Il calo dei tassi ipotecari dovrebbe stimolare le vendite di case: Fannie Mae

Il calo dei tassi ipotecari dovrebbe stimolare le vendite di case: Fannie Mae

Timestamp: 18 gennaio 2024 4:28
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Tassi ipotecari più bassi dovrebbero stimolare le vendite di case e dare a più proprietari di case un incentivo a rifinanziarsi nel 2024, ma potrebbero volerci anni prima che le vendite di case e i prestiti ipotecari tornino ai livelli visti prima della pandemia, hanno detto giovedì gli economisti di Fannie Mae.

Nel loro ultima previsioneGli economisti di Fannie Mae sono molto più ottimisti rispetto a un mese fa sul fatto che i tassi ipotecari abbiano ulteriore spazio per scendere, prevedendo che mutui trentennali a tasso fisso saranno disponibili per meno del 30% entro la fine dell'anno.

Tassi ipotecari più bassi potrebbero convincere più proprietari di case a mettere le loro case sul mercato e aumentare le vendite di case nuove ed esistenti del 4% quest’anno e di un altro 13% nel 2025, prevede Fannie Mae. Il volume di rifinanziamento dei mutui potrebbe quasi raddoppiare fino a raggiungere i 490 miliardi di dollari, fornendo sollievo agli erogatori di mutui in difficoltà.

Douglas Duncan

"Il calo dell'inflazione e la conseguente svolta della Fed nel segnalare futuri tagli dei tassi ci portano a credere che le vendite di case e la concessione di mutui probabilmente hanno toccato il fondo nella seconda metà del 2023 e che un graduale miglioramento è ora in corso", ha affermato il capo economista di Fannie Mae, Doug Duncan. UN dichiarazione. “Ci aspettiamo che i tassi ipotecari scendano al di sotto del 6% entro la fine del 2024 e che i costruttori di case continuino ad aggiungere nuova offerta, entrambi i quali dovrebbero favorire l’accessibilità economica”.

Anche i meteorologi di Fannie Mae hanno fatto marcia indietro rispetto alle precedenti previsioni secondo cui gli Stati Uniti probabilmente vivranno una recessione quest'anno. Tuttavia, dentro commento Accompagnando le loro ultime previsioni, gli economisti di Fannie Mae hanno affermato di aspettarsi ancora una crescita inferiore al trend e che l’economia “resta a un rischio di recessione più elevato del normale nel 2024”.

Più spazio per un calo dei tassi ipotecari

Fonte: Fannie Mae (Gennaio 2024) e Associazione di banchieri ipotecari (dicembre 2023) previsioni. 

Il mese scorso gli economisti Fannie Mae stavano prevedendo I mutui a tasso fisso a 30 anni sarebbero ancora in media del 6.5% nel quarto trimestre del 2024 e del 6.1% nel quarto trimestre del 4.

Con i politici della Fed segnalazione a dicembre che si aspettano di tagliare i fondi federali a breve termine tre volte quest'anno, i tassi ipotecari sono già scesi quasi al punto in cui Fannie Mae aveva precedentemente pensato che sarebbero stati entro la fine dell'anno.

Ciò spiega in parte perché le ultime previsioni di Fannie Mae prevedono ora che i tassi ipotecari scenderanno a una media del 5.8% durante gli ultimi tre mesi di quest'anno e al 5.5% durante il quarto trimestre del 4. Ciò mette Fannie Mae in linea con la previsione del 2025 dicembre. dalla Mortgage Bankers Association, che non ha pubblicato le sue previsioni di gennaio.

"In seguito al 'pivot' della Fed di dicembre, all'anticipazione di una politica più accomodante e al recente calo dei tassi di interesse, le nostre previsioni sui tassi ipotecari sono state riviste significativamente al ribasso questo mese", hanno detto giovedì gli economisti di Fannie Mae.

Mercati dei futures monitorati da Strumento FedEatch CME mostrano che gli investitori scommettono che la Fed taglierà i fondi federali a breve termine cinque o sei volte nel 2024, il che farebbe scendere i tassi a breve termine da 1.25 a 1.5 punti percentuali.

“Mentre riteniamo che i mercati finanziari potrebbero aver superato se stessi per quanto riguarda la portata dei tagli dei tassi della Federal Reserve quest’anno (attualmente prevediamo tagli di 100 punti base nel 2024), le prospettive sia per i tassi a breve termine che per i tassi ipotecari sono ora decisamente più basse. rispetto a quanto avevamo previsto in precedenza”, hanno affermato gli economisti di Fannie Mae.

Le vendite di case dovrebbero toccare il fondo nel 2023

Fannie Mae prevede che tassi ipotecari più bassi contribuiranno ad aumentare le vendite di nuove case di quasi l’8% nel 2024, a 726,000, e le vendite di case esistenti del 3.1%, a 4.238 milioni. Il mese scorso gli economisti di Fannie Mae avevano previsto che le vendite di nuove case sarebbero diminuite dell’1.2% nel 2024, a 673,000, e che le vendite di case esistenti sarebbero cresciute di meno dell’1%, a 4.119 milioni.

