L’afflusso di liquidità nei fondi ESG e sostenibili ha anche inondato il settore della finanza climatica con preoccupazioni di greenwashing.
Con una stima di 3mila miliardi di dollari di investimenti detenuti in tali fondi e ulteriori afflussi da record previsti per il 2022, è ragionevole scommettere che parte del denaro rappresenti più marketing che autentico sforzo per affrontare il cambiamento climatico.
Di cosa stiamo parlando esattamente? Fondamentalmente, il greenwashing è un messaggio che dà l’impressione fuorviante che un prodotto, una strategia o una pratica siano rispettosi dell’ambiente. Nel settore della finanza climatica, il greenwashing può essere semplice – e palese – come applicare un’etichetta ESG a un fondo che non ha alcuna reale trasparenza o dati a sostegno della propria affermazione, e forse nessuna strategia guidata dai fattori ESG.
Questa è stata l'accusa rivolta lo scorso autunno alla Deutsche Bank da Desiree Fixler, ex responsabile della sostenibilità di DWS Group, il braccio di gestione patrimoniale della banca, in un putiferio pubblico. In una presentazione al consiglio esecutivo, ha affermato che l’azienda non ha una chiara strategia ESG, manca di politiche sul carbone e altri combustibili fossili e che i suoi team ESG sono visti come specialisti piuttosto che come parte integrante del processo decisionale.
“Affermare grandi dichiarazioni sull’azione per il clima e sull’inclusione senza i mezzi per sostenerla è davvero dannoso in quanto impedisce al denaro e all’azione di fluire nel posto giusto”, ha affermato Fixler.
Le conseguenze? La Deutsche Bank ha pubblicato un rapporto in cui negava le affermazioni di Fixler e l'ha licenziata. Deutsche Bank, un’istituzione che ha già una lunga reputazione per operare ai margini estremi delle pratiche etiche, ha ricevuto un’altra ondata di cattiva stampa.
Una soluzione innovativa, adottata da un consulente quantitativo, consiste nell’utilizzare l’intelligenza artificiale per sventare il greenwashing.
Uno dei punti focali delle preoccupazioni sul greenwashing è la Piattaforma europea sulla finanza sostenibile, un lavoro in corso che sta inciampando sulla questione se includere il nucleare e il gas naturale nella sua tassonomia come energia sostenibile. I tentativi di includere il nucleare e il gas come attività “di transizione” sono stati accolti con un rigoroso rifiuto da parte degli esperti. “Il più grande greenwashing di sempre”, ha accusato Andreas Hoepner, professore di rischio operativo, bancario e finanziario all’University College di Dublino, parlando a Environmental Finance. Hoepnner, anch'egli membro della piattaforma UE, è stato uno dei nove firmatari di una lettera in cui avverte che gli esperti potrebbero dimettersi dal comitato della piattaforma se la misura fosse inclusa nell'atto finale.
Le risposte ad ulteriori richieste di input alla bozza di testo arriveranno a breve, e ci vorrà un altro anno di consultazione prima che la tassonomia proposta diventi una regolamentazione legale. La domanda da 250 miliardi di euro, come nota Net Zero Sensemaker in “You say green, I say greenwash”, è “se il sistema, nella sua forma finale, sarà coerente con l’obiettivo dell’UE di ridurre le emissioni del 55% entro il 2030”.
Quindi cosa bisogna fare? Una soluzione innovativa, adottata da un consulente quantitativo, consiste nell’utilizzare l’intelligenza artificiale per sventare il greenwashing. Andy Moniz, data scientist presso Acadian Asset Management, un fondo da 100 miliardi di dollari, utilizza l’elaborazione del linguaggio naturale e l’apprendimento automatico per capire cosa stanno realmente facendo le aziende. Tra i dati che analizza per i rischi ESG nascosti ci sono “trascrizioni di dirigenti che parlano alle assemblee degli azionisti, alle conferenze e alle richieste degli analisti di segnali di evasività, vaghezza o rifiuto di rispondere alle domande”, riferisce Bloomberg. Un'altra novità è l'obiettivo di Moniz: concentrarsi solo su come le questioni ESG incidono sui profitti. "Non trattiamo i fattori ESG in modo diverso da qualsiasi altro set di dati", afferma Moniz.
Considerare i fattori ESG come elementi rilevanti nella proiezione dei rendimenti adeguati al rischio può sembrare una pratica elementare, ma segna un altro passo avanti nell’uso efficace dei fattori ESG nel processo decisionale di investimento.
Fonte: https://www.greenbiz.com/article/rising-tide-green-funds-floats-greenwash-boats
