Fuel For Thought: The Vehicle Affordability Crunch

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Aumento dei prezzi dei veicoli nuovi negli Stati Uniti e in Europa
stanno lasciando i consumatori a corto di soldi con opzioni limitate a buon mercato
automobili – e il divario di accessibilità sta peggiorando con i prezzi premium
i veicoli elettrici entrano nel mercato. Ma quando le case automobilistiche legacy se ne vanno
nel segmento di ingresso, emergono opportunità di spazio bianco per nuovi,
produttori a basso costo ad entrare nella mischia.

Negli ultimi dieci anni è stato possibile trovare un
nuovo veicolo entry-level per meno di $ 20,000. Ma i prezzi nel
Il mercato statunitense è recentemente aumentato notevolmente fino a $ 25,000 o
anche $ 30,000 è il prezzo di transazione più basso possibile per a
veicolo “a basso prezzo”. Un’attività simile si sta verificando in Europa
mercato, nei segmenti A e B.

Sulla base dell'analisi S&P Global Mobility di
dati di registrazione dal 2017, il mercato statunitense ha visto un significativo
calo della quota di veicoli nuovi immatricolati al di sotto dei 30,000 dollari
punto di prezzo. In soli sette anni la percentuale dei veicoli
registrato con un prezzo consigliato inferiore a $ 30,000 è diminuito dalla metà
mercato ad appena un quarto, con veicoli compresi tra $ 41,000 e $ 60,000
fascia che occupa quasi la totalità del numero di veicoli.

Per questa analisi, S&P Global Mobility
classificato un veicolo "conveniente" negli Stati Uniti come uno con un prezzo consigliato
sotto i 30,000 dollari, rispetto alla soglia dei 25,000 dollari del 2017. Anche quando
adeguandosi all’inflazione, confrontando il periodo 2017-2023, il mercato statunitense ha
16 modelli netti in meno a prezzi accessibili.

In particolare, alcuni veicoli che non soddisfacevano i requisiti
La soglia di $ 25,000 nel 2017 è ora considerata accessibile con il
Limite di $ 30,000 – inclusi alcuni allestimenti di Buick Encore, Chevrolet
Equinozio e Honda Accord. Ma questo si basa sull'aumento dei prezzi
bar, mentre la retribuzione al consumo non ha necessariamente seguito l’esempio
– che si riflette nel traffico degli showroom. (Una parola su
metodologia: i dati di S&P Global Mobility si basano sui valori più bassi
prezzo consigliato per l'allestimento del modello disponibile, che in questo caso dimostra ulteriormente
l'idea che i veicoli siano diventati meno convenienti.)

Si tratta di un valore superiore al picco inflazionistico dello scorso anno
determinando un aumento dei prezzi nel mercato statunitense. Nel corso dell'ultimo
decennio, lo hanno fatto molti OEM che operavano nella fascia più bassa del mercato
hanno semplicemente eliminato le loro targhette entry-level - gli esempi includono
la Mitsubishi Mirage, la Honda Fit, la Toyota Yaris, la Mazda2, la Hyundai
Accento, Ford Fiesta, Dodge Dart, Chrysler 200 e Chevrolet Sonic
e Scintilla.

Carenza di auto piccole
Europa

In Europa, una volta c'erano i segmenti A e B
focolai ipercompetitivi per acquirenti entry-level. Ora quei segmenti
sono scarsamente popolate e poco commercializzate mentre le case automobilistiche inseguono
margini crescenti nei crossover del segmento C per soddisfare i consumatori in crescita
richiesta. Il numero di veicoli dei segmenti A e B ha raggiunto il picco nel 2014
190 modelli, ma da allora sono crollati a 160 nel 2023 e lo sono
Si prevede un ulteriore calo fino a 124 modelli nel 2024 – e così sarà
probabilmente continuerà a diminuire fino al 2035, secondo S&P Global
Previsioni sulla mobilità.