“Le vendite di case esistenti sono state in gran parte come previsto a novembre”, hanno detto gli economisti di Fannie Mae. “La nostra revisione delle previsioni è stata guidata in gran parte dal contesto di tassi di interesse previsti più bassi e dalla rimozione del nostro appello alla recessione”.

Ma anche le previsioni più ottimistiche rappresenterebbero “un ritmo relativamente lento delle vendite di case esistenti, poiché l’accessibilità economica e la mancanza di offerta rimangono sfide per il mercato”, hanno detto gli economisti di Fannie Mae.

Con circa il 90% dei mutui in essere garantiti da Fannie Mae con tassi di interesse inferiori al 6%, tassi più bassi aiuteranno alcuni, ma non tutti, i proprietari di casa a sentirsi meno vincolati al tasso basso sul loro mutuo esistente.

"Anche a meno del 6%, riteniamo che i tassi avranno ancora molta strada da fare per ridurre significativamente l'effetto lock-in sperimentato dai proprietari di case che hanno rifinanziato o acquistato durante la pandemia", ha affermato Duncan.

La buona notizia è che gli economisti di Fannie Mae si aspettano che il ritmo delle vendite di case registri guadagni annuali ogni trimestre quest’anno e il prossimo, mentre i tassi ipotecari scendono e l’apprezzamento dei prezzi si raffredda.

“Tuttavia, si prevede che un pieno recupero al tasso di vendita pre-pandemia richiederà anni, poiché l’accessibilità degli alloggi rimane estremamente ridotta rispetto agli standard storici rispetto ai redditi delle famiglie”, hanno affermato gli esperti di Fannie Mae.

Si prevede che l’apprezzamento annuale dei prezzi delle case diminuirà

Dopo essere scesi al 2.6% nel secondo trimestre del 2, i prezzi delle case hanno mostrato una forza sorprendente nella seconda metà dell’anno. L’apprezzamento annuale dei prezzi delle case è salito al 2023% negli ultimi tre mesi dell’anno, mentre i tassi ipotecari sono scesi dai massimi del 7.1.

Gli economisti di Fannie Mae prevedono che i tassi ipotecari più bassi continueranno a sostenere i prezzi delle case, ma che l’apprezzamento annuale dei prezzi delle case inizierà a raffreddarsi nel secondo trimestre del 2 e scenderà al 2024% entro la fine dell’anno. Entro il quarto trimestre del 3.2, Fannie Mae prevede che l’apprezzamento annuale dei prezzi delle case sarà sostanzialmente piatto, allo 4%.

“Mentre la moderazione dei tassi ipotecari in futuro aiuterà a sostenere i prezzi delle case, l’accessibilità economica rimarrà comunque una sfida storica”, hanno affermato gli economisti di Fannie Mae. “In combinazione con il raffreddamento del mercato del lavoro, riteniamo che la capacità degli acquirenti di case di continuare a spingere i prezzi verso l’alto sia più limitata”.

Con gli affitti che si prevede si raffredderanno o diminuiranno in alcuni mercati, l’affitto potrebbe apparire più attraente per alcuni potenziali acquirenti di case.

“Crediamo che il rallentamento o addirittura il calo degli affitti multifamiliari in gran parte del paese renderà il rapporto tra affitto e acquisto relativamente più favorevole all’affitto di unità multifamiliari, riducendo la pressione al rialzo sui prezzi delle case unifamiliari”, hanno detto gli economisti di Fannie Mae.

Si prevede che il volume dei mutui d'acquisto e delle ristrutturazioni cresca

“Con l’aspettativa di un aumento delle vendite di case, di una moderazione dei tassi ipotecari, di una deriva al ribasso della quota di liquidità delle vendite di case e di una continua crescita positiva dei prezzi delle case, prevediamo che il volume in dollari di mutui ipotecari unifamiliari crescerà in modo significativo nel 2024, anche se da un contesto depresso. livello di partenza”, hanno detto gli economisti di Fannie Mae.

Fannie Mae prevede che il volume di rifinanziamento crescerà del 99% nel 2024, fino a 490 miliardi di dollari, e di un altro 53% nel 2025, fino a 752 miliardi di dollari.

Sebbene tale livello di attività impallidisca rispetto ai 2.67 trilioni di dollari di istituti di credito rifinanziati nel 2021, quando i tassi erano ancora vicini ai minimi storici, potrebbe fornire la spinta tanto necessaria agli istituti di credito che hanno visto il volume di rifinanziamento ridursi a soli 246 miliardi di dollari l’anno scorso.

Si prevede ora che le erogazioni di prestiti per l’acquisto crescano del 19% nel 2024, fino a 1.487 trilioni di dollari, seguita da una crescita del 14% nel 2025, fino a 1.689 trilioni di dollari.

Le previsioni di Fannie Mae sono elaborate dall'Economic and Strategic Research (ESR) Group, un team di otto economisti e analisti economici. Oltre a Duncan, i membri del gruppo ESR sono Mark Palim, vice capo economista di Fannie Mae; i responsabili economici Eric Brescia e Nick Embrey; e gli analisti economici Nathaniel Drake, Richard Goyette, Daniel Schoshinski e Ryan Gavin.

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