Nuova e imminente regolamentazione degli investimenti ESG

Nuova e imminente regolamentazione degli investimenti ESG

Timestamp: 23 febbraio 2023 6:22
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I governi di tutto il mondo stanno reprimendo il greenwashing, e questo include il settore finanziario. Scopri le ultime normative sugli investimenti ESG che potrebbero influenzare la tua attività.

Gli investimenti ESG (Environmental, Social and Governance) stanno diventando sempre più popolari: asset in gestione correlati a ESG si prevede che crescano del 12.9% annuo nei prossimi cinque anni, costituendo più di un quinto degli investimenti totali entro il 2026.

Ma non esiste una definizione chiara di cosa sia realmente ESG, il che crea un forte rischio di greenwashing, con i fondi che potenzialmente si marchiano come ESG senza fornire alcuna prova che i loro investimenti generino effettivamente un impatto ambientale o sociale positivo.

Per questo motivo, i governi hanno iniziato a elaborare una raffica di leggi per garantire che i fondi ESG facciano ciò a cui sono destinati: indirizzare i finanziamenti verso progetti con impatti ambientali e sociali positivi.

Maggiori informazioni su questo argomento: 

Regolamentazione degli investimenti ESG negli Stati Uniti

Gli investimenti ESG sono diventati un argomento controverso negli Stati Uniti, poiché gli stati conservatori affermano che vanno contro l'interesse degli investitori e generano costi più elevati per la loro comunità locale. In totale, 18 stati sono arrivati ​​al punto di approvare leggi anti-ESG, mentre altri 10 hanno introdotto una legislazione pro-ESG.

Tuttavia, a livello federale, le autorità di regolamentazione stanno assumendo una forte posizione pro-ESG e stanno cercando di standardizzare questa attività. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha proposto regole per migliorare le informazioni sui rischi legati al clima per gli investitori e due modifiche alle regole per prevenire nomi di fondi fuorvianti o ingannevoli e migliorare l'informativa da parte dei consulenti per gli investimenti sulle pratiche di investimento ESG. Tutte queste normative proposte potrebbero essere adottate già nel 2023. La SEC ha inoltre istituito una task force per il clima e gli ESG per identificare e penalizzare le pratiche di greenwashing nel mondo degli investimenti ESG. 

Infine, il Legge sulla riduzione dell'inflazione (IRA), entrata in vigore nell'agosto 2022, sostiene i principi ESG di valutazione, monitoraggio e miglioramento delle operazioni aziendali sostenibili attraverso report basati su parametri, ma incentiva anche gli investimenti ESG con lo stanziamento di 369 miliardi di dollari USA per il cambiamento climatico e gli investimenti in energia verde nel corso del prossimi 10 anni.

Regolamentazione degli investimenti ESG in Europa

L'Unione Europea è probabilmente il mercato con il quadro normativo finanziario ESG più sviluppato. Le attività ESG sono attualmente disciplinate dal Regolamento sull'informativa sulla finanza sostenibile (SFDR), entrato in vigore nel marzo 2021. Il SFDR chiarisce quali attività soddisfano i criteri ambientali, sociali e di governance e l'impatto di tutti gli investimenti sull'ambiente, sulla società e sulle persone e include regole di rendicontazione di sostenibilità per emittenti e asset manager. 

Altre leggi pertinenti includono , il Markets in Financial Instruments Directive (MiFID II) e Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD). Quest'ultimo è entrato in vigore nel gennaio 2023, richiedendo alle società grandi e quotate di riferire sui rischi di sostenibilità e di divulgare la percentuale delle loro attività in linea con la tassonomia verde dell'UE. Questo è impostato per aiutare i gestori patrimoniali a prendere decisioni di investimento ESG valide.

Il piano d'azione sulla finanza sostenibile, adottato nel 2018, mira a creare le regole e le linee guida necessarie per riorientare i flussi finanziari verso un'economia più sostenibile. Comprende la tassonomia verde, che definisce le attività che possono essere considerate "sostenibili" ai sensi del diritto dell'UE, uno standard per i green bond e persino lo sviluppo di un marchio di qualità ecologica dell'UE volto a stabilire una prestazione ambientale minima per i prodotti finanziari al dettaglio. 

Regolamentazione degli investimenti ESG nel Regno Unito

Le società finanziarie nel Regno Unito sono ancora allineate con alcune delle normative dell'UE, tra cui MiFID II, che recentemente ha subito alcune modifiche relative ai fattori ESG. Inoltre, gli investimenti ESG sono stati disciplinati da una serie di leggi e normative aziendali, tra cui il Codice di governance aziendale del Regno Unito del 2018, i doveri degli amministratori nel Companies Act del 2006, le Regole di quotazione, le Norme sulla trasparenza e la Guida alla divulgazione, il Codice di stewardship del Regno Unito del 2020, IL Legge sui cambiamenti climatici del 2008 (il "CCA 2008") e il Bribery Act. 

Negli ultimi mesi, il Anche la Financial Conduct Authority (FCA) ha aumentato il controllo e la supervisione delle attività ESG. A dicembre 2020, esso pubblicato una regola richiedere alle società commerciali con una quotazione premium nel Regno Unito di rivelare se hanno segnalato o meno rischi climatici in linea con le raccomandazioni del Task force per le informazioni finanziarie relative al clima (TCFD), e perché. Un anno e mezzo dopo, ha rilevato che circa il 90% di queste società ha effettuato queste divulgazioni volontarie, ma che la quantità e la qualità dei dati divulgati variava notevolmente. Ora, il regolatore sta lavorando per creare uno standard di divulgazione del clima che sarà adottato dal governo del Regno Unito nel prossimo futuro. 

Infine, a Il pacchetto di nuove misure, tra cui "etichette di investimento sostenibile, requisiti di divulgazione e restrizioni sull'uso di termini relativi alla sostenibilità nella denominazione e nel marketing dei prodotti", dovrebbe essere pubblicato dalla FCA entro la metà del 2023.

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