Il dollaro USA inizia l’anno con una nota forte in mezzo ai flussi di propensione al rischio

Il dollaro USA inizia l’anno con una nota forte in mezzo ai flussi di propensione al rischio

Timestamp: 2 gennaio 2024 11:20
Nodo di origine: 3043156

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  • L'indice DXY viene scambiato con guadagni nell'ultima sessione.
  • Gli investitori attendono con impazienza le informazioni sui libri paga del settore non agricolo, sulla retribuzione oraria media, sul tasso di disoccupazione da dicembre e sui verbali del FOMC.
  • L’aumento dei rendimenti obbligazionari statunitensi ha dato trazione al dollaro USA.

Il dollaro statunitense (USD) ha iniziato le negoziazioni a 102.10, segnando un notevole aumento dell'indice. Questo movimento al rialzo potrebbe essere spiegato dai mercati in attesa di indicazioni e dagli investitori che cercano rifugio nel dollaro in vista dei principali rapporti sul mercato del lavoro che verranno pubblicati questa settimana.

Nell’ultima riunione del 2023, la Federal Reserve ha adottato un atteggiamento accomodante, rimanendo ottimista sull’allentamento dei trend dell’inflazione ed escludendo un aumento dei tassi nel 2024. Nonostante un allentamento indicativo di 75 pb previsione, le azioni future potrebbero cambiare con i dati in arrivo, come gli imminenti rapporti sul lavoro di dicembre. Le speculazioni di mercato per marzo e maggio anticipano tagli dei tassi e piccole probabilità che il ciclo di allentamento inizi nella prossima riunione di gennaio, il che potrebbe limitare lo slancio del dollaro.

Market Movers giornalieri: il dollaro statunitense si rafforza sulla scia della ripresa dei rendimenti statunitensi nonostante le deboli revisioni di S&P

  • Il dollaro USA registra un andamento positivo in vista dei dati sul mercato del lavoro, dimostrando uno slancio rialzista.
  • Le revisioni di dicembre del PMI manifatturiero riportato da S&P Global si sono attestate a 47.9, inferiore alla stima di consenso di 48.2, indicando un rallentamento nel settore manifatturiero.
  • Questa settimana, gli Stati Uniti pubblicheranno i dati chiave sul mercato del lavoro di dicembre, tra cui il tasso di disoccupazione, le buste paga non agricole e la retribuzione oraria media. Gli investitori attendono con impazienza anche i verbali del FOMC questo mercoledì sull’ultima riunione del 2023.
  •  I rendimenti delle obbligazioni statunitensi sono in aumento, con i rendimenti a 2 anni, 5 anni e 10 anni scambiati rispettivamente al 4.32%, 3.91% e 3.94%. 
  • Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati non hanno scontato alcun rialzo per la prossima riunione di gennaio, con una probabilità di appena il 15% per un taglio dei tassi. I mercati hanno previsto tagli dei tassi anche per marzo e maggio 2024.

Analisi tecnica: la dominanza ribassista del DXY persiste nonostante i segnali di una possibile inversione rialzista a breve termine

Il Relative Strength Index (RSI) dipinge un quadro ottimistico poiché mostra una pendenza positiva in territorio negativo. Ciò suggerisce un crescente slancio di acquisto poiché l’indice potrebbe intraprendere una potenziale inversione dopo aver raggiunto condizioni di ipervenduto. 

Il Moving Average Convergence Divergence (MACD) rafforza ulteriormente questa narrazione rialzista, presentando barre verdi in aumento. Ciò indica il rafforzamento dello slancio rialzista e una potenziale continuazione di una tendenza rialzista a breve termine. 

Tuttavia, guardando le medie mobili semplici (SMA), l’indice viene scambiato al di sotto delle SMA a 20, 100 e 200 giorni. Ciò rivela prevalentemente la pressione ribassista nel mercato, prevalendo sui segnali rialzisti a breve termine dell’RSI e del MACD. 

Livelli di supporto: 102.00, 101.50, 101.30.
Livelli di resistenza: 102.40 (SMA a 20 giorni), 102.50, 102.70.

(Questa storia è stata corretta il 2 gennaio alle 16:30 GMT per correggere il secondo livello di supporto DXY da 102.50 a 101.50.)

Domande frequenti sulle banche centrali

Le banche centrali hanno un mandato chiave che consiste nell'assicurare la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l'inflazione o la deflazione quando i prezzi di determinati beni e servizi sono fluttuanti. Costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, costante abbassamento dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere in linea la domanda modificando il suo tasso ufficiale. Per le maggiori banche centrali come la Federal Reserve statunitense (Fed), la Banca centrale europea (BCE) o la Bank of England (BoE), il mandato è di mantenere l'inflazione vicino al 2%.

Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l'inflazione, ovvero modificando il suo tasso ufficiale di riferimento, comunemente noto come tasso di interesse. Nei momenti pre-comunicati, la banca centrale rilascerà una dichiarazione con il proprio tasso ufficiale e fornirà ulteriori motivazioni sul motivo per cui rimane o lo modifica (tagliandolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone guadagnare sui propri risparmi o per le aziende prendere prestiti e fare investimenti nelle loro attività. Quando la banca centrale aumenta notevolmente i tassi di interesse, si parla di inasprimento monetario. Quando sta tagliando il suo tasso di riferimento, si chiama allentamento monetario.

Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del comitato politico della banca centrale stanno attraversando una serie di commissioni e audizioni prima di essere nominati a un seggio del consiglio politico. Ogni membro di quel consiglio ha spesso una certa convinzione su come la banca centrale dovrebbe controllare l'inflazione e la successiva politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante, con tassi bassi e prestiti a buon mercato, per rilanciare sostanzialmente l'economia, accontentandosi di vedere un'inflazione leggermente superiore al 2%, sono chiamati "colombe". I membri che preferiscono vedere tassi più alti per premiare i risparmi e vogliono tenere sempre sotto controllo l'inflazione sono chiamati "falchi" e non si fermeranno fino a quando l'inflazione non sarà pari o appena al di sotto del 2%.

Normalmente, c'è un presidente o un presidente che guida ogni riunione, ha bisogno di creare un consenso tra i falchi o le colombe e ha la sua ultima parola quando si tratterebbe di una divisione dei voti per evitare un pareggio 50-50 sul fatto che l'attuale la politica dovrebbe essere adattata. Il presidente terrà discorsi che spesso possono essere seguiti dal vivo, dove vengono comunicate l'attuale posizione e le prospettive monetarie. Una banca centrale cercherà di portare avanti la sua politica monetaria senza innescare violente oscillazioni dei tassi, delle azioni o della sua valuta. Tutti i membri della banca centrale canalizzeranno la loro posizione verso i mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima che si svolga una riunione politica fino alla comunicazione della nuova politica, ai membri è vietato parlare pubblicamente. Questo è chiamato il periodo di blackout.

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