעוד שה-BOE חזה כי האינפלציה תרד באופן חד במהלך הרבעון האחרון.

הסבלנות הולכת ואוזלת

ה-BOE אולי היה הראשון שהתחיל לטייל, אבל קצב העליות הקשה שלו אפשר כנראה לאינפלציה להמשיך לעלות. שלא כמו ה-ECB והפד, שבהם הצבעות על החלטת הריבית היו פה אחד, ההצבעה של ה-BOE לשמור על הלחץ על האינפלציה הייתה מחולקת. התיאוריה הנוכחית בקרב בנקאים מרכזיים היא שהציפייה לאינפלציה נמוכה יותר היא שמניעה את המחירים.

התיאוריה טוענת שלבנקים מרכזיים צריכה להיות "אמינות" כדי להילחם באינפלציה, מה שאומר שלעושי שוק יש אמון שהעלאות הריבית הנדרשות יתרחשו. חזית מפורקת, וספירת קולות מתנודדת, יכולה להיראות כפוגעת בתחושת המחויבות הזו להוריד מחירים. לפחות חלק מהאנליסטים והסוחרים עשויים להסתכל על ההצבעה המפוצלת כסימן לכך שה-BOE לא יעלה את הריבית מספיק גבוהה או יוריד אותם מוקדם מדי כדי לשמור על המחירים בשליטה.

למה לצפות

עם ציפייה פה אחד שה-BOE יעלה ב-25bps, ההתמקדות צפויה להיות על חלוקת ההצבעות. חברי MPC Tenreyo ו-Dhingra הצביעו בעקביות נגד העלאת התעריפים, בטענה שההתמודדות עם הכלכלה צריכה להיות בעדיפות ראשונה. אם חברים אחרים היו מצטרפים, עם חלוקה של 3-6, אז המשקיעים עשויים לקחת את זה כסימן לכך שה-BOE עומדת לוותר על מסלול העלאת הריבית האיטי שלה. זה יכול להחליש באופן משמעותי את הלירה.

ללא התרחשות זו, ה-BOE צפוי לחזור על עמדתו לפיה ייתכן שיהיה צורך בפעולות מדיניות נוספות כדי להרגיע את האינפלציה. התחזית לתחזית צמיחת המחירים צפויה להתעדכן, אבל עבור סוחרים רבים, זה עשוי להיות רק ה-BOE שמדביק את המציאות ולא סביר שישנה את ציפיות השוק.

שבירת הסטגפלציה

עם אינפלציה גבוהה וצמיחה קרובה לאפס, בריטניה נמצאת במצב קשה במיוחד עבור קובעי המדיניות: סטגפלציה. באופן מסורתי, הדרך היחידה לצאת מזה היא דרך איזשהו מיתון, או שנגרם על ידי המדיניות המוניטרית כדי להוריד את האינפלציה, או משבר אשראי המונע מאינפלציה גבוהה.

הסירוב של ה-BOE לבחור באחת מהאפשרויות הללו יכול להיראות כניסיון לבעוט את הפחית במורד הדרך למקום שבו תהיה בעיה גדולה עוד יותר. עם זאת, עבור סוחרים זה אומר שהכבלים צפויים להישאר בלחץ, אלא אם כן ביילי תפתיע במידה מסוימת נוספת של ניציות.

מסחר בחדשות דורש גישה למחקר שוק מקיף - וזה מה שאנחנו עושים הכי טוב.

חשבון פתוח פתוח

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. הידע מוגבר. גישה כאן.
• הטבעת העתיד עם אדריאן אשלי. גישה כאן.
• קנה ומכירה של מניות בחברות PRE-IPO עם PREIPO®. גישה כאן.
• מקור: https://www.orbex.com/blog/en/2023/05/boe-expected-to-hike-then-what