Tiga Kesimpulan dari Usulan Aturan Baru SEC tentang Pengungkapan Iklim

Hari ini, Komisi Sekuritas & Bursa memberikan suara 3 banding 1 untuk mengadopsi perangkat yang telah lama ditunggu-tunggu revisi yang diusulkan untuk peraturan SEC tentang pengungkapan risiko iklim dan dampak keuangan terkait, serta data emisi gas rumah kaca dalam pengajuan SEC tertentu. Rekomendasi untuk mengadopsi seperangkat aturan baru tidak bulat, dengan Komisaris Hester Peirce memberikan suara menentang tindakan tersebut, dengan alasan bahwa seperangkat aturan baru paling tidak tidak perlu, dan paling buruk melebihi mandat SEC untuk hanya mengatur pernyataan yang material untuk investor. SEC juga mengeluarkan “Lembar Fakta” untuk meringkas proposal baru.

Berikut adalah tiga takeaways utama dari aturan pengungkapan iklim yang diusulkan SEC yang baru.

Pengungkapan Iklim dalam Laporan Keuangan

Pertama, SEC telah mengusulkan amandemen terhadap Peraturan SX – yang mengatur laporan keuangan yang termasuk dalam dokumen yang diajukan ke SEC – untuk mewajibkan metrik terkait iklim dalam item baris laporan keuangan yang ada dengan penjelasan lebih lanjut tentang masalah tersebut dalam catatan atas laporan keuangan penerbit. Untuk menanggapi seruan investor untuk seperangkat aturan pengungkapan yang seragam, SEC menjelaskan bahwa mereka mengadopsi bagian dari kerangka kerja dan kosakata yang digunakan oleh Satuan Tugas untuk Pengungkapan Keuangan Terkait Iklim (TCFD). SEC percaya bahwa menggabungkan kerangka pengungkapan TCFD akan mengurangi biaya penerapan aturan baru pada perusahaan, karena banyak perusahaan telah melaporkan pengungkapan iklim berdasarkan pedoman TCFD. Paul Munter, Kepala Akuntan SEC, mencatat bahwa aturan iklim baru akan dibangun di atas persyaratan pengungkapan laporan keuangan yang ada dan akan tunduk pada persyaratan audit yang sudah ada.

Yang penting, revisi Peraturan SX memasukkan ambang batas materialitas, yang mengharuskan pendaftar untuk mengungkapkan:

dampak keuangan dari peristiwa cuaca buruk, kondisi alam lainnya, aktivitas transisi, dan risiko terkait iklim yang teridentifikasi pada laporan keuangan konsolidasi yang termasuk dalam pengarsipan yang relevan kecuali dampak agregat peristiwa cuaca buruk, kondisi alam lainnya, aktivitas transisi, dan risiko terkait iklim yang teridentifikasi is kurang dari satu persen dari total item baris untuk tahun fiskal yang relevan.

Pengungkapan Emisi GRK

Kedua, proposal baru SEC mengubah Peraturan SK – yang melarang persyaratan pengungkapan terperinci (selain laporan keuangan) yang berlaku untuk beberapa pengajuan yang diperlukan termasuk pernyataan pendaftaran, laporan berkala, dan pernyataan proxy – untuk mewajibkan pengungkapan emisi gas rumah kaca (GRK), dengan berbagai persyaratan berdasarkan “lingkup” GRK yang terlibat. Jika aturan baru diadopsi, pendaftar harus mengungkapkan emisi GRK langsung mereka (Cakupan 1) dan emisi GRK tidak langsung dari listrik yang dibeli dan bentuk energi lainnya (Cakupan 2). Beberapa pendaftar perlu mengungkapkan emisi GRK Cakupan 3 mereka – yang berarti emisi yang dihasilkan “dari kegiatan hulu dan hilir dalam rantai nilai pendaftar” – jika material, atau jika pendaftar telah menetapkan target GRK yang mencakup emisi GRK Cakupan 3. Perusahaan pelapor yang lebih kecil akan dibebaskan dari persyaratan pelaporan Cakupan 3. SEC juga menyertakan "pelabuhan aman" yang akan melindungi pendaftar dari kewajiban berdasarkan undang-undang sekuritas untuk pengungkapan emisi GRK Lingkup 3.

Amandemen yang diusulkan juga akan mengharuskan pendaftar yang diklasifikasikan sebagai pelapor "dipercepat besar" atau "dipercepat" untuk mendapatkan laporan pengesahan dari penyedia layanan pengesahan independen. Aturan tersebut tidak mengharuskan penyedia jasa atestasi terdaftar di Badan Pengawas Akuntansi Perusahaan Publik (PCAOB), tetapi penyedia harus memenuhi persyaratan independensi dan keahlian.

Persyaratan pengungkapan emisi GRK telah menjadi topik perdebatan hangat, tidak hanya di antara pelapor dan pemangku kepentingan SEC, tetapi juga di antara Komisaris SEC sendiri. Dalam pernyataannya yang menentang penerapan aturan baru, Komisaris Hester Peirce mencatat bahwa amandemen akan mengharuskan pendaftar untuk mengungkapkan emisi GRK Cakupan 1 dan Cakupan 2 terlepas dari apakah itu material bagi kondisi keuangan pendaftar secara keseluruhan. Membayangkan kemungkinan tantangan hukum yang akan datang, Komisaris Peirce berpendapat bahwa mengatur pernyataan yang tidak material dapat melanggar hak Amandemen Pertama perusahaan, dan melampaui mandat Kongres SEC.

Pendekatan Bertahap

Ketiga, aturan ini tidak berlaku hari ini. SEC telah mengumumkan periode komentar publik selama 60 hari. Jika, pada akhir periode tersebut, SEC mengadopsi aturan baru seperti yang diusulkan, akan ada pendekatan implementasi bertahap yang terkait dengan status arsip pendaftar. Misalnya, dengan asumsi aturan mulai berlaku pada Desember 2022, pelapor besar yang dipercepat akan memiliki waktu hingga 2024 (berkaitan dengan tahun fiskal 2023) untuk memasukkan pengungkapan terkait iklim baru yang diperlukan, termasuk emisi GRK Cakupan 1 dan Cakupan 2, ke dalam pengajuan SEC mereka . Pelapor yang dipercepat dan tidak dipercepat akan memiliki waktu hingga 2025 (berkaitan dengan fiskal 2024) untuk mematuhi persyaratan pengungkapan iklim yang baru, dan perusahaan pelapor yang lebih kecil akan memiliki waktu hingga 2026 (berkaitan dengan fiskal 2025). Periode fase tambahan akan berlaku untuk pengungkapan emisi GRK Cakupan 3 dan pengesahan pihak ketiga.

Kami akan terus meninjau revisi yang diusulkan menangani pengungkapan iklim dan akan memposting pembaruan dan analisis tambahan ke depan.