Startup Investing: 3 Lessons From Peter Lynch

Ripubblicato da Platone

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Il libro in brossura mi è venuto addosso come un uccello ubriaco.

Mi ha colpito il petto ed è caduto in grembo.

"Leggilo", disse l'irascibile money manager (e lanciatore di libri) che mi aveva intervistato per un lavoro a Wall Street. "Poi parleremo."

Quindi ho letto il libro.

E pochi giorni dopo, con una mente ispirata e un petto contuso, sono tornato nel suo ufficio e ho concluso il lavoro.

Avanti veloce di dieci anni

Ieri sera, quando il mio Kindle era impegnato a caricare, mi sono imbattuto in quel vecchio libro in brossura sulla mia libreria.

Non lavoro più a Wall Street - ora sono un imprenditore e investitore nei mercati privati - ma mentre mi sedevo e sfogliavo il libro, mi sono reso conto che le sue lezioni sono preziose oggi come lo erano quando lo prima leggilo.

Il libro di cui parlo è di Peter Lynch Batti la strada.

29% all'anno per 13 anni

Peter Lynch è il leggendario gestore di fondi che gestì il Fondo Magellano di Fidelity dal 1977 fino al suo ritiro nel 1990.

Quando ha iniziato a gestire il fondo, aveva un patrimonio di 18 milioni di dollari.

Quando è andato in pensione, aveva più di $ 14 miliardo.

Il suo rendimento annuo del 29% lo rende uno dei gestori di denaro di maggior successo di tutti i tempi.

Principi di Peter e investimenti nelle startup

Oltre ad accumulare un record di investimenti molto impressionante, Peter ha scritto libri brillanti sull'argomento degli investimenti.

Quando Peter scriveva, i singoli investitori come te non potevano ancora investire in startup, ma la sua solida saggezza può essere facilmente applicata a qualsiasi mercato.

Ad esempio, ho ridacchiato quando ho letto questa riga da Batti la strada: "I tiri dalla distanza quasi sempre mancano il bersaglio."

Investire in attività in fase iniziale che cercano di cambiare il mondo significa essenzialmente prendere una serie di tentativi lunghi, motivo per cui urliamo sempre a squarciagola sull'importanza di un rigoroso processo di investimento e sulla diversificazione.

Ecco alcuni dei principi di Peter applicabili agli investimenti in startup.

Quando stai pensando di fare un investimento in una fase iniziale, usali!

Principio n. 1: "Non investire mai in idee che non puoi illustrare con un pastello"

Se stai pensando di investire in una start-up tecnologica in fase iniziale - un'azienda che, per sua stessa natura, sta cercando di cambiare il mondo - il consiglio di Peter su questo argomento potrebbe suonare controintuitivo.

Dopo tutto, queste aziende non stanno cercando di affrontare sfide tecniche complesse e sconvolgenti? Certo, alcuni di loro sono ...

Ma dovresti comunque essere in grado di rispondere alle domande di base su di loro! Per esempio:

Quale problema stanno cercando di risolvere?

Qual è il loro mercato di riferimento?

Il loro prodotto soddisfa effettivamente le esigenze del mercato di riferimento?

Come fanno i soldi?

Abbastanza semplice, vero? Indipendentemente da quanto possa essere complessa un'azienda tecnicamente, le risposte a queste domande dovrebbero essere ovvie.

Prendi Google come esempio ...

Google ha creato un sofisticato motore di ricerca. Non riesco nemmeno a capire come funzionano i suoi algoritmi. Ma il problema di base che stava cercando di risolvere come azienda giovane - consentire alle persone di trovare esattamente il contenuto che stavano cercando - ha aiutato ad attirare un pubblico estremamente vasto.

Alla fine ha iniziato a inserire annunci pertinenti accanto a quel contenuto e oggi Google ha circa $ 140 miliardi di entrate annuali.

Se qualcuno ti ha dato un pastello viola e un tovagliolo, potresti disegnare il modello di business di Google in 60 secondi. Questo è il tipo di attività in cui investire, che si tratti di una società pubblica o di una startup in fase iniziale.

Principle #2: "The extravagance of any corporate office is directly proportional to management's reluctance toward shareholders"

Ricordo la prima volta che ho visto il "campus" di Google in California. Ho dimenticato che era un ufficio: sembrava più una spa di fascia alta. C'era cibo gourmet gratuito nella caffetteria, asilo nido e lavaggio a secco gratuiti, massaggi alla schiena gratuiti, ecc.

Ma ci sono voluti ANNI e miliardi di profitti per arrivare a quel punto. I fondatori hanno iniziato in un garage e in una stanza del dormitorio, mangiando spaghetti ramen e costruendo il loro prodotto - e questa è una buona cosa.

I fondatori di una start-up non dovrebbero concentrarsi sui lussi; dovrebbero concentrarsi sulla crescita della loro azienda e assicurarsi di avere abbastanza soldi in banca per vivere un altro giorno. Se spendono i loro soldi in un ufficio elegante in un edificio costoso, togli la mano dal libretto degli assegni!

Quindi cerca eventuali indizi che i fondatori stiano spendendo troppo per le cose sbagliate: spazi per uffici, grandi stipendi, costose gite in azienda, ecc. Quelle sono bandiere rosse!

Principio n. 3: "Se ti piace il negozio, adorerai il magazzino"

Peter Lynch era fermamente convinto che i singoli investitori potessero sovraperformare i gestori di fondi "professionisti". Tutto quello che dovevano fare, disse, era acquistare le azioni delle società che conoscevano, amavano e di cui erano clienti.

La sua logica era che i clienti percepissero informazioni importanti su marchi e prodotti che semplicemente non potevano essere rilevate da un analista seduto in un grande ufficio a leggere rendiconti finanziari.

La stessa teoria si applica agli investimenti nelle prime fasi. Come mi ha detto un venture capitalist professionista, "Se non riesco a immaginare di usare il prodotto, non investirò". La sua unica eccezione? Se i suoi figli sono innamorati del prodotto.

Lynch era allo stesso modo. Come vuole la leggenda, avrebbe mandato sua figlia adolescente al centro commerciale con dei soldi da spendere. Dopo aver visto da quali negozi lei acquistava, iniziava la sua due diligence su quelle società e analizzava le loro azioni.

Quindi, quando inizi a esaminare le opportunità di investimento nella fase iniziale, fermati e chiediti: "Userei questo prodotto? Lo userebbero i miei figli oi miei vicini? "

Altro da imparare

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Lo troverai nella stessa pagina.

Buon investimento.

I migliori saluti,

Wayne Mulligan
Fondatore
Crowdability.com