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All'interno del mercato privato: investitori accreditati e investitori sofisticati

Investire nei mercati privati può offrire opportunità uniche agli individui che cercano una diversificazione oltre le tradizionali vie di investimento. Tuttavia, queste opportunità derivano da considerazioni normative che differenziano tra gli investitori, in particolare gli investitori accreditati e sofisticati. Comprendere queste classificazioni, insieme alle norme che ne regolano la partecipazione, può essere importante per gli individui che si muovono nel panorama del mercato privato.

Investitori accreditati:

Gli investitori accreditati sono individui o entità che soddisfano specifiche soglie finanziarie stabilite da organismi di regolamentazione come la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti.

Tradizionalmente, un individuo si qualifica come investitore accreditato se soddisfa determinati criteri di reddito o patrimonio netto. Questi criteri includono,:

Individui con un reddito annuo superiore a $ 200,000 (o $ 300,000 insieme al coniuge) in ciascuno dei due anni precedenti, con una ragionevole aspettativa di reddito simile nell'anno in corso
Individui con un patrimonio netto superiore a 1 milione di dollari, escluso il valore della loro residenza principale (individualmente o con il coniuge o partner)
Professionisti degli investimenti in possesso delle seguenti licenze in regola: Serie 7, Serie 65 o Serie 82
Detenere il titolo di amministratore, amministratore delegato o essere un socio accomandatario della società che vende i titoli/cerca investimenti
Qualsiasi “cliente familiare” di un “family office” che si qualifichi come investitore accreditato

Agli investitori accreditati può essere concesso l’accesso a una gamma più ampia di opportunità di investimento, inclusi collocamenti privati, hedge fund, capitale di rischio e altre offerte private che non sono disponibili per gli investitori non accreditati.

Investitori sofisticati:

Gli investitori sofisticati sono in genere individui con un patrimonio netto elevato che possiedono un certo livello di conoscenza finanziaria, esperienza e comprensione dei rischi di investimento. A differenza degli investitori accreditati, non esistono requisiti specifici di reddito o patrimonio netto per qualificarsi come investitore sofisticato.

Gli investitori sofisticati possono anche includere individui con una notevole esperienza di investimento, un background professionale in settori finanziari o legati agli investimenti, o coloro che hanno seguito un'istruzione o una formazione nella comprensione di strumenti e mercati finanziari complessi. Gli investitori sofisticati possono avere accesso ad alcuni degli stessi titoli non registrati degli investitori accreditati, ma potrebbero esserci limitazioni per la partecipazione.

Alcuni investitori sofisticati sono considerati non accreditati se si considerano il patrimonio netto e altri fattori monetari, ma non tutti gli investitori non accreditati sono considerati sofisticati. Di solito hanno una conoscenza ed esperienza sufficiente in materia finanziaria e commerciale per aiutarli a valutare i meriti e i rischi dell'opportunità di investimento.

Diverse normative regolano la partecipazione degli investitori ai mercati privati, come il Regolamento D (Reg D), il Regolamento Crowdfunding (Reg CF) e altri, dettando il tipo di offerte disponibili per gli investitori accreditati e sofisticati:

Offerte del Regolamento D (506(b) e 506(c)),:

506(b): Ai sensi di questo regolamento, gli emittenti possono raccogliere capitali vendendo titoli a un numero illimitato di investitori accreditati e fino a 35 investitori sofisticati. Tuttavia, gli emittenti non possono intraprendere alcuna forma di sollecitazione generale o pubblicità per attirare gli investitori.
506(c): a differenza del 506(b), le offerte 506(c) consentono agli emittenti di pubblicizzare e sollecitare investimenti da parte del pubblico ma sono limitate ai soli investitori accreditati. Gli investitori devono verificare il proprio stato accreditato attraverso la documentazione fornita da terze parti, come una piattaforma di broker-dealer, garantendo il rispetto delle normative SEC.

Regolamento Crowdfunding (Reg CF),:

Reg CF consente alle aziende di raccogliere capitali da investitori sia accreditati che non accreditati attraverso piattaforme di crowdfunding registrate. Tuttavia, agli investitori non accreditati si applicano limiti di investimento in base al loro reddito o patrimonio netto. Gli investitori accreditati non devono affrontare tali limitazioni e possono investire importi più elevati.

Sapere se ti qualifichi come investitore accreditato o sofisticato può essere fondamentale prima di intraprendere investimenti nel mercato privato:

Investitori accreditati:

Verifica il tuo stato accreditato valutando il tuo reddito, il tuo patrimonio netto o eventuali criteri congiunti, se applicabili.
Consultare consulenti finanziari o professionisti legali per confermare la propria idoneità.
Investitori sofisticati:
Valuta la tua conoscenza finanziaria, esperienza e comprensione dei rischi di investimento.
Considera le esperienze di investimento passate, l'istruzione o il background professionale nel settore finanziario o in campi correlati.

Nell’ambito degli investimenti sul mercato privato, la distinzione tra investitori accreditati e sofisticati può svolgere un ruolo importante nel determinare l’accesso a varie opportunità di investimento. Mentre gli investitori accreditati possono beneficiare di un accesso più ampio e di minori vincoli normativi, gli investitori sofisticati, con il loro acume ed esperienza finanziaria, possono anche ottenere l’accesso a determinate offerte di investimento, anche se con maggiori limitazioni.

Comprendere le sfumature di queste classificazioni e i quadri normativi associati potrebbe essere importante per gli investitori che cercano di orientarsi nel panorama del mercato privato. Inoltre, chiedere consiglio a consulenti finanziari o esperti legali può aiutare a fornire chiarezza nel determinare il proprio status di investitore e prendere decisioni di investimento informate in linea con gli obiettivi individuali e la tolleranza al rischio.

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, https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

, https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

, https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

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