L'adozione di Bitcoin è l'inizio di una rivoluzione digitale

È notevole il progresso che abbiamo fatto in poco più di un decennio. Dal suo lancio nel 2009 da parte del creatore pseudonimo Satoshi Nakamoto, bitcoin, la prima e più grande criptovaluta al mondo per capitalizzazione di mercato e posizione dominante, ha visto sorprendenti aumenti di valore. Ripensando a quando l’asset digitale ha visto il suo primo significativo aumento di prezzo, passando da poche frazioni di centesimo a 0.08 centesimi e poi a 1 dollaro, nessuno avrebbe potuto prevedere con assoluta certezza che un giorno avremmo vissuto in una situazione mondo in cui l’asset avrebbe guadagnato oltre il 6 milioni per cento. Bene, è successo in soli 12 anni.

Questa crescita astronomica ha dato vita a un settore completamente nuovo che ha alterato la nostra percezione del mondo finanziario. Inoltre, come previsto, ha suscitato l'interesse di milioni di utenti in tutto il mondo. Dagli stati-nazione agli individui, dalle aziende private a quelle pubbliche e alle istituzioni finanziarie globali, queste entità sono già investite e quindi ora beneficiarie di questa nuova rivoluzione monetaria, sono ancora in disparte a pensare al modo migliore per essere coinvolte, oppure semplicemente apertamente contrario all’idea di questa innovazione dirompente, chiudendo un occhio su ciò che rappresenta, o semplicemente tristemente ignaro di essa.

La pandemia contro l’economia globale

Il 2020 è stato un punto di flessione per l’intero mercato finanziario globale. La pandemia, così come gli sforzi di diversi paesi per contenerla, hanno provocato un collasso senza precedenti dell’economia globale. Nel tentativo di salvare la situazione, le banche centrali sono entrate in azione, stampando così tanta moneta da distorcere ulteriormente il già sbilanciato rapporto tra domanda e offerta. Quell’azione ha messo a nudo ciò che era già noto, ovvero il fatto che le politiche monetarie della maggior parte dei paesi sviluppati, e per estensione di quelli meno sviluppati, sono vincolate a un sistema difettoso. Dopo il crollo dei mercati, è diventato chiaro che dovevano essere adottate misure avverse se non si voleva che il mondo finisse in un’altra recessione. Queste misure dovevano essere adottate a tutti i livelli, da quello individuale a quello nazionale, così come a quello aziendale e istituzionale.

Ovviamente il mercato delle criptovalute non è stato risparmiato dal crollo. Si sono verificati cali devastanti su tutta la linea. Lo stesso Bitcoin ha perso oltre il 50% del suo valore nel marzo 2021. Ma a causa della sua natura intrinsecamente scarsa, la sua ripresa è stata diversa da qualsiasi cosa vista nei tempi moderni nel mondo finanziario. Nell’arco di otto mesi, Bitcoin è stato in grado di risalire, superando il precedente massimo storico di 20,000 dollari raggiunto al culmine della sua corsa rialzista del 2017. E da allora il prezzo dell’asset digitale ha registrato un vero e proprio strappo, facendosi strada attraverso livelli psicologici di resistenza, stampando nuovi massimi storici e sfidando tutta la paura, l’incertezza e il dubbio che si è fatto strada.

Come previsto, questo aumento parabolico del valore dell'asset non è avvenuto inosservato. Poco prima della sua costante ascesa, voci e sussurri di interesse istituzionale per bitcoin hanno iniziato a inondare lo spazio, molte delle quali sono state successivamente confermate dalle stesse istituzioni. Una di queste istituzioni era MicroStrategy.