Sebbene molte case automobilistiche citino una lotta per farlo
Per realizzare un business case con le auto di piccole dimensioni, Ford ha avuto un successo di lunga data
con la sua Fiesta berlina. Nonostante una storia di 47 anni, più di 20
milioni di unità vendute in tutto il mondo e, prima della pandemia, a
posto perenne tra i veicoli più venduti in Europa, Ford
tuttavia ha eliminato la Fiesta all'inizio di quest'anno. Altri a basso prezzo,
i veicoli più venduti che lasciano la scena europea includono il
Citroen C1 e Volkswagen Up!, così come Opel che esce dal
Segmento A nel 2019 quando ha cessato la produzione dell'Adam and
Karl.

A livello globale, le vendite di veicoli del segmento A sono aumentate
si è ridotto da quasi 6.5 milioni di unità nel 2010 ai 5 previsti
milioni nel 2023. S&P Global Mobility prevede una crescita continua
declino per i prossimi anni – con solo l’Asia meridionale
mercato destinato a crescere fino al 2035.

Declino delle auto dei segmenti A e B
L’Europa dovrebbe continuare

Da cosa ha provocato l'esodo
auto convenienti?

Due anni decisamente superiori alla media
la crescita dei prezzi nominali dei veicoli ha ridotto il numero di prezzi accessibili
opzioni sui veicoli, secondo uno studio proprietario di S&P Global
Mobilità. Gli aumenti dei prezzi sono stati un fattore di ulteriore veicolo
contenuti, nonché un focus su livelli di allestimento più alti per massimizzare
profitto durante gli anni di pandemia di scarse scorte – insieme a
normative riguardanti le emissioni e l’efficienza dei veicoli.

I prezzi medi dei veicoli hanno cominciato a salire al di sopra
tassi di inflazione nel 2019 in linea con l’evoluzione della domanda dei consumatori. IL
il mercato si è spostato dai modelli berlina e hatchback a basso costo verso
stili di carrozzeria SUV relativamente più costosi.

Nel periodo dal 2020 al 2022, fornitura
i vincoli della catena hanno spinto gli OEM a dare priorità al profitto più elevato
livelli di allestimento top con contenuti più elevati. Ciò ha cambiato il modo in cui gli OEM
operare – inclusa l’eliminazione dei livelli di allestimento base per
Veicoli del segmento C negli Stati Uniti, tra cui Ford Bronco e Honda
Civic DX (la nuova Civic LX "base" parte da $ 25,000 inclusi
spese di destinazione).

I regolamenti CAFE stanno effettivamente creando
veicoli più grandi

I produttori iniziarono a eliminare gradualmente le berline come CAFE
le normative negli Stati Uniti sono diventate più rigorose. La silhouette più elegante
di una berlina è soggetta a obiettivi più elevati e più impegnativi, mentre
Crossover a forma di SUV – anche se montati sulla stessa piattaforma con
hanno la stessa marcia a trazione anteriore delle loro cugine berline
tipicamente classificati come autocarri leggeri e quindi con obiettivi più facili
colpire nelle normative sul risparmio di carburante.

Questo è uno dei motivi principali per cui i modelli di berline come la
Chevrolet Cruze e Ford Fusion sono state eliminate dai portafogli, mentre
i loro fratelli che condividono la piattaforma Chevrolet Equinox e Ford Edge
i crossover sono rimasti.

In più, normative sempre più stringenti
ha portato all’aumento dei prezzi dei veicoli poiché i produttori hanno implementato il sistema Stop/Start
o tecnologie ibride per soddisfare la conformità alle emissioni e raggiungere il CAFE
standard. Iniziò così l'eliminazione graduale dei propulsori ICE puri
aumentare la quota di mercato degli ibridi più costosi e
veicoli elettrici a batteria.

L’accessibilità dei veicoli elettrici è un problema

Mentre il mercato globale si elettrizza, trovare
I veicoli elettrici economici rimangono una sfida. La maggior parte degli OEM sta costruendo
veicoli elettrici a prezzo premium per ammortizzare meglio i costi prima di puntare
economie di scala. Le offerte completamente elettriche ne hanno solo tre
opzioni convenienti (meno di $ 30,000 prima degli incentivi) attualmente disponibili
il mercato statunitense: Chevrolet Bolt EV e Bolt EUV e Nissan Leaf
S. E sebbene il mercato dei BEV rappresenti ancora una piccola frazione del
immatricolazioni complessive, la parte del leone nelle immatricolazioni di BEV
risiede nella fascia di prezzo consigliato da $ 41,000 a $ 60,000, con pochi registrati
sotto $ 40,000.

