Apa Itu SushiSwap?

SushiSwap adalah kembaran pencemburu Uniswap. Setelah Uniswap memelopori pertukaran terdesentralisasi (DEX), itu memicu perlombaan DEX. SushiSwap adalah salah satu kontestan lomba tersebut.

Mengapa SushiSwap menjadi populer, dan apa yang ditawarkan dibandingkan dengan Uniswap? Dan haruskah Anda menjadi "koki" Sushi? Cari tahu di ikhtisar SushiSwap ini.

Asal dan Tujuan SushiSwap

SushiSwap tidak dapat dipahami tanpa melihat Uniswap. Kedua DEX menggunakan nama mereka untuk menunjukkan tujuan mereka. Diusulkan oleh Vitalik Buterin pada tahun 2016, tetapi diimplementasikan oleh insinyur Siemens Hayden Adams, pertukaran token universal — Uniswap — mulai online pada November 2018.

Protokol open source memungkinkan siapa pun untuk mencantumkan cryptocurrency mereka sebagai token yang sesuai dengan ERC-20 di Ethereum, tanpa izin. Pengguna akan menyediakan likuiditas untuk pasangan token, sehingga pertukaran dapat dilakukan tanpa ada organisasi pusat yang menuangkan likuiditas.

Tepat sebelum Uniswap mencapai tonggak sejarah TVL $ 300 juta, pengembang nama samaran yang dikenal sebagai Chef Nomi memutuskan untuk memotong kode Uniswap dan membuat tiruan Uniswap — SushiSwap. Ini terjadi pada 28 Agustus 2020.

Karena kode Uniswap adalah sumber terbuka, hard fork ini dapat dilakukan. Artinya, pengembang men-tweak kodenya, sehingga tidak lagi beroperasi di bawah protokol yang ada. Sebaliknya, itu bercabang menjadi yang baru, membiarkan yang asli tetap utuh.

Ini telah terjadi berkali-kali, bahkan dengan Bitcoin cryptocurrency pertama. Sejak diluncurkan pada tahun 2009, Bitcoin telah mengalami kesulitan lebih dari seratus kali. Tetapi situasi dengan SushiSwap sedikit lebih rumit:

• Untuk menarik penyedia likuiditas (LP) yang ada dari Uniswap, klon SushiSwap yang baru mengeluarkan token SUSHI sebagai imbalan hasil untuk LP.
• Untuk lebih mewujudkan ambisinya untuk menjadi DEX besar berikutnya, SushiSwap membujuk LP Uniswap untuk menyimpan token mereka sebagai ganti SUSHI. 
• Ketika token Uniswap kemudian ditukar dengan SUSHI, SushiSwap akan mendapatkan likuiditas Uniswap.

Tangan atas

Dengan kata lain, SushiSwap sedang melakukan a serangan penambangan likuiditas vampir di Uniswap. Migrasi SushiSwap ini cukup berhasil, dengan lebih dari setengah token LP Uniswap dikonversi menjadi SUSHI. SushiSwap kemungkinan akan menang tanpa peristiwa angsa hitam - pasar crypto jatuh.

Depresiasi aset yang parah membuat banyak investor berkemauan lemah melarikan diri ke pasar. Inilah yang terjadi dengan kepala SushiSwap, Chef Nomi. Dia menguangkan SUSHI hingga $ 14 juta, yang membuat banyak investor percaya bahwa SushiSwap itu sendiri hanyalah penipuan keluar, bukan hard fork Uniswap yang sah.

Karena sentimen ini, SUSHI semakin terpukul ke dasar devaluasi. Di tengah kekacauan ini, Chef Nomi menyerahkan kendali protokol kepada Sam Bankman Fried, pengusaha crypto miliarder dan CEO FTX.

Untuk menghemat SushiSwap, Bankman-Fried melakukan serangan penambangan vampir lainnya di Uniswap, senilai hampir $1 miliar, di mana token Uniswap LP diubah menjadi SUSHI untuk membajak likuiditas Uniswap. Pada akhirnya, Uniswap menang karena mengeluarkan utilitas UNI dan token tata kelola pada September 2020. Untuk kembali ke SushiSwap, pengembang Uniswap mengirimkan 400 UNI ke dompet yang sebelumnya berinteraksi dengan protokol.

