DS SIGMA PARTENZE BERHAD

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Apertura delle candidature: 13/12/2022
Prossima candidatura: 21/12/2022
Scrutinio: 27/12/2022
Data di quotazione: 06/01/2023

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: 264 milioni (dipenderà dal prezzo finale dell'IPO)
Azioni totali: 480 milioni di azioni
 
Industria CARG (2017-2021)
Valore di consumo degli astucci di carta: CARG 10.6%
Valore di consumo degli imballaggi in plastica: CARG 11.3%
Confronto concorrenti (margine di profitto netto, PE)
1. Gruppo DS Sigma: 17.7% (PE12.56)
2. Partecipazioni in pacchetti pubblici Bhd: 12% (PE4.56)
3. Jishan Bhd: 10.8% (PE6.01)
4. HPP Holdings Bhd: 9.9% (PE15.6)
5. Magni-Tech Industries Bhd: 9.3% (PE7.91)
6. Gruppo Master-Pack Bhd: 9.4% (PE7.25%)
7. Altri (9società): dall'8.9% al -19%

Affari (anno fiscale 2022)
Produzione di prodotti per l'imballaggio in carta ondulata, compresi cartoni, imballaggi protettivi e pallet di carta. 
DS Manufacturing: produzione di prodotti per l'imballaggio in carta ondulata.
DS Packaging: Produzione di prodotti per l'imballaggio in carta ondulata e fornitura di prodotti per l'imballaggio protettivo.
Kaisung: Fornitura di prodotti per l'imballaggio protettivo.

Fondamentale
1.Mercato: mercato dell'asso
2. Prezzo: 0.55 RM
3.P/E: 12.56 @ RM0.0438
4.ROE (Pro Forma III): 22.36%
5. ROE: 42.69% (FYE2022), 73.27% (FYE2021), 43.51% (FYE2020), 74.72% (FYE2019)
6.NA dopo IPO: RM0.20
7.Debito totale verso l'attività corrente dopo l'IPO: 0.3829 (debito: 23.204 milioni, attività non corrente: 58.647 milioni, attività corrente: 60.596 milioni)
8.Politica dei dividendi: nessuna politica dei dividendi formale. 
9. Shariah starus: Sì

Performance finanziaria passata (ricavi, utile per azione, PAT%)
2022 (FYE 30 giugno): 121.218 milioni di RM (Eps: 0.0438), PAT: 17.71%
2021 (FYE 30 giugno): 127.858 milioni di RM (Eps: 0.0423), PAT: 16.52%
2020 (FYE 30 giugno): 85.891 milioni di RM (Eps: 0.0202), PAT: 11.55%
2019 (FYE 30 giugno): 105.682 milioni di RM (Eps: 0.0312), PAT: 14.13%

Flusso di cassa operativo vs PBT
2022: 94.09%
2021: 66.14%
2020: 70.23%
2019: 86.71%

Cliente principale (2022)
1. Elettronica Samsung: 20%
2. SOEM (Sony): 18.86%
3. SSCSM (Sony): 17.8%
4. PAACM (Panasonic): 14.97%
5. Precisione YH (M) Sdn Bhd: 5.11%
***totale 75.64%

Principali azionisti
Lucille Teoh Soo Lien: 61% (indiretto)
Beh Seng Lee: 61% (indiretto)
DS Kaizen: 61% (diretto)

Remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche per l'esercizio 2023 (da ricavi e altri proventi 2022)
Compenso totale dell'amministratore: RM7.454mil
compenso del management con responsabilità strategiche: RM0.90 mil – RM1.10 mil
totale (massimo): RM8.554mil o 19.89% 

Utilizzo dei fondi
1. Espansione delle operazioni a Penang: 2.39%
2. Costituzione della Klang Factory 2: 31.91%
3. Acquisto di macchine confezionatrici automatizzate e robotizzate: 14.16%
4. Acquisto di macchine per cartone a nido d'ape: 6.38%
5. Acquisto macchina da stampa flessografica a 6 colori: 11.37%
6. Creazione di un centro di progettazione e innovazione del packaging: 2.27%
7. Rimborso debiti bancari: 11.96%
8. Capitale circolante: 10.79%
9. Spese di quotazione: 8.77%

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è opinione personale e il lettore dovrebbe assumersi il proprio rischio nella decisione di investimento)
Nel complesso è una buona IPO. L'unica preoccupazione è che l'offerta IPO PE è superiore alla media degli stessi concorrenti del settore. In altri termini, si tratta di una buona IPO senza alcuna offerta di sconto rispetto ai concorrenti. 

* La valutazione è solo opinione personale e vista. La percezione e la previsione cambieranno in caso di rilascio di un nuovo risultato del trimestre. Il lettore si assume il proprio rischio e dovrebbe fare i propri compiti per seguire ogni risultato trimestrale per regolare la previsione del valore fondamentale dell'azienda.