Il Congresso rilancia la legge sulla stablecoin

La legislazione proposta richiede attestazioni mensili da parte degli emittenti di stablecoin e divieto temporaneo di alcune stablecoin algoritmiche

Alcuni emittenti di stablecoin dovrebbero registrarsi presso le autorità statunitensi e fornire mensilmente la prova che i loro token sono completamente supportati da contanti e altri asset facili da vendere, secondo un cambiale che i legislatori discuteranno in udienza mercoledì.

Il disegno di legge vieterebbe anche alcuni tipi di stablecoin algoritmici - asset che si basano su software e incentivi di mercato per mantenere i loro picchetti designati piuttosto che collaterali - in attesa di uno studio dei loro rischi.

La bozza è la prima legge sulle criptovalute emersa negli Stati Uniti quest'anno ed è una versione ripresa di una legge bipartisan diffusa lo scorso autunno, secondo Ron Hammond, responsabile delle relazioni con il governo presso la Blockchain Association.

'Stablecoin di pagamento'

Il disegno di legge regolerebbe le "stablecoin di pagamento", token crittografici con un valore fisso che sono "progettati per essere utilizzati come mezzo di pagamento". Tuttavia, non nomina alcuna stablecoin che sia o meno progettata per essere utilizzata per il pagamento, né gli emittenti che sarebbero costretti a registrarsi in caso di approvazione.

Una recente Tema dal capo economista di Circle, la società dietro la stablecoin USDC, tenta di fare una distinzione tra stablecoin di pagamento e quelle utilizzate per la speculazione.

"USDC ha un'esposizione speculativa minima rispetto al suo equivalente in valuta fiat, mentre il trading di stablecoin come Tether e BUSD ha oltre sette volte l'esposizione speculativa rispetto alle stablecoin di pagamento", scrive l'economista Gordon Liao.

Non tutti sono convinti.

John Paul Koning, l'autore del blog Moneyness e collaboratore della pubblicazione di criptovalute ConDesk, ritiene che la distinzione di Liao sia un tentativo di ingraziarsi i politici, che potrebbero considerare i token utilizzati per i pagamenti meno controversi di quelli utilizzati per il gioco d'azzardo online.

"Dopo aver osservato i mercati delle stablecoin per un po' di tempo, la mia libreria interna di prove aneddotiche mi dice che l'USDC non è molto utilizzato nei pagamenti, ma soprattutto per il trading", ha affermato. ha scritto la settimana scorsa. "È solo che uno dei ruoli principali che USDC svolge nel trading è relativamente sedentario, come forma di garanzia nella finanza decentralizzata (o DeFi), e quindi il suo giro d'affari è relativamente basso."

Hillary Allen, docente presso la School of Law dell'Università dell'Alabama, crede il disegno di legge è "impilato a favore degli emittenti di stablecoin".

Il crollo dell'exchange di criptovalute FTX a novembre è stato un duro colpo per i sostenitori delle criptovalute che speravano che i recenti sforzi per creare una legislazione favorevole alle criptovalute avrebbero dato i suoi frutti nel 2023. Il rilascio della bozza suggerisce che i legislatori potrebbero ancora raggiungere un compromesso riguardo alle stablecoin, secondo Alexander Grieve , vicepresidente di Tiger Hill Partners, una società di lobbying con sede a Washington, DC

"Questo ha la linea di vista più chiara verso la legge di qualsiasi disegno di legge sulle criptovalute che sia stato mai proposto", ha detto ha scritto su Twitter.

Hammond è d'accordo.

"Il disegno di legge sulla stablecoin è di gran lunga il disegno di legge più attivo in criptovaluta di questo Congresso finora", ha affermato ha scritto.

Nessun audit obbligatorio

Le aziende che richiedono il permesso di emettere una stablecoin riceveranno una risposta entro 90 giorni, secondo il disegno di legge. In caso contrario, la loro domanda riceverà l'approvazione automatica. Il disegno di legge non richiede audit esterni degli attestati di riserva mensili degli emittenti.

"Per quanto riguarda gli obblighi di riserva, è stato pensato al fatto che una corsa a una stablecoin ampiamente utilizzata possa portare a corse alle banche in cui sono state depositate le riserve e potrebbe anche interferire con [il] mercato dei Treasuries?" Allen ha scritto.

L'udienza di mercoledì della commissione per i servizi finanziari della Camera lo farà caratteristica Jake Chervinsky, capo della politica presso la Blockchain Association; Dante Disparte, chief strategy officer di Circle; Austin Campbell, professore a contratto presso la Columbia Business School ed ex capo della gestione del portafoglio presso l'emittente di stablecoin Paxos; e Adrienne Harris, sovrintendente del Dipartimento dei servizi finanziari dello Stato di New York.