I finanziamenti alle startup latinoamericane sono diminuiti di nuovo nel 2023

Un paio di anni fa, l’America Latina era il regione in più rapida crescita al mondo per investimenti in startup. Le aziende più interessanti, dal Brasile al Messico, si stavano assicurando ampi round nella fase successiva per espandersi in settori come quello immobiliare, fintech ed e-commerce.

Non più. Nel 2023, l’America Latina si è classificata al primo posto secondo anno consecutivo tra le regioni in più rapida contrazione per quanto riguarda i finanziamenti in capitale di rischio.

Complessivamente, le aziende in Sud America e America Centrale hanno raccolto circa 2.9 miliardi di dollari in seed attraverso investimenti in fasi di crescita nel 2023, secondo i dati di Crunchbase. Si tratta di un calo del 63% rispetto al 2022 e di un notevole calo dell’84% rispetto al 2021, quando gli investimenti hanno raggiunto livelli record.

Per avere un’idea del confronto tra il 2023 e il 10 nel lungo termine, di seguito abbiamo tracciato i finanziamenti annuali all’America Latina, codificati per colore in base alla fase, negli ultimi XNUMX anni.

Sebbene drammatici, i cali dello scorso anno non sembrano strettamente legati a fattori economici o politici specifici del paese. La crescita del PIL dell’America Latina lo è proiettato al 2.3% per il 2023, il che non è né eccezionale né catastrofico. Si prevede che anche l’inflazione rimanga a un livello subottimale ma gestibile, ad eccezione di Argentina e Venezuela.

Piuttosto, i finanziamenti alle startup in America Latina sembrano essere diminuiti meno a causa dei problemi percepiti nelle principali economie della regione e più semplicemente perché gli investimenti sono diminuiti. caduto ovunque. Oltre agli investimenti, anche le uscite sono diventate più scarse, con poche IPO lo scorso anno e poche acquisizioni di grandi dimensioni.

Sommario

In testa il Brasile, seguito dal Messico

Anche in questo contesto di finanziamenti ridotti, abbiamo visto portare a termine alcuni grandi round.

La maggior parte dei più grandi proveniva dal Brasile. Ciò include un ottobre Serie B. per San Paolo QI tecnologico, un fornitore di credito abilitato alla tecnologia che ha raccolto 200 milioni di dollari in un finanziamento guidato da Generale Atlantico. Un paio di mesi prima, piattaforma immobiliare online brasiliana Soffitta ha ottenuto nuovi finanziamenti per 100 milioni di dollari, portando il finanziamento totale a oltre 800 milioni di dollari fino ad oggi.

Anche le aziende messicane hanno chiuso alcuni round di notevoli dimensioni, guidate dai servizi finanziari. Kapital, una piattaforma fintech per le piccole e medie imprese, ha raccolto 40 milioni di dollari in dicembre Serie B.. E o, un fornitore di servizi bancari e creditizi online, ha raccolto 40 milioni di dollari in finanziamenti di serie C a settembre.

In generale, abbiamo assistito al ritiro più netto nella fase finale del 2023, poiché l’assenza di domanda di IPO ha anche ridotto l’attività di finanziamento pre-IPO. I cali sono stati particolarmente pronunciati nel quarto trimestre. Nel frattempo, la fase iniziale e gli accordi seed hanno mostrato maggiore resilienza.

Per maggiori dettagli, di seguito abbiamo suddiviso i finanziamenti trimestrali per fase, confrontando gli ultimi 12 trimestri.

Fase iniziale

Per il 2023, la conclusione degli accordi nella fase iniziale è leggermente migliorata nel quarto trimestre, dopo un inizio lento nel primo trimestre.

Secondo i dati di Crunchbase, gli investitori hanno investito quasi 520 milioni di dollari in almeno 37 round noti nel quarto trimestre. Si tratta di più del doppio del totale del terzo trimestre e anche leggermente superiore ai livelli di un anno fa.