I consumatori stanno già respingendo il
accessibilità dei veicoli elettrici. Un recente S&P Global
Indagine sulla mobilità di 8,000 proprietari e intenditori di veicoli elettrici in tutto il mondo
ha dimostrato che la “convenienza” è la ragione numero 1 contro l’acquisto di un
EV – più delle preoccupazioni per l’ansia da autonomia e la ricarica
rete.

Aprendo la porta alla Cina continentale
case automobilistiche

Questa uscita dal segmento di ingresso per eredità
Gli OEM potrebbero aprire la porta all’ingresso di modelli a basso prezzo negli Stati Uniti
Mercati europei attraverso canali non tradizionali. Nel mercato statunitense,
questi veicoli potrebbero essere progettati da case automobilistiche della Cina continentale,
ma costruiti e importati dal Messico, esentandoli così
la tariffa del 25% applicata sui veicoli assemblati in Cina.

Lo stesso vale per la situazione del mercato in
Europa – non solo con veicoli a combustione interna convenienti,
ma anche nella nascente nicchia dei veicoli elettrici a prezzi accessibili. Mentre
Le case automobilistiche europee si affrettano a trovare modi redditizi per costruire
veicoli elettrici a prezzi accessibili, gli OEM della Cina continentale hanno già iniziato
penetrando nel mercato.

Finora, le offerte di veicoli elettrici a basso costo sono limitate –
che potrebbe aprire le porte nello spazio dei veicoli elettrici a marchi come NIO
(dalla Cina continentale), VinFast (dal Vietnam) e altri in pianificazione
all’ingresso nel mercato statunitense. Alcuni marchi cinesi di veicoli elettrici lo hanno già fatto
incursioni in Europa – compreso il familiare marchio MG SAIC
acquisita nel 2007 e da allora sfruttata.

Questo scenario potrebbe presto cambiare, tuttavia
le case automobilistiche legacy forniscono voci come la Kia EV3 e
BEV Renault Twingo reinventato: quest'ultimo in arrivo di seguito
€ 20,000.

Nonostante le tentazioni del mercato statunitense,
Gli OEM della Cina continentale potrebbero preferire mercati più facili in cui penetrare
auto a prezzi accessibili, ha detto Carolina Hu,
principale consulente per la regione APAC per S&P Global
Mobilità.

“Le questioni politiche e i regolamenti dell’IRA non lo sono
vantaggioso per i marchi stranieri. Inoltre, le calde zone d’oltremare (ad es
le case automobilistiche della Cina continentale) sono quelle europee, del sud-est asiatico e
Mercati messicani”, ha detto Hu.

Ricerca S&P Global Mobility dell'ASEAN
il mercato attualmente mostra i prezzi dello stesso modello in Tailandia e Indonesia
sono da 1.8 a 2.2 volte superiori al prezzo di vendita nella Cina continentale,
perché include le tasse di importazione e le spese logistiche. Lo stesso
vale per il mercato europeo. Ma come marchi della Cina continentale
iniziare a costruire fabbriche nei mercati esteri, i prezzi dei veicoli lo faranno
diminuire di conseguenza.

“I marchi cinesi stanno cercando di costruire un marchio
immagine per veicoli intelligenti, di alta qualità e ad alte prestazioni –
non solo più economico”, ha detto Hu.

Un ritorno veloce?

Previsioni a parte, i segmenti A e B entrano
L’Europa tende ad essere relativamente ciclica e potrebbe esserci una lieve flessione
rimbalzo delle vendite per gli operatori opportunisti, ha detto Calum MacRae,
direttore della ricerca e dell'analisi per S&P Global Mobility
Catena di fornitura e tecnologia automobilistica.

