מעבר למניות ולאג"ח: עולם ההשקעות האלטרנטיביות (אנדרי קרפושונק)

השקעות אלטרנטיביות, כגון קרנות PE, שונות מהשקעות מסורתיות, כגון מניות, אג"ח או קרנות נאמנות. מאמר זה יתמקד במבנה השקעה אלטרנטיבי אחר - קרנות גידור. 

קרנות גידור בשנות ה-1990

בתחילת שנות ה-1990, ההשקעות נכנסו לתור הזהב בארה"ב. יותר אמריקאים החזיקו בהשקעות מאי פעם, מה שדחף את מחירי המניות גבוהים בהרבה. פחות מ-6 מיליון אנשים ברחבי העולם ספרו את עצמם כמיליונרים בדולרים, עם נכסים בסך 17 טריליון דולר. מיליונרים חדשים שחיפשו מקומות חדשים להשקיע את חסכונותיהם. הון חדש יצר ביקוש למאגרי השקעה פרטיים ובעיקר לא מוסדרים למשקיעים אמידים - קרן גידור כשותפות מוגבלת של משקיעים פרטיים. 

מבנה קרנות גידור

מנהלי קרנות מקצועיים מופקדים על קרנות גידור. קרנות גידור שומרות על תיק ההשקעות שלהן מוסתר. הם אינם נדרשים להיות רשומים ברגולטור (בארה"ב, זוהי רשות ניירות ערך - SEC). בדרך כלל, ה-SEC, כמו כל רגולטור אחר בשאר העולם, יסדיר הזדמנויות השקעה כדי להגן על השקעות רגילות מפני הפסד כסף על ידי הצגת מבנה והנחיות ומעקב אחר הזדמנויות השקעה כאלה. רק קבוצה קטנה של מוסדות ומשקיעים עשירים יכולה להשקיע בקרנות גידור. לפיכך, הרגולטור רק היה צריך לוודא להגדיר מיהו משקיע מוסמך. רק משקיעים מוסמכים יכולים להשקיע במוצרים כאלה והם האחראים הבלעדיים להפסדים שלהם.     

קווי דמיון בקרנות גידור ו-PE

בדומה לקרנות גידור הן קרנות פרייבט אקוויטי (PE). הם נכנסים לאותו מאגר משקיעים: אנשים ומוסדות בעלי ערך גבוה. ההבדל הוא שקרנות הון פרטיות משקיעות ישירות בחברות. הם יכלו לקנות חברות פרטיות או לרכוש גרעין שליטה בחברות ציבוריות. General Partners (GP) מנהלות קרנות הון פרטיות. המשקיעים הפכו לשותפים מוגבלים (LP). ישנה גם קרן של קרנות המציגה קרנות PE שונות למוצר אחד כדי לגוון. 

הבדלי קרנות גידור ו-PE

קרנות גידור משקיעות במכשירים פיננסיים מגוונים יותר מאשר קרנות PE, המתמקדות בחברות בודדות. מחזור החיים של קרן גידור הוא בדרך כלל קצר יותר מקרנות PE, כאשר J Curve מתאר את תשואות הקרן. J Curve נראית כמו האות J, שיש לה תשואות שליליות בשנים הראשונות ומתהפכת לרווחים בשנים שלאחר מכן. קרנות גידור יכולות להיות מסוכנות יותר מהשקעות מסורתיות, בעוד שקרנות הון פרטיות נחשבות בדרך כלל להשקעות בעלות סיכון גבוה יותר עם תשואה גבוהה יותר.

<br> סיכום 

לסיכום, קרנות גידור הן סוג של קרן השקעות שמשתמשת באסטרטגיות שונות כדי לייצר תשואות למשקיעים שלהן. אסטרטגיות אלו יכולות לכלול הון ארוך/שורט, שוק ניטרלי ומקרו גלובלי, ולעתים קרובות הן כוללות מינוף ונגזרות. קרנות גידור פתוחות בדרך כלל למגוון רחב יותר של משקיעים ופועלות בצורה גמישה יותר מקרנות השקעה אחרות. עם זאת, חשוב לציין שקרנות גידור יכולות להיות מסוכנות יותר מהשקעות מסורתיות, וזה חיוני

• הפצת תוכן ויחסי ציבור מופעל על ידי SEO. קבל הגברה היום.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. ידע מוגבר. גישה כאן.
• מקור: https://www.finextra.com/blogposting/23626/beyond-stocks-and-bonds-the-world-of-alternative-investments?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs