החלטת ריבית BOC: עוד עלייה?

לאחר פגישתו האחרונה, אמר מושל ה-BOC מקלם כי המסלול צפוי להיות הפסקה, אלא אם כן יהיה שינוי משמעותי בנתונים. כמובן שהוא אמר את זה עם הרבה יותר מילים וז'רגון טכני, אבל זו הייתה מהות המסר. באופן טבעי, השווקים התאימו את הצפי לשיעורי האחזקה היציבים של BOC.

נתוני האינפלציה האחרונים הצביעו על האטה חזקה. למרות שהריבית נשארת הרבה מעל היעד, תמיד יש עיכוב מסוים בין מועד העלאת הריבית לבין הירידה באינפלציה לטווח מקובל. לכן, צפוי שהבנק המרכזי יפסיק להעלות כאשר האינפלציה תתחיל להראות סימנים שהיא נכנסת לשליטה, ולא בהכרח ירדה כל הדרך.

מה השתנה?

נתוני האינפלציה עמדו בקנה אחד עם הציפיות, מה שמאשר את הדעה עבור ה-BOC. אבל, שיעור האבטלה הראה עלייה מפתיעה. למעלה מ-100 אנשים מצאו עבודה בדצמבר, הרבה מעל ה-7 הצפוי. זה נכון שלקנדה יש ​​מספר מקומות עבודה משתנים מאוד. אבל בהתחשב בהקשר של ה-BOC שאומר שזה הולך להיות תלוי בנתונים לפגישה הבאה, הקונצנזוס עבר כעת לצפות לעלייה של 25 נקודות בסיס בפגישה הבאה.

להקשר יש השלכות מעבר לקנדה, שכן ארה"ב מתמודדת עם תנאים כלכליים דומים, ולעתים קרובות שני הבנקים המרכזיים נעים במקביל. האינפלציה בארה"ב יורדת, אך שוק העבודה נותר גמיש באופן מפתיע. בחודשים הקודמים נרשמה צמיחה איטית של משרות בקנדה, מה שהותיר את הרושם שקנדה יכולה לצאת ממחזור העלאת הריבית מוקדם יותר משכנתה מדרום. אבל, אם ה-BOC יעלה את הריבית, עשויה להיות לכך השפעה מופחתת במקצת על ה-USDCAD, שכן הסוחרים שוקלים אם מספרי המשרות החזקים שנראו בארה"ב ירמזו גם על כך שהפד יתקדם גבוה יותר.

מה לגבי בהמשך הדרך?

ההיבט השני הוא הכלכלה העולמית. עיקר הירידה באינפלציה נבעה מהורדת מחירי הדלק. מחירי המזון בסיטונאי ירדו, אבל לא מה שקונים שילמו בחנויות. כלומר, הקנדי הממוצע עלול שלא להבחין במצב המחיר המשתפר, ובתמורה זה עלול להמשיך להשפיע על הביקוש של הצרכנים.

לעומת זאת, מה שמתאם בצורה ישירה יותר לשוק המטבעות הוא מחיר הנפט הגולמי. כיצוא העיקרי של קנדה, הירידה במחירי הנפט השפיעה באופן טבעי על ה-CAD. אבל כעת, כשסין נפתחת מחדש מהר מהצפוי, ישנה השערות מחודשות כי מחירי הנפט עלולים להמשיך להתחזק. במיוחד בהקשר של הדו"ח האחרון של IEA, שחוזה שהביקוש לנפט גולמי יגיע לשיא היסטורי בשנה הבאה, בעוד שהאספקה ​​עדיין מוגבלת.

תגובה פוטנציאלית בשוק

צפוי שאחרי העלאת הריבית הזו, ה-BOC יאמר שוב שהוא מצפה להפוגה, בהתאם לנתונים. האפשרות הנוספת היא שזה יכול להפתיע את השווקים על ידי אי העלאת שיעורים. זה יכול להיות בגלל שהוא מוזיל את נתוני המשרות באופן חד פעמי, ומרמז מאוד שהוא יכול לדרג את התעריפים בפגישה הבאה. שתי דרכי הפעולה ככל הנראה ישאירו את התחזית ארוכת הטווח של ה-CAD באותו מקום, אך עשויות לספק תנודתיות לטווח קצר.

מסחר בחדשות דורש גישה למחקר שוק מקיף - וזה מה שאנחנו עושים הכי טוב.

חשבון פתוח פתוח

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.orbex.com/blog/en/2023/01/boc-interest-rate-decision-another-hike