Teknis Russell 2000: Yang terlemah mungkin akan melemah lagi – MarketPulse

• Russell 2000 telah melakukan terobosan bearish besar dari support kisaran “Segitiga Simetris” yang berlaku sejak Juni/September 2022 yang juga bertepatan dengan area swing low utama Nasdaq 100 dan S&P 500 yang terbentuk tahun lalu.
• Potensi lonjakan lebih lanjut pada spread yang disesuaikan dengan opsi Indeks Hasil Tinggi AS ICE BofA dapat memicu tekanan turun lebih lanjut pada Russell 2000.
• Perhatikan resistensi utama jangka pendek di 1,715.

Ini adalah analisis lanjutan dari laporan kami sebelumnya, “Teknik Russell 2000: Yang terlemah di antara indeks saham utama AS” diterbitkan pada 14 September 2023. Klik di sini untuk rekap.

Grafik Indeks Russ 2000 AS (proksi untuk kontrak berjangka Russell 2000) memang telah beringsut lebih rendah dan melakukan penembusan bearish besar di bawah konfigurasi kisaran “Segitiga Simetris” empat bulan sejak terendah Juni 2022 di 1,1640 pada pekan tanggal 9 Oktober 2023.

Pengembalian tahun 2023 pada penutupan sesi AS kemarin (24 Oktober) mengalami kerugian -4.64%, yang jelas-jelas berkinerja lebih buruk dari indeks saham acuan AS lainnya; Nasdaq 100 (+34.79%), S&P 500 (+10.63%), Dow Jones Industrial Average (-0.02%) pada periode yang sama.

Russell 2000 yang berkapitalisasi kecil dianggap sebagai representasi yang lebih baik bagi perekonomian AS karena konstituennya memperoleh hampir 80% pendapatannya dari AS dan sekitar 40% dari Indeks Russell 2000 tidak menghasilkan keuntungan. Oleh karena itu, “perusahaan zombie” dengan peringkat kredit yang lebih rendah ini kemungkinan besar bergantung pada tingkat utang yang relatif tinggi untuk mempertahankan operasi bisnis mereka.

Lonjakan signifikan baru-baru ini pada imbal hasil Treasury AS jangka panjang dimana imbal hasil Treasury AS 10-tahun telah menguji level psikologis 5% awal pekan ini tanpa ada tanda-tanda jelas dari kondisi kelelahan bullish yang terlihat.

Waspadai potensi lonjakan selisih kredit obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi AS

Spread kredit obligasi korporasi dengan imbal hasil tinggi yang tertinggal seperti yang ditunjukkan oleh spread yang disesuaikan dengan opsi Indeks Hasil Tinggi AS ICE BofA akhirnya naik lebih tinggi dalam seminggu terakhir ke level tertinggi dalam lima bulan di 4.51 pada hari Senin, 23 Oktober karena kenaikan yang terus-menerus pergerakan imbal hasil Treasury AS 10-tahun Selain itu, kondisi likuiditas di AS mulai semakin ketat seperti yang terlihat dari pergerakan Sub Indeks Leverage Kondisi Keuangan Nasional Chicago Fed baru-baru ini yang telah membentuk “higher low” di (lihat gambar 1).

Gambar 1: ICE BofA US High Yield Index Option-Adjusted Spread dengan kondisi likuiditas AS per 23 Okt 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Pengamatan makro utama ini menunjukkan lingkungan biaya pendanaan yang lebih tinggi untuk perusahaan-perusahaan AS dengan peringkat kredit yang lebih rendah yang pada gilirannya menyebabkan pertumbuhan pendapatan yang lebih rendah dan pedoman yang kemungkinan akan memberikan tekanan penurunan lebih lanjut pada Russell 2000 di Q4 yang pada gilirannya meningkatkan kemungkinan terjadinya a resesi di AS pada awal tahun 2024.

Berosilasi dalam saluran menurun jangka menengah

Gambar 2: Tren utama US Russ 2000 pada 25 Okt 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Gambar 3: Tren pendek dan menengah US Russ 2000 pada 25 Okt 2023 (Sumber: TradingView, klik untuk memperbesar grafik)

Sejak terobosan bearish dari “Segitiga Simetris” utamanya pada awal Oktober 2023, pergerakan harga Indeks Russ 2000 AS masih berkembang dalam fase tren turun jangka menengah.

Selain itu, momentum bearish masih terjaga seperti yang tergambar dari indikator momentum RSI 4 jam yang baru saja menunjukkan reaksi bearish dari resistance paralelnya di level 40 dan belum mencapai wilayah oversold (di bawah 30).

Perhatikan resistensi penting jangka pendek utama di 1,715 (juga rata-rata pergerakan 20 hari yang miring ke bawah) untuk potensi perpanjangan rangkaian pergerakan turun impulsif saat ini menuju support perantara berikutnya di 1,640 dan 1,600.

Namun, penembusan di atas 1,715 meniadakan suasana bearish dan melihat resistensi lanjutan berikutnya di 1,790 (juga merupakan rata-rata pergerakan 50 hari).

Konten hanya untuk tujuan informasi umum. Ini bukan nasihat investasi atau solusi untuk membeli atau menjual sekuritas. Pendapat adalah penulis; tidak harus milik OANDA Business Information & Services, Inc. atau afiliasi, anak perusahaan, pejabat, atau direkturnya. Jika Anda ingin mereproduksi atau mendistribusikan ulang konten apa pun yang ditemukan di MarketPulse, analisis indeks valas, komoditas, dan global pemenang penghargaan, serta layanan situs berita yang diproduksi oleh OANDA Business Information & Services, Inc., silakan akses umpan RSS atau hubungi kami di info@marketpulse.com. Mengunjungi https://www.marketpulse.com/ untuk mengetahui lebih lanjut tentang ketukan pasar global. © 2023 OANDA Informasi & Layanan Bisnis Inc.