Il prossimo Adobe? Perché il passaggio al SaaS di Tyler Technologies è importante per gli investitori - American Institute For Crypto Investors

Ripubblicato da Platone

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Ad aprile 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) ha fatto l'annuncio più significativo dalla sua fondazione nel 1982. Shantanu Narayen, presidente e amministratore delegato di Adobe, è salito sul palco e ha presentato Adobe Creative Cloud, una suite aggiornata di strumenti di progettazione offerti come software-as-a-service (SaaS) invece del software concesso in licenza.

Questa decisione è stata un momento decisivo per l'azienda, che aveva visto le sue azioni stagnare per oltre un decennio. Dopo l'annuncio, le azioni di Adobe sono crollate e l'utile netto è diminuito del 30% l'anno successivo. Ma sono rimasti fedeli e, dieci anni dopo, il prezzo delle azioni Adobe è aumentato del 1,300% dal pivot SaaS ed è il modello per transizioni di successo.

Questa storia di successo ha portato un intero settore a convertire il proprio modello di business in SaaS, dove i clienti potevano accedere ad aggiornamenti e miglioramenti istantanei del prodotto senza acquistare una nuova licenza. Ha inoltre consentito alle aziende di risolvere problemi nel software esistente per placare i clienti e ridurre i tempi di consegna dei nuovi prodotti.

È stata una delle transizioni del modello di business di maggior successo nella storia del capitalismo e oggi, un'altra azienda sta per farlo di nuovo...

Questo titolo tecnologico è il prossimo Adobe?

Tecnologie Tyler (TYL), fondata nel 1966, è un pioniere nella fornitura di software integrato, hardware e soluzioni di manutenzione al settore pubblico. Alcuni dei suoi prodotti includono soluzioni per la gestione di tutti gli aspetti del ciclo di vita dell'imposta sulla proprietà, soluzioni software integrate per la fatturazione e la riscossione delle imposte e software per la valutazione di massa assistita da computer (CAMA).

Oggi l'azienda vanta un'impronta impressionante, con 40,000 installazioni clienti e una base clienti di oltre 15,000 uffici governativi locali in tutti i 50 stati, Canada, Caraibi, Regno Unito e altre località internazionali.

Come Adobe, Tyler Technologies ha fatto un grande passo nel 2019. Ha formalizzato la sua strategia pluriennale cloud-first e ha avviato un cambiamento strategico nel modo in cui fanno affari dopo aver stimato che il lifetime value di un cliente cloud è 2 volte quello di un on-premise cliente.

Oggi, con l'80% dei ricavi ricorrenti e il 98% di fidelizzazione lorda dei clienti, Tyler Technologies sta entrando in una nuova era di crescita sostenuta e generazione di free cash flow (FCF). Dal 12 hanno raddoppiato il loro mercato totale indirizzabile a 2018 miliardi di dollari attraverso diverse acquisizioni chiave, aggiunto nuove opportunità di vendita incrociata e implementato diverse nuove misure di riduzione dei costi. Questi cambiamenti hanno aumentato i ricavi e la redditività e la società prevede una crescita aggiuntiva del 10-12% a medio termine, derivante dalla domanda del governo per nuove piattaforme.

Con l'obiettivo di far sì che il 100% dei contratti dei nuovi clienti adotti un modello SaaS, l'azienda ha già assistito a cambiamenti significativi. Nel primo trimestre del 1, i ricavi SaaS sono aumentati del 2023% rispetto all'anno precedente. Nei prossimi 24-8 anni, l'azienda prevede di convertire oltre 10 clienti, raddoppiando il tasso del 20,000.

Il suo margine lordo nel 2022 si è attestato al 42.37%, ma si prevede che la transizione ai prodotti SaaS lo allineerà più vicino alla media del settore del 65%. Dopo il Covid, si prevede che la crescita dei ricavi acceleri, raggiungendo potenzialmente cifre singole elevate rispetto alla precedente crescita a una cifra bassa.

Oltre alla transizione al cloud, Tyler Technologies continua a soddisfare la continua domanda di prodotti. Poiché gli enti governativi gestiscono un numero crescente di dati, l'azienda aiuta a migliorare l'efficienza dei dati. Aiuta a semplificare i dati in silo, a ricavare approfondimenti e persino ad applicare l'intelligenza artificiale per migliorare l'interpretazione dei dati.

Dal punto di vista della valutazione, il rapporto P/E (NTM) di Tyler Technologies è alla sua media storica. Tuttavia, una transizione riuscita a SaaS potrebbe aumentarne notevolmente il valore. Senza valutazioni di vendita correnti sul titolo, gli analisti prevedono un potenziale obiettivo di prezzo a 12 mesi fino a $ 500 per azione.

Considerando la solida traiettoria di crescita di Tyler Technologies, la transizione SaaS in corso e la prevista domanda di mercato, l'azienda rappresenta un'opportunità interessante per l'investitore tecnologico lungimirante.

Tornerò la prossima settimana con un altro titolo tecnologico da tenere d'occhio.

Stai attento,

Alex Kagin

Direttore della ricerca sugli investimenti tecnologici, Stampa della mappa dei soldi