NFP React: quale rallentamento economico? Jobs Shocker supporta l'argomento Fed 75bp per settembre, le azioni calano, il petrolio riduce le perdite settimanali, il rally dell'oro finisce, la correlazione azionaria Bitcoin termina

Il rapporto sui salari non agricoli di luglio ha fornito un succoso colpo di scena nel playbook pivot della Fed di Wall Street. Ci si aspettava che un'inflazione ostinatamente alta e un rallentamento economico globale avrebbero trascinato al ribasso l'economia statunitense, ma dopo il rapporto sull'occupazione di oggi non sembra essere così. I funzionari della Fed stavano già respingendo l'idea di un pivot della Fed e ora sembra che discuteranno se sia necessario essere ancora più aggressivi per affrontare l'inflazione, data la forte performance del mercato del lavoro. 

Le azioni statunitensi sono crollate dopo che una solida occupazione ha fatto aumentare le aspettative della Fed sull'aumento dei tassi. Il mercato azionario era troppo ottimista nel sentirsi fiducioso che la Fed avesse solo un punto pieno di aumenti dei tassi prima di mantenere i tassi stabili.

NFP

Questo rapporto sui salari non agricoli è stato un punto di svolta per Wall Street. La robusta crescita dell'occupazione e l'accelerazione degli aumenti salariali confermano che l'economia statunitense non è in recessione e apre la strada a continui e massicci aumenti dei tassi. Il mercato del lavoro è ancora molto teso dopo che i salari non agricoli sono aumentati di 528,000 a luglio, più che raddoppiando le aspettative degli economisti. Il tasso di disoccupazione è sceso al 3.5% mentre la partecipazione al lavoro continua a diminuire. I salari continuano ad aumentare e ciò alimenterà ulteriormente le preoccupazioni sull'inflazione. L'occupazione è tornata ai livelli pre-pandemia e sembra che non si fermerà qui. 

Un pivot della Fed di settembre è completamente fuori discussione e i rischi di un aumento del tasso di un punto intero potrebbero aumentare se i prossimi due rapporti sull'inflazione rimarranno caldi. 

FX 

La reazione a un rapporto sui salari incredibilmente impressionante è stata un'impennata dei rendimenti del Tesoro che ha rafforzato il dollaro. Il dollaro reale è qui per restare poiché il dibattito per l'aumento dei tassi della Fed sarà probabilmente supportato dal prossimo round di dati sull'inflazione. L'euro ha difeso la parità rispetto al dollaro, ma sarà difficile che duri in quanto il differenziale dei tassi di interesse continuerà ad allargarsi maggiormente a favore del biglietto verde e poiché il rallentamento economico globale porterà a flussi più sicuri.

Olio

I prezzi del petrolio stanno chiudendo con una nota positiva dopo che una settimana piena di timori di recessione globale ha distrutto le prospettive della domanda di greggio. Un solido libro paga non agricolo è una buona notizia per l'economia statunitense e questo sta aiutando il petrolio a ridurre alcune delle perdite di questa settimana. Anche l'Europa ha registrato dati sulla produzione industriale migliori del previsto sia dalla Germania che dalla Francia. Nonostante tutte le preoccupazioni per il rallentamento economico globale, il mercato petrolifero è ancora teso.

Un dollaro in aumento e il rischio in aumento che la Fed potrebbe dover essere più aggressiva con l'inasprimento della politica monetaria sta innervosendo alcuni trader di energia. Con l'Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti che risparmiano la loro capacità petrolifera di emergenza, un'ulteriore pressione al ribasso potrebbe essere limitata. Il mercato petrolifero resta teso e se durerà il rimbalzo di oggi sull'importante supporto tecnico (SMA a 200 giorni), i prezzi potrebbero stabilizzarsi al di sopra del livello di $ 90.

Oro

Il rally dell'oro potrebbe essere terminato ora che Wall Street ha bisogno di un reset con le aspettative di un aumento dei tassi della Fed. Il rapporto sui salari non agricoli di luglio è stato uno shock che ha fatto salire vertiginosamente i rendimenti del Tesoro, che è la kryptonite per l'oro non fruttifero. Le prossime due settimane metteranno davvero alla prova se l'oro sarà di nuovo un porto sicuro. I trader di lingotti ora hanno due grandi domande: quanto più alti prenderanno i tassi la Fed? L'oro può crescere insieme a un dollaro in rafforzamento? 

Il prossimo rapporto sull'inflazione sarà fondamentale per determinare se un aumento del tasso di 75 punti base sarà completamente scontato, ma se vediamo un rapporto molto più caldo del previsto, alcuni potrebbero sostenere un punto fermo alla riunione del FOMC di settembre. 

Bitcoin

Bitcoin potrebbe finire la sua correlazione con le azioni. Dopo un solido rapporto sulle retribuzioni non agricole, Wall Street ha fatto salire alle stelle i rendimenti dei Treasury, il che ha spinto le azioni al ribasso, ma non Bitcoin. Se fossimo ancora in un inverno crittografico, la tipica reazione di Bitcoin avrebbe prodotto un calo più marcato rispetto a quanto accaduto con le azioni statunitensi. Se Bitcoin riuscirà a mantenere il livello di $ 23,000, ciò potrebbe essere molto promettente per le prospettive a medio termine. Il bitcoin si è stabilizzato qui e potrebbe vedere un ulteriore slancio rialzista sulla rottura del livello di $ 25,000.   

Questo articolo è solo a scopo informativo generale. Non è un consiglio di investimento o una soluzione per acquistare o vendere titoli. Le opinioni sono gli autori; non necessariamente quello di OANDA Corporation o delle sue affiliate, sussidiarie, funzionari o direttori. Il trading con leva è ad alto rischio e non adatto a tutti. Potresti perdere tutti i tuoi fondi depositati.

Ed Moia

Analista di mercato senior, Americhe at OANDA

Con oltre 20 anni di esperienza nel trading, Ed Moya è un analista di mercato senior con OANDA, che produce analisi intermarket aggiornate, copertura di eventi geopolitici, politiche della banca centrale e reazione del mercato alle notizie aziendali. La sua particolare esperienza risiede in un'ampia gamma di classi di attività tra cui FX, materie prime, reddito fisso, azioni e criptovalute.

Nel corso della sua carriera, Ed ha lavorato con alcuni dei principali broker forex, team di ricerca e dipartimenti di notizie di Wall Street, tra cui Global Forex Trading, FX Solutions e Trading Advantage. Più recentemente ha lavorato con TradeTheNews.com, dove ha fornito analisi di mercato su dati economici e notizie aziendali.

Con sede a New York, Ed è ospite regolare di diverse importanti reti televisive finanziarie tra cui CNBC, Bloomberg TV, Yahoo! Finance Live, Fox Business e Sky TV. I suoi punti di vista sono considerati affidabili dalle testate giornalistiche globali più rinomate al mondo, tra cui Reuters, Bloomberg e Associated Press, ed è regolarmente citato nelle principali pubblicazioni come MSN, MarketWatch, Forbes, Breitbart, The New York Times e The Wall Street Journal.

Ed ha conseguito una laurea in economia presso la Rutgers University.