Ini membawa kembali investor ke Uniswap, meninggalkannya dengan TVL 8x lebih tinggi daripada SushiSwap, per 1 September 2022.

Bagaimana SushiSwap Bekerja?

Setelah saga pengambilalihan itu, Anda mungkin sudah memahami cara kerja SushiSwap, tetapi selalu membantu menyempurnakan detailnya. SushiSwap memungkinkan orang untuk menjadi penyedia likuiditas agar orang lain dapat bertukar token dalam pasangan token.

Misalnya, jika seseorang menukar ETH dengan USDC, mereka akan pergi ke kumpulan likuiditas ETH/USDC. Ini adalah kontrak pintar yang mengunci koin yang disediakan orang, baik ETH atau USDC. Oleh karena itu, orang-orang ini disebut penyedia likuiditas (LP). Dalam sistem terpusat, lembaga seperti bank akan menyediakan likuiditas tersebut sehingga satu mata uang dapat ditukar dengan mata uang lainnya. 

Dalam pertukaran terdesentralisasi seperti SushiSwap, protokol Pembuat Pasar Otomatis (AMM) menggantikan bank dengan mencocokkan pedagang dengan dana penyedia likuiditas. LP diberi insentif untuk menyediakan likuiditas karena mereka mendapatkan hadiah taruhan. Khususnya, biaya 0.25% untuk semua pertukaran token sebanding dengan bagian LP dari kumpulan likuiditas.

Oleh karena itu, SushiSwap memiliki dua fitur utama: Perdagangan (tukar token) dan Likuiditas (menambahkan dana ke kumpulan likuiditas) sehingga pertukaran token dimungkinkan.

Fitur Ekstra SushiSwap: Kashi dan SushiBar

SushiSwap awalnya di-hardfork dari Uniswap di blockchain Ethereum. Sejak itu, SushiSwap berkembang menjadi lebih dari selusin jaringan skalabilitas Layer 2 dan rantai kompetitif: Arbitrum, Polygon, Longsor, Gnosis, Harmoni, Celo, Fantom, Moonriver, BSC, Fuse, Telos, OKExChain, Heco, dan Palm.

Meskipun demikian, sebagian besar likuiditas SushiSwap masih terdapat di Ethereum, sebesar 73%. Selain itu, SushiSwap telah berkembang di luar asal DEX menjadi pinjaman — Kashi.

Alih-alih menyediakan likuiditas untuk menukar token, Kashi adalah kontrak pintar pinjaman. Ini bekerja dengan prinsip yang sama — LP mengunci token mereka ke dalam kumpulan likuiditas, sementara peminjam memanfaatkannya untuk mendapatkan pinjaman, setelah mereka mengunci token mereka sendiri sebagai jaminan. Selain itu, peminjam membayar APR pinjaman, tergantung pada pasangan token.

Pada gilirannya, LP menerima suku bunga (penawaran APR) dari pinjaman yang dijaminkan ini. Jika peminjam gagal membayar tepat waktu, smart contract secara otomatis menarik agunan tersebut, sehingga LP tidak dibiarkan kering. Ini disebut harga likuidasi. Misalnya, jika seseorang meminjam 1,000 USDC (sama dengan $1,000) dengan jaminan 1 ETH, harga likuidasinya adalah 817 USDC.

Dalam kumpulan likuiditas token khusus ini, ETH/USDC, rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) adalah 75%, yang merupakan persentase jaminan terhadap jumlah pinjaman. Jadi, jika seseorang meminjam 10,000 USDC, seseorang harus menyetor 4.8 ETH sebagai jaminan, yaitu 75% dari 6.4 ETH (senilai $10,000).

Opsi tambahan ada dalam bentuk leverage. Ini adalah strategi perdagangan yang sangat berisiko yang populer di kalangan pedagang crypto yang percaya diri. Untuk memberdayakan posisi pasar mereka, pedagang dapat memanfaatkan pinjaman mereka — memperbesarnya dari 0.25x menjadi 2x. Misalnya, leverage 1.25x akan meningkatkan pinjaman dari 1,000 USDC menjadi 2,901 USDC.

