Questo titolo ti dà esposizione all'intelligenza artificiale e ad altri cinque "megatrend" redditizi - American Institute For Crypto Investors

Ripubblicato da Platone

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Quando oggi le persone sentono la parola “semiconduttori”, pensano ad aziende come Nvidia Corp. (NVDA) o OpenAI. L'intelligenza artificiale ha contribuito a guidare la recente corsa al rialzo della tecnologia... e sono i semiconduttori, quelli potenti, a guidare l'intelligenza artificiale.

Questo è uno dei motivi principali per cui Nvidia è diventata un’azienda da mille miliardi di dollari, la sesta più grande al mondo, nell’ultimo mese.

Ma l’intensa e iper-focalizzazione sull’intelligenza artificiale (e su Nvidia del resto) mette gli investitori a rischio di perdere altri trilioni sul tavolo.

La verità è che ci sono altri cinque megatrend digitali che decollano insieme all’intelligenza artificiale: tra questi, la guida autonoma e l’“Internet delle cose”. Ne parleremo più avanti tra poco.

Il titolo che nominerò adesso costa meno di un quinto del prezzo di un'azione di NVDA, ma colloca il tuo portafoglio esattamente nel mezzo di queste tendenze che cambiano il mondo e generano ricchezza.

C'è molto di più nei chip oltre alla semplice Nvidia

Mentre Nvidia sta costruendo le unità di elaborazione grafica (GPU) che eseguono software AI, ci sono centinaia di altri semiconduttori nella catena di fornitura, tutti critici quanto le GPU.

Ecco perché Microchip Technology Inc. (MCHP) è uno dei miei titoli di semiconduttori preferiti in questo momento.

Non forniscono un solo componente, ma quella che chiamano una “soluzione di sistema totale”; forniscono molte parti delle soluzioni richieste da un cliente.

Microchip Technology è un fornitore leader di microcontrollori, circuiti integrati (IC) a segnale misto, analogici e Flash-IP e i suoi prodotti vengono utilizzati in un'ampia varietà di prodotti, tra cui quello automobilistico e aerospaziale, industriale, di consumo e di rete.

In poche parole, Microchip crea prodotti intelligenti e connessi che aiutano a far funzionare le “cose” moderne e vengono distribuiti in decine di settori. Forniscono le parti essenziali e la tecnologia che rendono possibili le innovazioni.

Ho due esempi qui sotto: un'auto e un aereo. Diamo un'occhiata "sotto il cofano" di Microchip...

Il microchip fa andare avanti il mondo moderno

Di seguito è riportata una Hyundai Ioniq 6, una nuova auto che ha recentemente vinto il premio World Car of the Year 2023. Questa vettura è una macchina complessa in cui sono presenti componenti elettronici e meccanici avanzati devono obbligatoriamente: lavorare insieme in modo impeccabile in condizioni estremamente stressanti. Microchip Technology fornisce non meno di 88 componenti diversi distribuiti nel "sistema" che è un'automobile moderna: elaborazione, analogia, rete, sicurezza e wireless. E puoi prendere qualsiasi macchina da qualsiasi parte del mondo… e al suo interno troverai qualcosa, spesso tante cose, della Microchip.

Potremmo fare di nuovo lo stesso con un aeroplano, una macchina che, ovviamente, è molto più grande e complessa di un’auto familiare. E puoi vedere i prodotti Microchip presenti nei diversi sistemi all'interno dell'aereo. In un aereo commerciale medio, indipendentemente dal fatto che sia costruito da Boeing Co. (BA) o Airbus SE (EADSY), troverai prodotti Microchip per un valore di circa $ 100,000.

Questa strategia di “Sistemi Totali”, attuata in un mondo che dipende in modo schiacciante e crescente da tutti i tipi di semiconduttori, ha portato Microchip Technology a registrare una crescita massiccia negli ultimi anni.

Diamo uno sguardo più da vicino alle grandi tendenze che alimentano questa azienda

Ed ecco cosa determina la crescita di Microchip Technology

Microchip Technology ha diversificato i propri prodotti al punto da trovarsi in diversi mercati finali serviti da 21^st i grandi “megatrend” del secolo.

Il primo di questi è l’infrastruttura 5G, siamo al terzo o quarto anno di un viaggio durato 10 anni, c’è un lungo viaggio – e altri miliardi in rialzo – davanti a noi. A destinazione ci sono potenti comunicazioni mobili ad alta velocità da costa a costa.

