CAPO EMS BERHAD

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***Importante***Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è personale
opinione e lettore dovrebbero assumersi il proprio rischio nella decisione di investimento.

Apertura delle candidature: 16/02/2023
Prossima candidatura: 27/02/2023
Determinazione del prezzo: 27/02/2023 
Scrutinio: 01/03/2023
Data di quotazione: 10/03/2023

Capitale Sociale
Capitalizzazione di mercato: RM830.7mil
Azioni totali: 923 milioni di azioni

Industria CARG (2017-2021)
Esportazioni globali di prodotti E&E: 7.5%
Importazione globale di prodotti E&E: 7.2%
Confronto dei concorrenti del settore (utile netto%)
Cape Group: 7.6% (PE25.28 utilizza PAT FYE2022)
JHM: 11.5% (PE14.66)
Produzione Plexus S/B: 11.1%
Benchmark Elettronica (M) S/B: 12.8%
NationGate Holdings Bhd: 7.8% (PE21.22)
SKP Risorse Bhd: 7.5% (PE14.34)
TORTA. Bhd industriale: 5.9% (PE18.62)

Altri: da -4.6% a 5.7%

Affari (anno fiscale 2021)
Fornitore EMS di servizi di produzione a contratto per servizi di produzione end-to-end che comportano l'approvvigionamento e l'approvvigionamento di parti e componenti, produzione, assemblaggio, test, imballaggio fino all'evasione diretta della spedizione

Entrate per segmento
1. Prodotti elettronici industriali: 58.8%
2. Prodotti elettronici di consumo: 38.0%
3. Servizi di supporto: 3.2%
Entrate per Geo
1. Asia Pacifico: 37.8% (Singapore: 30.7%)
2. Stati Uniti: 55.1%
3. Europa: 7.1%

Fondamentale
1.Mercato: mercato principale
2.Prezzo: RM0.90 (seguirà il prezzo iniziale definitivo al 27/02/2023)
3.P/E: 25.28 @ RM0.0285 (prospettiva pg27 utilizza FYE21 PE31.6, noi utilizziamo EPS RM0.0356 @ FYE22)
4.ROE (Pro Forma III): 10.06%
5.ROE: 18.07%(FYE2022), 15.49%(FYE2021), 24.86%(FYE2020), 18.17%(FYE2019)
6. Patrimonio netto: RM0.35
7.Debito totale verso l'attività corrente dopo l'IPO: 0.75 (debito: 282.094 milioni, attività non corrente: 230.615 milioni, attività corrente: 377.704 milioni)
8. Politica sui dividendi: politica sui dividendi PAT del 30%.
9. Stato della Shariah: –

Performance finanziaria passata (ricavi, utile per azione, PAT%)
2022 (FPE 30 settembre, 6 mesi): RM319.750 milioni (Eps: 0.0267), PAT: 7.7%
2021 (FYE 31 dicembre): 344.334 milioni di RM (Eps: 0.0285), PAT: 7.6%
2020 (FYE 31 dicembre): 168.261 milioni di RM (Eps: 0.0219), PAT: 12.0%
2019 (FYE 31 dicembre): 43.157 milioni di RM (Eps: 0.0041), PAT: 8.8%

Flusso di cassa operativo (prima delle imposte) vs PBT
2022: 14.66% (crediti commerciali: RM122mil)
2021: 135% (crediti commerciali: RM82mil)
2020: -7.74% (crediti commerciali: RM80mil)
2019: 405% (crediti commerciali:RM54mil)

Cliente principale (2022)
Cliente A (USA): 27.1%
Tastar Elettronica (SG): 19.8%
Gruppo di società Airspan: (USA e Regno Unito): 18.4%
NextCentury (Stati Uniti): 12.6%
Domande e risposte (SG): 10.9%
***totale 88.8%

Principali azionisti
Tee Kim Chin: 40.6% (diretto)
Tee Kim Yok: 13.8% (diretto)
Fortezza: 16.6% (diretto)

Remunerazione degli amministratori e dei dirigenti con responsabilità strategiche per l'esercizio 2022 (da ricavi e altri proventi 2021)
Compenso totale dell'amministratore: RM5.098mil
compenso del management chiave: RM1.250mil – RM1.450mil
totale (massimo): RM7.998mil o 19.09%

Utilizzo dei fondi
1. Costruzione del Nuovo Magazzino Senai 226 e installazione di impianti di stoccaggio automatizzato: 34.1%
2. Installazione di nuove strutture per camere bianche e acquisto di nuove linee di produzione automatizzate per operazioni EMS: 40.3%
3. Installazione di un sistema di raffreddamento a risparmio energetico: 2.4%
4. Acquisto di nuovi macchinari e attrezzature per servizi connessi alla produzione di pressofusi: 3%
5. Capitale circolante: 13.2%
5. Spese di quotazione: 7.0%

Conclusioni (Blogger non ha scritto alcuna raccomandazione e suggerimento. Tutto è opinione personale e il lettore dovrebbe assumersi il proprio rischio nella decisione di investimento)
IPO nel complesso leggermente costosa con un PE superiore alla media del settore. Tuttavia, la nuova linea di produzione incoraggerà la crescita dei loro ricavi.

* La valutazione è solo un'opinione e un punto di vista personali. La percezione e le previsioni cambieranno in caso di nuovo trimestre
rilascio del risultato. Il lettore si assume il proprio rischio e dovrebbe fare i compiti per il follow-up ogni trimestre
risultato per adeguare la previsione del valore fondamentale della società.