Sumber: SushiSwapTentu saja, pinjaman dengan leverage seperti itu akan membutuhkan agunan 2.8 ETH, dan jika melebihi 75% dari agunan, maka akan dilikuidasi. Implikasinya jelas — jika harga agunan, dalam hal ini ETH, turun nilainya di pasar, pemberi pinjaman mendapatkan agunannya.

Anggota SushiSwap Bersukacita karena Whale Bails dari Token

Setelah Membentuk Rencana Reformasi Sushi, Arca Segera Keluar

Selain Kashi, SushiSwap juga menawarkan SushiBar. Ini adalah cadangan likuiditas staking protokol. Untuk memberikan keamanan ekstra terhadap kondisi pasar yang ekstrem, seperti perubahan harga liar yang dapat melikuidasi banyak agunan, pengguna Sushi dapat mempertaruhkan token SUSHI mereka ke dalam kontrak pintar SushiBar.

Sebagai imbalannya, mereka menerima biaya 0.045% dari semua pertukaran, selain mendapatkan suara tata kelola pada proposal pengembangan protokol.

Terakhir, lebih dari 15,000 pasangan token yang tersedia di SushiSwap menggunakan Chainlink sebagai oracle jaringan, memasukkan data off-chain ke kontrak pintar on-chain, seperti harga aset.

Tukar SushiX

Mulai Juli 2022, SushiSwap meningkatkan protokolnya dengan SushiXSwap. Ini adalah DEX lintas rantai yang memungkinkan pertukaran token di beberapa jaringan selain Ethereum: Optimisme, Arbitrum, Fantom, Avalanche Binance Chain, dan Polygon.

Dibangun pada protokol Layer 0 Stargate, SushiXSwap bertindak sebagai antarmuka pengguna terpadu yang menghilangkan sifat rumit multi-rantai dan jembatan antar jaringan. Ini dimungkinkan dengan BentoBox, kontrak pintar yang berfungsi sebagai brankas pusat untuk seluruh ekosistem dApp SushiSwap.

Tokenomics SUSHI

Sebagai token tata kelola dan utilitas, ada 250 juta koin SUSHI sebagai pasokan maksimum. Dari jumlah tersebut, 51% berada dalam pasokan yang beredar. Penyedia likuiditas menerima SUSHI saat pedagang menukar token, dengan biaya 0.25% sebanding dengan saham LP dalam kumpulan likuiditas tertentu.

Pada puncaknya, harga SUSHI mencapai $23.38 pada Maret 2021. Setahun kemudian, harganya turun lebih dari -90%. Aman untuk mengatakan bahwa orang berbondong-bondong ke Uniswap, terutama setelah peningkatan V3 yang memungkinkan penyesuaian yang lebih besar dalam penambangan likuiditas. Apalagi, orang-orang di belakang SushiSwap masih menggunakan nama samaran.

Token SUSHI juga tersedia di bursa terpusat: Binance, OKE, dan Huobi Global.

Cara Mengakses SushiSwap

Seperti halnya dApp apa pun, cara termudah untuk mengakses pertukaran dan pinjaman token SushiSwap adalah melalui dompet MetaMask:

1. Pergi ke Aplikasi SushiSwap.
2. Klik "Hubungkan ke dompet" di sudut kanan atas.
3. Konfirmasi kata sandi dan akses MetaMask.

Dengan dompet terhubung dan didanai, Anda sekarang dapat menggunakannya untuk menyetor atau menarik dana dari layanan SushiSwap — Perdagangan, Likuiditas, Kashi, Sushibar. Sekilas, Anda dapat melihat status SushiSwap Anda di bawah menu tarik-turun Portofolio.

Penafian Seri:

Artikel seri ini ditujukan untuk panduan umum dan tujuan informasi hanya untuk pemula yang berpartisipasi dalam cryptocurrency dan DeFi. Isi artikel ini tidak boleh ditafsirkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda untuk semua implikasi dan saran hukum, bisnis, investasi, dan pajak. Defiant tidak bertanggung jawab atas kehilangan dana. Harap gunakan penilaian terbaik Anda dan praktikkan uji tuntas sebelum berinteraksi dengan kontrak pintar.