Il secondo è l’Internet delle cose (IoT) e l’edge computing; L’intelligenza artificiale e l’apprendimento automatico (ML) svolgono un ruolo enorme in questo contesto. Viviamo già in un mondo in cui lo spazzolino di tuo figlio può inviarti un messaggio SMS dicendoti se ha spazzolato i denti per due minuti o in cui il tuo tostapane semplicemente non permette che i tuoi waffle si brucino. Puoi controllare la sicurezza dell'intera casa e i controlli del clima direttamente dalle tue tasche. L’IoT è appena agli inizi.

Il terzo megatrend in atto è la “mobilità elettrica”, che è una frase generica per i veicoli elettronici (EV) come automobili, biciclette, autobus e scooter. Abbiamo obiettivi di decarbonizzazione ambiziosi da raggiungere e il lancio dei veicoli elettrici richiederà un’enorme espansione di stazioni di ricarica, sensori e simili. Dovranno essere anche tutti “intelligenti”.

E questo ci porta al quarto megatrend: la sostenibilità. Praticamente in tutto il pianeta è in corso un enorme sforzo per ridurre il consumo di energia, il carbonio, l’inquinamento, l’utilizzo dell’acqua e molto altro ancora. Per raggiungere questo obiettivo, gli esseri umani e i loro dispositivi dovranno essere intelligenti: almeno Microchip ha i dispositivi coperti.

E infine il quinto megatrend: la guida autonoma. Possiamo includere in questo le nuove funzionalità di assistenza alla guida. Molte auto moderne ti diranno se stai uscendo o meno dalla corsia di marcia o se c'è un veicolo nel tuo angolo cieco. Le auto più nuove possono misurare il movimento degli occhi e valutare la tua attenzione durante i lunghi viaggi e suggerire utilmente che potrebbe essere il momento di fermarsi per una tazza di caffè o per un hotel.

Ognuno di questi richiede semiconduttori per consentire la connettività e la comunicazione, e le loro funzioni avanzate si affideranno presto all’intelligenza artificiale e al machine learning. Molti di loro già lo fanno.

Da sotto il cofano ai libri: il microchip è in ottima forma finanziaria

Data la diversificazione dell'azienda, si tratta di un'attività estremamente durevole. Di seguito è riportato un grafico del ciclo di espansione e contrazione del settore dei semiconduttori.

Molti investitori negano o non si rendono conto che al giorno d'oggi quello dei semiconduttori è un settore decisamente ciclico.

Questo è un grafico delle prestazioni di Microchip durante i cicli economici: è un quadro di 15 anni di stabilità e crescita.

Microchip è riuscita a mantenere il passo con i margini lordi e quindi ad aumentare il proprio flusso di cassa libero. Negli ultimi 10 anni, hanno aumentato il loro flusso di cassa libero rettificato a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 23.4%. Hanno anche ridotto la loro leva finanziaria netta – da 4.77x nel 2019 a 1.45x – per l’intero anno 2023. Questo è un ottimo esempio di business resiliente.

Anche la crescita dei ricavi ha visto una significativa riaccelerazione negli ultimi due anni, al punto che si stima che Microchip Technology aumenterà i suoi ricavi del 16.5% anno su anno nel prossimo trimestre.

Il punto: la tecnologia dei microchip è un “acquisto”

A mio avviso, Microchip Technology si distingue come una delle aziende di semiconduttori più diversificate e la sua traiettoria di crescita mostra quanto siano adattabili al mercato di oggi. Attraverso acquisizioni intelligenti e introduzione di prodotti biologici, si sono posizionati per la crescita e i profitti mentre la curva tecnologica futura prende forma.

Naturalmente, aiuta anche il fatto che abbiano anche una valutazione interessante rispetto ai loro concorrenti. Microchip viene scambiato a 11.2x valore aziendale/EBITDA, mentre Texas Instrument Inc. (TXN) e Analog Devices Inc. (ADI) sono entrambi scambiati sopra 16. In effetti, il settore dei semiconduttori della Borsa di Filadelfia (PHLX) nel suo insieme è scambiato a 15.6.

Il dividendo è modesto, il che non è in linea con molte aziende tecnologiche, ma c’è: il titolo attualmente rende un rendimento dell’1.9% – una piccola ciliegina sulla torta di un gelato molto grande.

Stai attento,