TSE mira all'agenda digitale per l'emittente e i servizi di dati

TSE mira all'agenda digitale per l'emittente e i servizi di dati

Timestamp: 14 aprile 2023 5:54
Nodo di origine: 2582733

La Borsa di Tokyo utilizza la tecnologia per rendere il proprio mercato più trasparente e accessibile agli investitori stranieri.

L'ultima mossa è quella di digitalizzare completamente le comunicazioni degli emittenti, portando automazione e trasparenza alla documentazione che lega le società quotate e gli investitori istituzionali, esteri e nazionali.

Il driver è Japan Exchange Group (JPX), la holding costituita nel 2013 per gestire la combinazione di TSE con Osaka Securities Exchange, che in seguito si è espansa per rilevare le operazioni di Tokyo Commodity Exchange. JPX ora gestisce la quotazione e la negoziazione di questi mercati, oltre a fornire compensazione e regolamento.

Due anni fa, JPX ha istituito la sua affiliata, Market Innovation and Research, per gestire dati e servizi di indicizzazione e altri sistemi relativi alla diffusione di dati sugli strumenti finanziari negoziati nelle sue sedi.

"Siamo l'entità responsabile della promozione della digitalizzazione dei mercati di scambio", ha affermato Tagaya Akira, senior executive officer. "È importante pensare a come rendere i dati più facili da usare e come elaborarli in modo efficiente".

Agenda digitale

Il fulcro di tale sforzo è digitalizzare completamente una piattaforma esistente per la gestione delle relazioni con gli investitori e la comunicazione tra società quotate e investitori istituzionali.

Quella piattaforma è Investor Communications Japan, una joint venture ventennale tra TSE e Broadridge, un fornitore di tecnologia con una grande attività di servizi per gli investitori negli Stati Uniti.

Ciò fa seguito alla prima iniziativa di JPX adottata lo scorso anno per rendere le informazioni sulle società quotate più ampiamente disponibili in inglese. Ha istituito un portale di divulgazione per le divulgazioni in lingua inglese e ha acquisito una startup locale, SCRIPTS Asia, che trascrive gli eventi degli investitori.

Ora arriva la sfida di aumentare la quantità di informazioni che possono essere divulgate, sia agli investitori istituzionali stranieri che nazionali, nonché di fornire approfondimenti basati sui dati agli emittenti, come mezzo per incentivarli a utilizzare l'ICJ per automatizzare le loro comunicazioni .

La prossima fase per JPX sarà quella di trasformare i suoi feed sui prezzi dei dati in un servizio in abbonamento, per monetizzare meglio i suoi dati.

Automatizzare il voto per delega

Il lavoro con l'ICJ prevede il lancio di un nuovo servizio di esecuzione del voto digitale che automatizza il voto per delega agli emittenti giapponesi.

Questo ha lo scopo di aiutare gli investitori istituzionali a migliorare la loro governance aziendale, afferma Shigeo Imakiire, presidente di ICJ. Le società quotate partecipanti possono ottenere informazioni sulle intenzioni di voto degli investitori, mentre i subdepositari locali e le banche fiduciarie potranno semplificare le loro operazioni e ridurre i rischi.

La maggior parte delle listco partecipa già alla piattaforma di ICJ, con 1,654 società quotate su TSE che la utilizzano durante la stagione 2022 per le assemblee generali annuali. Ciò rappresenta il 90 percento delle società TSE (e il 98 percento per capitalizzazione di mercato).

Il divario principale è tra gli investitori istituzionali stranieri, con solo l'81% che utilizza i servizi esistenti di ICJ. Gli aggiornamenti di Broadridge hanno ora lo scopo di conquistare quel mercato rimanente attraverso l'efficienza dell'automazione end-to-end, che include un audit trail.

ICJ fa affidamento su sub-depositari e banche fiduciarie per incoraggiare i propri clienti investitori a iscriversi al servizio, perché consentirà loro di automatizzare tutti i loro processi.

Copertura in espansione

"La maggior parte delle società quotate vuole impegnarsi con azionisti internazionali", ha affermato Imakiire. “Durante le assemblee generali sono preoccupati per come voteranno i gestori patrimoniali. Se espandiamo la nostra copertura, le società quotate possono accedere a più informazioni di voto e utilizzare la nostra piattaforma per comunicare con gli investitori".

Demi Derem, amministratore delegato di Broadridge per le soluzioni internazionali per banche, broker e rivenditori, afferma che la digitalizzazione del voto fornisce alle società quotate uno sguardo diretto su quali istituzioni possiedono le loro azioni, come votano e analisi sul loro comportamento.

"I grandi emittenti hanno grandi team di relazioni con gli investitori e sanno chi sono i loro azionisti", ha detto Derem. “Ma si affidano ai servizi di agenti emittenti che ricercano i dati pubblicati su borse e depositi globali, scoprono quali custodi detengono i beni degli azionisti e analizzano chi sono i beneficiari effettivi. ICJ offre questa trasparenza, in modo che gli emittenti sulla nostra piattaforma sappiano con chi parlare".

Quanto cambiamento porterebbe l'automazione? Se gli investitori sono interessati a una particolare azienda - diciamo che c'è un'acquisizione ostile o un'opposizione attivista a un voto dell'AGM in corso - possono rispondere al telefono.

"Sì, hanno linee dirette per emittenti chiave", ha detto Derem, "ma c'è molto rumore nel processo e gestirlo è una sfida".

Akira ha aggiunto: "Consentendo agli azionisti istituzionali di ottenere informazioni sulle assemblee degli azionisti e di esercitare i loro voti elettronicamente, migliora anche il dialogo tra aziende e investitori".

Timestamp:

Di più da Scava Fin