Per prospettiva, di seguito abbiamo tracciato i conteggi dei round e i totali degli investimenti per gli ultimi cinque trimestri.

Fase avanzata

Mentre gli investimenti nella fase iniziale sono aumentati trimestre dopo trimestre, gli accordi nella fase successiva sono diminuiti.

Nel quarto trimestre, poco più di 230 milioni di dollari sono stati destinati a sei finanziamenti segnalati in fase successiva e in fase di crescita, secondo i dati di Crunchbase. Si tratta di meno della metà del totale degli investimenti di un anno fa e anche ben al di sotto del conteggio del terzo trimestre, come indicato nel grafico seguente.

Non leggere troppo nelle fluttuazioni trimestrali

Probabilmente è saggio non fare troppe dichiarazioni generali sulle tendenze nel panorama dei finanziamenti di rischio sulla base dei dati di un singolo trimestre. In Q3 2023, in America Latina i finanziamenti per la fase iniziale sono diminuiti mentre quelli per la fase finale sono leggermente aumentati. Ora, se guardiamo al quarto trimestre, è vero il contrario.

Dato che al giorno d’oggi non ci sono molti round di grandi dimensioni in una fase avanzata in un dato trimestre, tre mesi lenti potrebbero non essere un indicatore significativo. Considerando l’intero anno in modo più espansivo, tuttavia, le dichiarazioni generali sul clima di finanziamento dovrebbero avere maggiore validità. E da questa misura, la tendenza generale è chiara: dopo un ciclo record di aumento degli investimenti, l’attività si è notevolmente raffreddata.

Per invertire la rotta, dovremo vedere una ripresa delle uscite o, per lo meno, un aumento della volontà degli investitori di investire più capitale in attesa di una svolta.

Metodologia

I dati contenuti in questo rapporto provengono direttamente da Crunchbase e si basano sui dati riportati. I dati riportati sono aggiornati al 17 gennaio 2024.

Si noti che i ritardi nei dati sono più pronunciati nelle prime fasi dell'attività di venture capital, con importi di finanziamento iniziale che aumentano in modo significativo dopo la fine di un trimestre / anno.

Si prega di notare che tutti i valori di finanziamento sono forniti in dollari USA, salvo diversa indicazione. Crunchbase converte le valute estere in dollari USA al tasso spot prevalente dalla data in cui vengono segnalati round di finanziamento, acquisizioni, IPO e altri eventi finanziari. Anche se questi eventi sono stati aggiunti a Crunchbase molto tempo dopo l'annuncio dell'evento, le transazioni in valuta estera vengono convertite al prezzo spot storico.

Glossario dei termini di finanziamento

Abbiamo apportato una modifica al modo in cui includiamo i round di finanziamento aziendale nei nostri rapporti a partire da gennaio 2023. I round aziendali sono inclusi solo se un'azienda ha raccolto un finanziamento azionario al seed tramite un round di finanziamento di una serie di venture capital.

Il seme e l'angelo sono costituiti da semi, pre-seme e tondi d'angelo. Crunchbase include anche venture round di serie sconosciute, crowdfunding azionario e note convertibili a $ 3 milioni (USD o equivalente in USD convertito) o meno.

La fase iniziale è costituita dai round di serie A e di serie B, nonché da altri tipi di round. Crunchbase include round di venture di serie sconosciute, venture aziendali e altri round superiori a $ 3 milioni e quelli inferiori o uguali a $ 15 milioni.

La fase avanzata è costituita da serie C, serie D, serie E e turni di avventura con lettere successive che seguono la convenzione di denominazione "Serie [Lettera]". Sono inclusi anche i round di venture di serie sconosciute, corporate venture e altri round superiori a $ 15 milioni.

La crescita tecnologica è un round di private equity promosso da una società che ha precedentemente avviato un round di "venture". (Quindi, in pratica, qualsiasi round dalle fasi precedentemente definite.)

Illustrazione: Dom Guzman