Le corporazioni si lanciano

Nell'agosto 2020, MicroStrategy, il più grande fornitore di business intelligence basato su cloud indipendente, quotato al Nasdaq e quotato in borsa, ha annunciato l'acquisto di 21,454 bitcoin per un prezzo di acquisto totale di 250 milioni di dollari, comprese commissioni e spese. La società ha riflettuto per mesi prima di decidere un approccio di allocazione del capitale. Il CEO Michael J. Saylor, ha continuato affermando che alcuni fattori macro – insieme alla crisi sanitaria pubblica causata dalla pandemia – hanno costretto i governi di tutto il mondo ad adottare misure di stimolo finanziario come l’allentamento quantitativo per mitigare la crisi. Nonostante le migliori intenzioni, queste misure potrebbero deprezzare il valore reale a lungo termine delle valute legali e di molte altre classi di attività, insieme a molte di quelle tradizionalmente detenute dalle operazioni di tesoreria aziendale.

Le acquisizioni di bitcoin dell'azienda non si sono fermate a 21,454 bitcoin. Nel complesso, si dice che MicroStrategy detenga un totale di 114,042 bitcoin per un valore di $ 6,966,574,887 in base al prezzo corrente dell'asset al momento della stesura di questo articolo. La loro acquisizione totale è stata acquistata per 3.16 miliardi di dollari ad un prezzo medio di 27,713 dollari per bitcoin.

Dopo l'annuncio delle acquisizioni di MicroStrategy, è arrivata la notizia che Ruffer, una società di gestione patrimoniale con sede nel Regno Unito, aveva seguito l'esempio. L'impresa finanziaria investito Il 2.5% del suo portafoglio di 27 miliardi di dollari in bitcoin nel novembre 2020. Ma a differenza di MicroStrategy che detiene ancora bitcoin fino ad oggi, acquistandone altre migliaia di tanto in tanto, il piano di gioco di Ruffer era diverso. Hanno deciso di realizzare il loro investimento iniziale di 650 milioni di dollari di profitto e successivamente, quando il prezzo del bitcoin ha iniziato a mostrare segni di debolezza poco prima del crollo di maggio 2020, hanno venduto l’intera posizione, trasformando un investimento di 650 milioni di dollari in 1.1 miliardi di dollari in più. processi.

Se questa non è una prova del potenziale del mercato, sarebbe difficile pensare a qualcos'altro che potrebbe esserlo. La società di gestione patrimoniale non è stata l'unica azienda non crittografica o nativa della blockchain a dimostrarlo. Il caso Tesla, nonostante abbia avuto una svolta diversa, ha comunque spinto quella narrazione. L'azienda americana di veicoli elettrici ed energia rinnovabile rivelato a febbraio aveva acquistato 42,902 bitcoin per un valore di 1.5 miliardi di dollari. Hanno inoltre annunciato che “secondo le normative pertinenti e inizialmente su base limitata”, hanno iniziato a prendere accordi per accettare pagamenti in bitcoin in cambio dei loro prodotti. Questa notizia, come previsto, ha avuto un impatto enorme sul prezzo dell'asset digitale, spingendo gli investitori in una frenesia di acquisto che ha fatto salire il prezzo di oltre il 20% nei pochi giorni successivi.

Mentre i mesi passavano e il prezzo del bitcoin rasentava le acque instabili che hanno rovinato il secondo trimestre del 2021, l’aria era satura di paura, incertezza e dubbio. Diversi paesi hanno iniziato ancora una volta a mettere in atto misure per soffocare la crescita del bitcoin e dell'intero mercato delle criptovalute, diffondendo dati esagerati e false narrazioni sul consumo energetico della rete Bitcoin, sostenendo che il mining di Bitcoin non fa bene all'ambiente. Nel mezzo di tutto ciò, è stato riferito che Tesla aveva venduto la sua posizione in bitcoin e non avrebbe più accettato l’asset come pagamento per i propri prodotti. Tuttavia, il CEO di Tesla, Elon Musk, tweeted in risposta al calore che aveva ricevuto dalla comunità delle criptovalute, affermando che "Tesla ha venduto solo circa il 10% delle sue partecipazioni per confermare che BTC poteva essere liquidato facilmente senza spostare il mercato. Quando ci sarà la conferma di un utilizzo ragionevole (~50%) di energia pulita da parte dei minatori con una tendenza futura positiva, Tesla riprenderà a consentire transazioni bitcoin."

