La prossima settimana sarà decisiva per il dollaro: dichiarazione di rimborso del Tesoro, decisioni della BOJ e della Fed – MarketPulse

• La Fed prevede di mantenere i tassi invariati nonostante i solidi dati su PIL, consumi personali e spesa degli Stati Uniti
• Il ritmo mensile dell’inflazione core è salito
• Si prevede tuttavia che la lettura del PCE di ottobre si raffreddi verso il 3.2%

Ogni possibilità di un atteggiamento accomodante da parte della Fed è andata in fumo dopo che il PCE core ha registrato il maggior guadagno degli ultimi quattro mesi. Nonostante un’altra serie di robusti dati economici statunitensi (spesa e deflatore PCE), i rendimenti dei titoli del Tesoro rimangono ancorati mentre il conflitto in Medio Oriente si allarga. In risposta agli attacchi sferrati contro le forze statunitensi, gli aerei da combattimento statunitensi hanno preso di mira siti collegati all’Iran in Siria. Il Nasdaq è in rialzo dopo gli impressionanti guadagni di Amazon, che hanno dimostrato che il suo business nel cloud sta andando nella giusta direzione. I forti guadagni di Amazon si affiancano alle misure di riduzione dei costi messe in atto nell’ultimo anno.​ La chiave per la tecnologia a mega capitalizzazione è avere forti vendite di unità cloud e Amazon è stata in grado di farlo.​

Il dollaro USA vacilla e le azioni statunitensi stanno cercando di chiudere la settimana in positivo, ma gli investitori potrebbero esitare in vista dei fuochi d'artificio della prossima settimana. Il mercato obbligazionario globale potrebbe registrare un’intensa volatilità, dato che il caldo CPI di Tokyo potrebbe spingere la BOJ a modificare la politica e dopo l’accelerazione del PCE core statunitense che costringerà la Fed a rimanere in guardia. Dato il caos che è seguito dopo l'ultima dichiarazione di rimborso, la pubblicazione di mercoledì dei piani a breve termine del Tesoro per la vendita di banconote e obbligazioni potrebbe essere l'innesco che consentirà ai rendimenti di salire o scendere al di sotto del livello del 5.00%.

Dati USA

L’economia americana appare ancora piuttosto sana. I dati di settembre hanno confermato ciò che tutti a Wall Street sanno…. L’economia ha raggiunto il picco alla fine del terzo trimestre. Gli americani hanno pubblicato robusti numeri di spesa a settembre, un aumento mensile dello 0.7%, ma ciò ha coinciso con il tasso di risparmio personale sceso al livello più basso da marzo 2022. Il mercato del lavoro sembra destinato a indebolirsi con le richieste di disoccupazione in aumento e con le aziende che si troveranno ad condizioni di prestito sfavorevoli l’anno prossimo. Anche i redditi personali sono aumentati a un ritmo più moderato, il che alla fine porterà ad abitudini di spesa più morbide.

Molta attenzione è caduta sull'inflazione preferita dalla Fed, il deflatore PCE core, che ha visto un forte aumento mensile dello 0.3%. La resilienza economica degli Stati Uniti avrebbe sempre complicato il processo di disinflazione, poiché la forte domanda avrebbe sostenuto le pressioni sui prezzi. Nonostante la piccola sorpresa al rialzo con il deflatore PCE, le aspettative sono ancora forti che l’inflazione continui a rallentare nel mese di ottobre.

Grafico giornaliero EUR/USD e USD/JPY

La prossima settimana sarà importante per il dollaro, il che dovrebbe innescare un'azione di prezzo che si estenderà oltre i range di negoziazione di questa settimana sia per EUR/USD che per USD/JPY.

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