Ad esempio, la Renault ha rinnovato la sua Clio
la supermini come berlina più costosa e solo ibrida prima di questo
anno. Ma citando le pressioni demografiche relative al costo della vita
obiettivo, in ottobre Renault ha annunciato una versione solo gas al prezzo di
£ 17,795 nel Regno Unito, un taglio di prezzo di £ 3,500 rispetto al modello ibrido (prezzi
per il modello a gas variano nel Continente, dai 21,950 euro della Germania ai
€ 23,400 in Francia, ma rappresentano comunque un sostanziale taglio dei prezzi
l'ibrido).

“La Renault non sarà la sola a riconoscere il
opportunità offerta dall'attuale scarsità di piccoli prezzi accessibili
auto sul mercato”, ha detto MacRae. “Altri potrebbero seguirne, non solo
a causa di un'opportunità di quota di mercato, ma si adatta anche a
narrativa di aiutare gli acquirenti in entrata in una crisi del costo della vita.
Tuttavia, in un segmento in cui i margini sono costantemente sottilissimi,
l'opportunità di farlo con profitto potrebbe svanire rapidamente se altri
saltare nel."

L'accessibilità è più di
prezzo

Naturalmente, il prezzo di transazione del veicolo lo è
solo una parte dell’accessibilità economica, di cui devono tener conto anche i consumatori
incentivi, valore di permuta, tasse, risparmio di carburante e tassi di prestito.
Ma in sostanza, i pagamenti medi annuali dell’auto come percentuale del reddito
hanno iniziato a salire nel 2021 e hanno continuato a salire fino al 2023.
All’aumento hanno contribuito molteplici fattori, tra cui:

Tassi di crescita del reddito più lenti a partire dal
2022;
Crescita costante dei prezzi dei veicoli;
Incentivi all’acquisto significativamente più bassi;
Tassi elevati sui prestiti automobilistici promossi dalla Fed
rialzi dei tassi sui fondi.

Guardando al futuro, crescita del reddito e incentivi negli Stati Uniti
dovrebbero aumentare marginalmente. Il prezzo medio dei veicoli sarà
rimangono un fattore nello stile della carrozzeria e nel mix del sistema di propulsione. Uno d'argento
rivestimento: mentre gli OEM iniziano a raggiungere economie di scala nel settore elettrico
produzione di veicoli, il consumatore dovrebbe beneficiare di un veicolo inferiore
prezzi.

Poi c'è il leasing, spesso visto come il
ingresso per quelle famiglie con gusti Maserati ma Mazda
budget. Ma il leasing di veicoli rappresenta meno del 19% del totale
transazioni da inizio anno nel 2023, rispetto al 30% nel 2019. Leasing
è stato meno attraente per questi modelli convenienti, soprattutto
considerando gli incentivi si è invece privilegiata la locazione
veicoli elettrici grazie al miglioramento delle scorte e della scelta dei modelli.

“Il leasing di veicoli elettrici è aumentato da aprile, come a
potenziale valvola di sfogo su alcuni di questi vincoli una volta prodotta
i livelli migliorano”, ha detto Pietro Nagle,
direttore associato di ricerca e analisi per S&P Global
Mobilità. Inoltre, le scorte di BEV sono in aumento, spingendo la
possibilità di incentivi aggressivi da parte degli OEM legacy da abbinare
diversi cicli di tagli dei prezzi da parte di Tesla. Ci sarà anche il
beneficiare direttamente di incentivi monetari (piuttosto che di agevolazioni fiscali).
il governo degli Stati Uniti a partire dal 2024, ha aggiunto Nagle.

“Gli incentivi sono aumentati e
i livelli delle scorte stanno tornando ai livelli tradizionali”, ha detto Nagle.
“Stanno tornando alcuni termini di finanziamento molto interessanti per i pagamenti in uscita
modelli che hanno scorte elevate”.

Detto questo, sono prevedibili problemi di accessibilità economica
persistere mentre i tassi di interesse e i prezzi rimangono elevati.

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Questo articolo è stato pubblicato da S&P Global Mobility e non da S&P Global Ratings, che è una divisione gestita separatamente di S&P Global.