L’offerta pubblica iniziale (IPO) – la prima vendita pubblica di azioni di una società – è un evento attentamente seguito e molto atteso nella vita degli investitori e degli addetti ai lavori dell’azienda. Tuttavia, identificare buone IPO può essere un compito arduo, poiché gli investitori devono analizzare attentamente i dati finanziari della società per prendere una decisione informata sulla valutazione. Per semplificare le cose, noi di IPO Central abbiamo compilato un elenco dei 5 indici finanziari più importanti negli investimenti IPO.
Sommario
Rapporto prezzo/utili (P/E) n. 1: tra i rapporti più popolari negli investimenti IPO
I Rapporto P / E è una misura del prezzo delle azioni di una società rispetto ai suoi utili per azione (EPS). Si calcola dividendo il prezzo corrente delle azioni per l’EPS. Un rapporto P/E elevato indica che il titolo è sopravvalutato, mentre un rapporto P/E basso indica che il titolo è sottovalutato.
Ad esempio, se una società ha un rapporto P/E pari a 20, significa che gli investitori sono disposti a pagare 20 INR per ogni 1 INR di utili. D’altra parte, se una società ha un rapporto P/E pari a 10, significa che gli investitori sono disposti a pagare solo 10 INR per ogni 1 INR di utili.
Il rapporto P/E è molto facile da capire e intuitivamente ha senso. È per questo motivo che è tra i rapporti più utilizzati negli investimenti IPO. Tuttavia, non è uniforme tra i settori e una cifra pari a 20 potrebbe essere troppo alta per alcuni settori e troppo bassa per altri. In generale, le aziende dei settori maturi con bassi tassi di crescita tendono ad avere rapporti P/E inferiori rispetto alle loro controparti dei settori ad alta crescita. Inoltre, nel decidere la valutazione entrano in gioco anche molti altri fattori, come la governance aziendale.
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N. 2 Rapporto prezzo-vendita (P/S).
Il rapporto P/S è una misura del prezzo delle azioni di una società rispetto ai suoi ricavi per azione. Si calcola dividendo il prezzo corrente delle azioni per il ricavo per azione. Un rapporto P/S elevato indica che il titolo è sopravvalutato, mentre un rapporto P/S basso indica che il titolo è sottovalutato.
Ad esempio, se una società ha un rapporto P/S pari a 3, significa che gli investitori sono disposti a pagare 3 INR per ogni INR 1 di entrate. D’altra parte, se una società ha un rapporto P/S pari a 0.5, significa che gli investitori sono disposti a pagare solo INR 0.5 per ogni INR 1 di entrate.
Similmente al rapporto P/E, anche il rapporto P/S è soggetto a variazioni molto tra i settori. Gli investitori value tendono a porre molta enfasi su questo parametro poiché offre una visione d'insieme delle valutazioni delle aziende in un settore.
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#3 Rapporto debito/capitale (D/E) – Investire in IPO diventa semplice
Il rapporto D/E è una misura del debito di una società rispetto al suo capitale proprio. Si calcola dividendo il debito totale della società per il suo patrimonio netto totale. Un rapporto D/E elevato indica che la società ha un livello elevato di debito, il che può essere rischioso per gli investitori poiché la società deve pagare interessi sul debito, il che alla fine riduce i profitti per gli azionisti.
Ad esempio, una società con un rapporto D/E pari a 2 ha semplicemente il doppio del debito rispetto al capitale proprio. D’altra parte, se una società ha un rapporto D/E pari a 0.5, significa che la società ha la metà del debito rispetto al capitale proprio.
Sebbene sia sempre preferibile un debito basso, esso può essere indispensabile nei settori ad alta intensità di capitale come quelli dei beni strumentali e dell’EPC. Allo stesso modo, le società con un debito elevato tendono a registrare profitti più elevati rispetto alle loro controparti prive di debito in regimi a basso interesse, ma altrimenti se la passano peggio. In poche parole, finché un’azienda è in grado di generare rendimenti superiori al costo del debito, il debito non è dannoso per il suo bilancio.
#4 Rendimento del capitale proprio (ROE)
Il ROE è una misura della redditività di un'azienda rispetto al suo patrimonio netto. Si calcola dividendo il reddito netto della società (utile netto) per il suo patrimonio netto totale. Un ROE elevato indica che la società sta generando un livello elevato di profitti rispetto al suo patrimonio netto.
A differenza dei rapporti precedenti, questa metrica è calcolata come percentuale e funziona bene in tutti i settori. Come regola generale, qualsiasi azienda che genera costantemente un ROE superiore al 15% è considerata meritevole di investimento.
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#5 Ritorno sul capitale investito (ROCE)
Come il ROE, anche il ROCE viene utilizzato per valutare la redditività e l'efficienza del capitale di un'azienda. Tuttavia, differisce dal ROE nel senso che tiene conto anche del capitale di debito. Si calcola dividendo l'utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) della società per il capitale investito, definito come la differenza tra il totale delle attività e le passività correnti.
Come accennato in precedenza, il debito non è necessariamente una componente negativa del bilancio e quindi il ROCE è un indicatore completo relativo all'uso efficace del capitale. Una cifra più alta è migliore e può anche essere espressa in percentuale. Poiché fornisce una visione completa dell’efficienza del capitale, il ROCE è tra gli indici più preziosi utilizzati negli investimenti IPO.
Conclusione
Non mancano gli indici e i dati finanziari che possono essere analizzati per comprendere meglio la performance finanziaria di un'azienda. Tuttavia, questi cinque rapporti negli investimenti IPO possono fare il lavoro pesante per te e aiutarti a costruire un'impressione iniziale che non sarebbe molto lontana dalla realtà.
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