Ad oggi, la società detiene ancora 42,000 bitcoin e si dice che non abbia intenzione di venderli.

Il cambiamento di un punto di vista istituzionale

È interessante però pensare a come sono cambiate le cose. Alcuni anni fa, alcune di queste società e istituzioni che ora ruotano attorno al bitcoin e ad alcune delle principali altcoin, avevano un’opinione completamente diversa.

Nel 2017, gli analisti di Morgan Stanley, la banca d’investimento multinazionale americana, ha dichiarato che "il valore reale di Bitcoin potrebbe essere pari a zero". Avanti veloce al 2021, Morgan Stanley è diventata "la prima grande banca statunitense a offrire ai suoi facoltosi clienti l'accesso ai fondi bitcoin".

Sempre nel 2017, Jamie Dimon, da lungo tempo oppositore del bitcoin e CEO di JPMorgan Chase & Co., un'altra banca di investimento, è stato citato come detto, “Bitcoin è una frode destinata a esplodere”; inoltre, "la criptovaluta è adatta solo per l'uso da parte di spacciatori, assassini e persone che vivono in Corea del Nord". Avanti ancora una volta al 2021, due degli strateghi della banca d'investimento, Amy Ho e Joyce Chang ha scritto; "In un portafoglio multi-asset, gli investitori possono probabilmente aggiungere fino all'1% della loro allocazione in criptovalute per ottenere un guadagno di efficienza nei rendimenti complessivi adeguati al rischio del portafoglio." Lo stesso Jamie Dimon, a suo avviso ancora immutato, di recente ha dichiarato che vede ancora il bitcoin come “privo di valore”, ma “i nostri clienti sono adulti. Non sono d'accordo. Se vogliono avere accesso per acquistare o vendere bitcoin, non possiamo custodirli, ma possiamo concedere loro un accesso legittimo e il più pulito possibile."

Goldman Sachs, un'altra banca d'investimento multinazionale, ha riaperto il proprio trading desk di criptovalute, poco più di un anno dopo la quotazione cinque motivi "perché Bitcoin non è 'una classe di asset', né 'un investimento adatto'."

PayPal e Visa, i colossi dell’elaborazione dei pagamenti che anche in passato hanno espresso le loro posizioni contro bitcoin, definendolo “ridicolo come riserva di valore" e "inaccettabile come sistema di pagamento”, ora entrambi hanno posizioni completamente diverse. PayPal ora consente agli utenti di acquistare e vendere bitcoin e alcune altre criptovalute sulla loro piattaforma, su cui Visa ci sta lavorando consentendo l'acquisto di bitcoin sul loro. Una svolta completa di 180 gradi rispetto a dove si trovavano entrambi anni fa. Una svolta interessante degli eventi sotto tutti gli aspetti, no?

Attualmente circolano alcune argomentazioni su questo argomento: alcune scuole di pensiero sostengono che senza le aziende e le istituzioni, l'intera rete di bitcoin e criptovalute non raggiungerà il suo pieno potenziale e che l'adozione mainstream è vitale per la sua continua crescita, visto che le aziende hanno la capacità di iniettare così tanto capitale nelle reti.

I dati lo dicono il settore della gestione patrimoniale globale detiene 103 trilioni di dollari come AUM (asset in gestione). Portafogli al dettaglio, che rappresentano il 41% delle attività globali per 42 trilioni di dollari e investimenti istituzionali pari a 61 trilioni di dollari, pari al 59%.

Dai dati raccolti, se le istituzioni globali adottassero il modello di allocazione del portafoglio dell’1% su bitcoin come suggerito da JPMorgan Chase & Co., ciò significherebbe che ulteriori 1.03 trilioni di dollari affluirebbero in bitcoin, che ha già una capitalizzazione di mercato di 1.15 trilioni di dollari. Ciò probabilmente vedrebbe il prezzo dell’asset digitale salire verso la fascia dei 120,000 dollari. Quindi c’è un punto valido in questa argomentazione?

