USD/CHF – Swissie sbadiglia mentre la BNS sale di 50 punti base

Il franco svizzero continua a salire e viene scambiato in Nord America a 0.9139, in calo dello 0.37%. USD/CHF è sceso di circa 200 punti in una sola settimana.

La BNS punta su un'escursione oversize

Oggi la Banca nazionale svizzera ha alzato i tassi di 50 punti base, portando il cash rate all'1.50%. Non era chiaro se la BNS avrebbe alzato i tassi di 25 o 50 punti base e, alla fine, i responsabili politici hanno optato per un aumento maggiore. C'erano forti motivi per sostenere entrambe le mosse. L'inflazione svizzera è balzata al 3.4% a febbraio, il livello più alto dal 1993. Sebbene questi livelli siano molto bassi rispetto ad altre principali economie, l'inflazione è superiore all'obiettivo dello 0%-2% e questo ha sostenuto un aumento di 50 punti base. Allo stesso tempo, le turbolenze del mercato innescate dalla crisi bancaria hanno fornito alla BNS, se lo desiderava, la possibilità di optare per un aumento inferiore di 25 punti base.

Il capo della BNS Jordan ha dichiarato dopo la decisione sui tassi che l'acquisizione da parte di UBS di Credit Suisse aveva evitato un disastro finanziario, non solo per la Svizzera ma per l'economia globale. Jordan ha avvertito che è fondamentale che la fusione avvenga senza intoppi per mantenere la stabilità finanziaria. La BNS è stata impegnata ultimamente, fornendo 53 miliardi di dollari per l'acquisizione e firmando una mossa coordinata di sei banche centrali per aumentare la liquidità.

La Federal Reserve ha alzato i tassi di 25 pb mercoledì come previsto, ma la mossa è stata un "aumento accomodante". La Fed ha cambiato il linguaggio nella dichiarazione sui tassi, affermando che una politica più restrittiva “potrebbe essere appropriata”, rispetto a “sarà appropriata” nella dichiarazione precedente. Il grafico a punti indicava una previsione di un tasso terminale del 5.1% per la fine del 2023, invariato rispetto a dicembre.

La battaglia della Fed contro l'inflazione, che sta dando i suoi frutti, ha incontrato un intoppo a causa della recente crisi bancaria che ha mandato in subbuglio i mercati. La Fed ha fatto riferimento alla crisi nella dichiarazione sui tassi, affermando che "Il sistema bancario statunitense è solido e resiliente", ma ha aggiunto che non era chiaro come le ricadute della crisi avrebbero avuto un impatto sull'economia e sull'inflazione. Il presidente della BCE Lagarde ha affermato questa settimana che la debacle bancaria potrebbe contribuire a frenare l'inflazione nell'eurozona, e lo stesso argomento, suppongo, si può dire dell'inflazione negli Stati Uniti.

Le recenti turbolenze nei mercati significano che il percorso dei tassi della Fed non è chiaro. Con l'inflazione ancora elevata, è necessario un ulteriore inasprimento, ma allo stesso tempo una politica più restrittiva potrebbe peggiorare lo stress sul sistema bancario. I mercati si aspettano che l'attuale ciclo di inasprimento finisca presto, con una pausa e tagli dei tassi che seguiranno nel corso dell'anno.

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Tecnico USD / CHF

• USD/CHF sta mettendo sotto pressione il supporto a 0.9110. Il prossimo livello di supporto è 0.8935
• 0.9226 e 0.9304 sono le prossime linee di resistenza

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Analista dei mercati finanziari di grande esperienza con un focus sull'analisi fondamentale, il commento quotidiano di Kenneth Fisher copre un'ampia gamma di mercati tra cui forex, azioni e materie prime. Il suo lavoro è stato pubblicato in diverse importanti pubblicazioni finanziarie online tra cui Investing.com, Seeking Alpha e FXStreet. Con sede in Israele, Kenny contribuisce a MarketPulse dal 2012.

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• Fonte: https://www.marketpulse.com/20230323/usd-chf-swissie-yawns-as-snb-hikes-by-50-basis-points/kfisher