La produzione industriale in Giappone diminuisce per il terzo mese mentre la domanda globale si raffredda

Ripubblicato da Platone

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La produzione industriale giapponese è diminuita per il terzo mese consecutivo a novembre, poiché il raffreddamento della domanda all'estero ha spinto i livelli di produzione ulteriormente al di sotto dei livelli pre-pandemia.

La produzione industriale è scesa dello 0.1% da ottobre, trascinata al ribasso dal calo della produzione di nastri trasportatori, gru e attrezzature per la produzione di chip e schermi piatti, secondo il ministero dell'Industria del 28 dicembre. Gli economisti avevano previsto un calo dello 0.2%. Anche la produzione è diminuita dell'1.3% rispetto all'anno precedente, rispetto alle aspettative degli analisti di un calo dell'1.5%.

La persistente debolezza della produzione supporta l'opinione della Banca del Giappone secondo cui la fragile ripresa dell'economia ha ancora bisogno di sostegno. Le aziende giapponesi, in particolare quelle manifatturiere, stanno diventando sempre più caute riguardo alle prospettive mentre cresce l'incertezza sull'entità di un rallentamento globale e sulla possibilità di recessioni nei principali mercati esteri.

L'indebolimento della domanda da parte dei partner commerciali è già visibile nei dati commerciali che mostrano il più grande calo mensile delle esportazioni dal Giappone dai problemi della catena di approvvigionamento del 2021.

PRODUZIONE PRODUTTIVA IN GIAPPONE DIC 2022 BLOOMBERG.png

"Nel complesso, le prospettive non sono molto promettenti", ha affermato Kota Suzuki, economista di Daiwa Securities. “Le economie degli Stati Uniti e dell'Europa rallenteranno con l'entrata in vigore della stretta monetaria. Anche con l'allentamento della politica COVID Zero della Cina, ci sono preoccupazioni per le interruzioni a breve termine dovute a un'ondata di infezioni".

Gli ultimi dati hanno mostrato una produzione ancora al di sotto dei livelli alla fine del 2019, un'indicazione che l'economia deve ancora acquisire il suo potere pre-pandemia. Il governatore della BOJ Haruhiko Kuroda ha ripetutamente affermato che l'economia ha bisogno di un sostegno continuo mentre manca della sua forza pre-COVID.

Dalla mossa scioccante della BOJ del 20 dicembre per consentire movimenti più ampi nei rendimenti obbligazionari a lungo termine, la speculazione si è gonfiata su ulteriori cambiamenti in arrivo. Kuroda si dimetterà ad aprile e un nuovo governatore dovrà probabilmente considerare come la banca centrale guiderà la politica verso la normalizzazione in futuro.

Per ora, gli ultimi dati offrono pochi segnali della forza necessaria all'economia per giustificare ulteriori modifiche allo stimolo della banca centrale prima che il governatore se ne vada.

I dati sulle vendite al dettaglio pubblicati il 27 dicembre hanno mostrato un calo inaspettato della spesa dei consumatori anche dopo il primo mese intero di riapertura delle frontiere ai visitatori stranieri. Gli economisti hanno affermato che il calo della spesa suggerisce che l'inflazione in Giappone sta iniziando a pesare sul sentiment dopo il rilascio della domanda repressa dalla pandemia.

Con l'indebolimento della domanda in patria e all'estero, la ripresa del Giappone dalla contrazione economica durante l'estate potrebbe rivelarsi meno robusta di quanto sperato. Con una prospettiva cupa, le aziende potrebbero essere meno disposte ad effettuare i maggiori aumenti salariali richiesti dalla banca centrale e dal governo per aiutare a stabilizzare un ciclo di crescita e prezzi stabili.

"Gli indicatori recenti non sembrano fornire supporto per ulteriori modifiche politiche da parte della BOJ", ha affermato Suzuki. “Alla fine dipenderà dalle trattative salariali della prossima primavera. Quindi dovremo aspettare più a lungo per qualsiasi indicazione di un cambiamento di politica".