Un altro argomento è che queste società e istituzioni stanno entrando solo nel bitcoin e in altre criptovalute – non perché sostengano la crescita delle reti né perché credano nella tecnologia blockchain, nella decentralizzazione e nel suo impatto sul futuro – ma perché sono tutti capitalisti che lo faranno. vendere non appena realizzano un profitto, proprio come ha fatto Ruffer. Se siamo completamente onesti, chi non è coinvolto a scopo di lucro? Sebbene la maggior parte dei partecipanti allo spazio delle criptovalute possa affermare con coraggio di esserci dentro per molto di più. Tuttavia, non c’è dubbio che la creazione e la conservazione della ricchezza rimangano un incentivo di fondo. L’aumento dell’interesse istituzionale e del coinvolgimento all’interno dello spazio porterà intrinsecamente una qualche forma di stabilità riducendo la selvaggia volatilità dei prezzi per cui è noto il mercato degli asset digitali. Il mercato avrà sicuramente molta più liquidità. Tutto ciò costituisce un po’ un enigma perché la mancanza di liquidità nel mercato è uno dei motivi per cui le istituzioni non stanno ancora effettuando un salto di massa.

"La classe di attività crittografiche è relativamente ancora troppo piccola, illiquida e priva di profondità per assorbire grandi fondi pensione come investimenti istituzionali che altrimenti sposterebbero i mercati," - Ambra Ghaddar, cofondatore del mercato di capitali decentralizzato AllianceBlock.

La terza argomentazione è che affinché le istituzioni si impegnino pienamente ad allocare porzioni del loro portafoglio in bitcoin o altre risorse digitali, è necessario raggiungere la chiarezza normativa all’interno dello spazio. Le istituzioni operano all'interno di determinati quadri normativi, questo è un fatto noto. Bitcoin e altre criptovalute sono in gran parte non regolamentate. La filosofia alla base della creazione di Bitcoin ha in primo luogo la decentralizzazione, il che la rende un po’ un incubo per i regolatori.

I miei pensieri

È chiaro come una giornata luminosa e soleggiata che i regolatori di tutto il mondo hanno il bitcoin e l’intero mercato delle criptovalute nel mirino. Perché ora è diventato una cosa dopo oltre un decennio di esistenza? È perché l’intero spazio ha ormai guadagnato così tanta popolarità che non può più essere ignorato? Oppure è perché i regolatori stanno appena iniziando a capire come sbirciare attraverso i molteplici e complessi strati di questa innovazione finanziaria altrimenti nascente? Di questi due scenari, il primo può certamente essere considerato valido in una certa misura. Ma nel secondo scenario, se i regolatori hanno appena iniziato ad affrettarsi per cercare di regolamentare lo spazio perché pensano di averlo capito, allora probabilmente significa che non l’hanno fatto.

Bitcoin è stato progettato per autoregolamentarsi e preservarsi. Incorporati nei codici del protocollo sono stabilite regole e meccanismi messi in atto per far rispettare tutte le normative necessarie, dai programmi di fornitura alla sicurezza. La sua adesione a queste regole è pertinente all'esistenza della rete, rafforzando il punto di autoregolamentazione e preservazione menzionato in precedenza. Dopotutto c'è un motivo per cui è considerata una rete di pagamento "trustless", no?

Ora, la tesi secondo cui l’adozione istituzionale è necessaria affinché il bitcoin raggiunga il suo status di forma di denaro più solida e solida, nonché di riserva di valore, è a dir poco falsa. La rete Bitcoin è stata meticolosamente progettata per essere autosufficiente e la sua valuta nativa viene scambiata peer-to-peer da individui che hanno liberamente scelto di utilizzarla. Con l’aumento del numero di utenti, aumenterà anche la sua sicurezza e, di conseguenza, il suo valore. Detto questo, in mancanza di un modo migliore per esprimere queste prossime parole, è una cosa del tipo "se non puoi batterli, unisciti a loro o semplicemente lasciali in pace".

Questo è un guest post di Emeka Ugbah. Le opinioni espresse sono interamente personali e non riflettono necessariamente quelle di BTC Inc o Bitcoin Magazine.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-adoption-start-of-digital-revolution