Il curioso caso di prezzi dell'oro stabili nonostante le fluttuazioni del dollaro USA: un'analisi

I prezzi dell'oro sono strettamente legati al valore del dollaro USA, che negli ultimi anni ha subito fluttuazioni dovute a vari fattori economici e politici. Il prezzo dell'oro tende a salire quando il dollaro si indebolisce, poiché gli investitori cercano un investimento sicuro in tempi di incertezza. Al contrario, un dollaro forte tende a sopprimere i prezzi dell'oro, poiché gli investitori si riversano invece sulla valuta.

Tuttavia, negli ultimi tempi, i prezzi dell'oro sono rimasti stabili nonostante le fluttuazioni del dollaro, lasciando gli investitori a chiedersi perché. Questo articolo esplorerà la relazione tra i prezzi dell'oro e il dollaro USA, i fattori che influenzano la loro connessione e perché i prezzi dell'oro si sono fermati negli ultimi tempi.

Dipendenza del prezzo dell'oro dal prezzo in USD

I prezzi dell'oro e il dollaro USA hanno una relazione di lunga data che ha modellato i mercati globali per decenni. Dato il suo status di valuta di riserva primaria del mondo, il dollaro USA esercita una notevole influenza sul commercio e sulla finanza globali. Nel frattempo, l'oro è considerato un investimento sicuro in tempi di incertezza economica.

Il valore dell'oro è spesso influenzato dalle variazioni del valore del dollaro USA. Se il dollaro USA perde valore, i prezzi dell'oro in genere aumentano in risposta. Questo perché gli investitori vedono l'oro come un investimento sicuro che può proteggere la loro ricchezza durante i periodi di incertezza. Al contrario, quando il dollaro USA si rafforza, il prezzo dell'oro tende a scendere, poiché gli investitori si riversano invece sulla valuta.

Un esempio di ciò si è verificato nel 2020, quando la pandemia di COVID-19 ha fatto precipitare i mercati globali. Il dollaro USA inizialmente si è rafforzato poiché gli investitori si sono riversati sulla valuta in cerca di stabilità. Tuttavia, poiché la pandemia ha continuato a devastare l'economia globale, il valore del dollaro USA ha iniziato a indebolirsi.

Un altro esempio della relazione tra i prezzi dell'oro e il dollaro USA si è verificato durante la crisi finanziaria del 2008. Con l'evolversi della crisi, il valore del dollaro USA ha iniziato a indebolirsi poiché gli investitori hanno perso fiducia nell'economia statunitense.

A causa dell'incertezza economica, gli investitori tendono a cercare protezione investendo in oro, provocando un aumento significativo del suo valore. Tuttavia, la correlazione tra i prezzi dell'oro e il valore del dollaro USA non è sempre semplice.

Ci sono altri fattori che possono influenzare la connessione tra i due, come i tassi di inflazione, le tensioni geopolitiche e le politiche delle banche centrali. Ad esempio, nel 2018, il Dollari rafforzato quando la Federal Reserve ha alzato i tassi di interesse. Ciò ha portato a un calo dei prezzi dell'oro, nonostante l'indebolimento di altre valute come l'euro e la sterlina.

Negli ultimi tempi, i prezzi dell'oro sono rimasti stabili nonostante le fluttuazioni del dollaro USA. Ci sono diverse ragioni alla base di ciò, tra cui, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la pandemia di COVID-19, i conflitti politici e le politiche monetarie adottate dalle banche centrali. Ad esempio, la Federal Reserve statunitense ha segnalato che manterrà tassi di interesse bassi per il prossimo futuro, il che ha portato a un calo del valore del dollaro USA. Tuttavia, ciò non ha portato a un corrispondente aumento dei prezzi dell'oro, poiché gli investitori rimangono cauti a causa della perdurante incertezza economica.

In conclusione, il rapporto tra i prezzi dell'oro e il dollaro USA è complesso e sfaccettato. Mentre le fluttuazioni del valore del dollaro USA possono avere un impatto significativo sui prezzi dell'oro, anche altri fattori come i tassi di inflazione, le tensioni geopolitiche e le politiche delle banche centrali possono svolgere un ruolo. Comprendere la connessione tra questi due importanti indicatori economici è fondamentale per gli investitori che cercano di prendere decisioni informate nel mercato globale.

Situazione attuale per l'oro: i prezzi sono in pausa

I prezzi dell'oro si sono avvicinati ai massimi storici, riflettendo la sua reputazione di investimento sicuro, specialmente durante i periodi di incertezza economica. Questa tendenza è stata sostenuta dall'indebolimento del dollaro USA e dal calo dei rendimenti dei Treasury. Il valore dell'oro tende ad essere influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse in altri beni altamente scambiati, in quanto non offre alcun rendimento diverso da plusvalenze o perdite.

Tuttavia, il valore di oro è rimasto stabile a circa US$ 2,000 l'oncia, nonostante il calo dei rendimenti reali negli Stati Uniti. I rendimenti reali sono calcolati sottraendo l'inflazione di mercato dal rendimento nominale del titolo del Tesoro per la stessa durata. Ciò indica uno scenario alquanto sconcertante, dato che l'oro è tipicamente visto come una copertura contro l'inflazione e rendimenti più bassi di solito sostengono il valore del metallo prezioso.

In aggiunta alla natura alquanto curiosa del mercato attuale, la volatilità è rimasta relativamente contenuta, con l'indice GVZ, che misura la volatilità dell'oro, che è rimasto al di sotto di 18. Questo può essere visto come un segno della cautela del mercato e della sua incapacità di prendere una direzione decisa .

Guardando al futuro, il mercato si concentrerà sul PIL degli Stati Uniti e sui dati PCE core, che saranno pubblicati giovedì. Tuttavia, è probabile che l'imminente riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) della prossima settimana fungerà da catalizzatore per un importante spostamento dei prezzi dell'oro. Gli investitori presteranno molta attenzione a qualsiasi accenno alla politica monetaria della Federal Reserve, in quanto potrebbe avere un impatto significativo sul valore del dollaro USA e, a sua volta, sui prezzi dell'oro. In sintesi, lo stato attuale del mercato dell'oro presenta un puzzle impegnativo per gli investitori e la riunione del FOMC della prossima settimana potrebbe fornire un po' di chiarezza tanto necessaria.

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• Fonte: https://www.forexnewsnow.com/forex-analysis/commodity/the-curious-case-of-stable-gold-prices-despite-fluctuations-in-the-us-dollar-an-analysis/