In che modo la stagionalità estiva influisce sui futures della benzina?

Il Chicago Mercantile Exchange (CME) offre al pubblico una varietà di prodotti energetici rivolti ai settori delle materie prime e dei combustibili raffinati. Tra questi elenchi figurano i futures sulla benzina Reformulated Blendstock for Oxygenate Blending (RBOB).

Continua a leggere per saperne di più sui futures CME RBOB, sui principali fattori di mercato e su come la stagionalità influisce sui prezzi degli asset.

Cosa sono i futures sulla benzina RBOB?

I futures CME RBOB sono il prodotto derivato leader a livello mondiale nel settore dei combustibili raffinati. Il contratto RBOB si basa sul valore dei distillati di benzina senza piombo ed è una destinazione favorita sia per gli speculatori energetici che per gli hedger. Ecco uno sguardo ai futures CME RBOB specifiche del contratto:

I futures sulla benzina RBOB presentano una profondità di mercato molto inferiore a quella del benchmark del CME Intermedio del Texas occidentale (WTI) contratto sul petrolio greggio. Infatti, per settembre 2021, i futures RBOB sono stati scambiati tra 140,000 e 240,000 contratti al giorno.

In confronto, il petrolio greggio WTI ha regolarmente raggiunto i massimi 1 milioni in volume medio giornaliero (ADV). Per i trader attivi, è importante capire che la moderata liquidità dei futures RBOB può portare a una maggiore volatilità, ad un’azione dei prezzi disgiunta, slittamentoe ampi spread denaro-lettera.

La stagionalità estiva è un fattore chiave del mercato RBOB

Fondamentalmente, la benzina è un derivato del petrolio greggio. IL US Energy Information Administration (EIA) stima che da 19 a 20 galloni di benzina raffinata siano prodotti da un barile da 42 galloni di petrolio greggio. Considerato il rapporto di raffinazione delle materie prime tra petrolio greggio e benzina, è ovvio che i due asset mostrerebbero una correlazione di prezzo positiva. Così come va il prezzo del petrolio greggio WTI, così va il prezzo dei futures sulla benzina RBOB.

Durante i mesi estivi nell’emisfero settentrionale (giugno, luglio, agosto), il consumo sia di petrolio greggio che di benzina raggiunge il picco annuale. I fattori che determinano ciò sono molteplici, tra cui l’aumento dei viaggi in autostrada e il potenziamento dell’attività economica. Di conseguenza, i prezzi dei futures RBOB tipicamente aumentano durante i mesi estivi di pari passo con l’aumento della domanda. Tuttavia, è importante capire che i futures sulla benzina RBOB hanno una serie di driver di mercato che escludono il petrolio greggio:

• Meteo: La regione della costa del Golfo degli Stati Uniti è un hub vitale per la raffinazione della benzina. Gli uragani e le inondazioni possono far deragliare la produzione e portare il caos sul mercato.
• USD: I futures sul petrolio greggio e sulla benzina sono entrambi prezzati in dollari USA, in aderenza al sistema del petrodollaro. Di conseguenza, i futures RBOB sono sensibili ai periodi di inflazione in USD (rialzista) o di deflazione (ribassista).
• Valori anomali: Valori anomali come il Pandemia di COVID-19 può influenzare enormemente i prezzi del gas. Durante l’inizio del COVID-2020 nel 19, il consumo di benzina è diminuito 14 per cento rispetto ai livelli del 2018, che hanno depresso i prezzi RBOB. Come previsto, l’estate 2020 ha registrato un prezzo medio di 2.07 dollari al gallone, il più basso dal 2004. Quando è tornata la domanda, il prezzo medio è salito a $2.78 al gallone per l'estate 2021.

In generale, sia il petrolio greggio WTI che la benzina RBOB raggiungono i prezzi più alti dell’anno durante i mesi estivi dell’emisfero settentrionale. Tuttavia, condizioni meteorologiche avverse, performance dell’USD ed eventi del cigno nero possono far deragliare rapidamente i modelli di prezzo storici.

Guardando al futuro, due fattori cruciali sono pronti ad avere un impatto sul trading dei futures sulla benzina:

• Politiche energetiche verdi: L’aumento delle tasse sul consumo di benzina e le politiche restrittive sulla produzione di petrolio greggio sono potenziali fattori trainanti del mercato rialzista.
• Veicoli elettrici: Si prevede che il mercato dei veicoli elettrici crescerà da 4,093 mila unità nel 2021 a 34,756 mila unità entro il 2030. Se realizzato, questo sarebbe un tasso di crescita annuo composto di 26.8 per cento e un mercato del gas ribassista alla base.

Il futuro è benzina o sostenibilità?

I trader di futures di successo hanno tutti una cosa in comune: possono adattarsi al cambiamento. Per i partecipanti al mercato RBOB, ciò significa affrontare non solo le stagioni ma anche il futuro del settore.

Per saperne di più su come diversificare nell’arena degli investimenti sostenibili, consulta il nostro webinar gratuito su richiesta “Il futuro degli investimenti sostenibili.” Troverai tutto ciò di cui hai bisogno per allineare i tuoi obiettivi finanziari ai tuoi valori ESG.

Fonte: https://www.danielstrading.com/2021/10/28/how-does-summer-seasonality-impact-gasoline-futures