Flux Finance consente di prendere in prestito contro buoni del tesoro tokenizzati

Il protocollo di prestito DeFi attira oltre $ 10 milioni in stablecoin in cinque giorni dal lancio

I titoli del Tesoro USA tokenizzati potrebbero presto vedere una maggiore utilità della DeFi dopo essere stati elencati come attività collaterali in un nuovo protocollo di prestito.

Finanza di flusso, un protocollo di prestito che è andato in onda l'8 febbraio, ha attirato quasi $ 11 milioni di dollari USA ancorati DAI ed USDC stablecoin nei cinque giorni successivi. 

Il protocollo è probabilmente riuscito a raccogliere una quantità significativa di capitale perché lo consente Ethereum Gli utenti DeFi possono prestare senza autorizzazione le loro stablecoin ai mutuatari utilizzando ETF tokenizzati che rappresentano i titoli del tesoro statunitensi come garanzia.

È stato lanciato l'ETF tokenizzato OUSG il mese scorso da Ondo Finance ed è accessibile solo a acquirenti qualificati che hanno superato le procedure know-your-customer (KYC) e antiriciclaggio (AML). 

Ondo ha anche sviluppato Flux, attraverso il prestito protocollo è tecnicamente decentralizzato e governato dai possessori di token ONDO. 

Commercio di titoli di Stato con leva

Il lancio di Flux apre un'importante opportunità di trading. 

I detentori di OUSG possono sfruttare le loro posizioni nei Treasuries statunitensi prendendo in prestito e poi vendendo i loro DAI o USDC per più OUSG, che possono quindi essere depositati nuovamente in Flux. Il processo può essere ulteriormente ripetuto per creare una posizione altamente indebitata e massimizzare i rendimenti degli utenti.

Questo commercio con leva finanziaria dovrebbe comportare un rischio relativamente basso dato che i Treasuries statunitensi non sono così volatili come criptovalute come Bitcoin o Ether: i mutuatari vengono liquidati se i loro prestiti superano il 92% del valore del loro OUSG. Solo le entità KYCed idonee a detenere OUSG possono liquidare le posizioni acquistando l'ETF tokenizzato con uno sconto.

Per i detentori di DAI e USDC, Flux apre una nuova opportunità di prestito legata alla domanda di leva OUSG. 

È troppo presto per prevedere i livelli ai quali si stabilizzeranno i rendimenti su USDC e DAI. Finora, DAI ha attirato una maggiore domanda su Flux e offre un rendimento di quasi il 5% agli istituti di credito a partire dal 13 febbraio. Sono quasi 300 punti base superiori ai rendimenti offerti su Aave e Compound, i maggiori prestatori di DeFi su Ethereum. 

Su Flux, il rendimento USDC del 2.77% è inferiore a quello di DAI, ma è ancora di circa 40 punti base superiore a quello che Compound e Aave offrono sulla stablecoin.  

Rendimenti del Buono del Tesoro

Seraphim Czecker, responsabile del rischio di Euler, un altro importante protocollo di prestito con 267 milioni di dollari di valore depositati secondo DeFi Llama, ha dichiarato a The Defiant che si aspetta che i tassi di prestito su DAI e USDC su Flux "semi-convergano" con i rendimenti dei buoni del Tesoro.

Se Flux riesce a stabilire un nuovo tasso di base per alcune delle più grandi stablecoin di criptovalute, altri protocolli di prestito potrebbero essere costretti ad adattarsi per continuare ad attrarre depositi. 

Jai Bhavnani, ex di Capitale Rari e attualmente CEO di Waymont, una società che mira a offrire ciò che definisce "un'esperienza di ricchezza cripto-nativa per individui con un patrimonio netto elevato", secondo il suo profilo Twitter, sta pensando in questo senso. 

"Le t-bill tokenizzate cambieranno i mercati dei prestiti", ha affermato tweeted l'8 febbraio. “Sebbene il rischio sia più elevato in Flux (protocollo più recente), i tassi più elevati probabilmente riflettono la leva finanziaria su OUSG. I protocolli di prestito devono adattarsi o morire.

Gettoni liquidi

È interessante notare che DAI e USDC forniti su Flux sono rappresentati da token liquidi chiamati fDAI e fUSDC. Se il prestito su Flux decolla, fDAI e fUSDC potrebbero iniziare a proliferare in tutto l'ecosistema DeFi, in modo simile a come i derivati ​​​​di staking liquido come stETH, rETH e il recente lancio dsETH spero di farlo. 

Flux è ottimista sul potenziale dei suoi fTokens. "Come prestiti tokenizzati contro i titoli del Tesoro USA, fUSDC e fDAI serviranno come elementi costitutivi per altri protocolli", il progetto tweeted l'8 febbraio. "Saranno utilizzati come garanzia nei protocolli di prestito e derivati ​​​​e negli AMM".

C'è anche il potenziale per OUSG e gli altri ETF tokenizzati di Ondo di ottenere un'adozione più ampia della DeFi. Le altre due offerte di Ondo sono OSTB, che rappresenta l'ETF di obbligazioni societarie a breve termine, MINT, e OHYG, che rappresenta l'ETF di obbligazioni societarie ad alto rendimento, HYG. Tuttavia, l'integrazione di questi prodotti è più complicata dato che si tratta di risorse autorizzate. 

Per ironia della sorte, data la pressione competitiva che il protocollo potrebbe esercitare sulle altre piattaforme di prestito: Flux è un fork di Compound V2.