Sekarang semua orang dapat memahami kebutuhan modal bank

Pada Januari 2022, saya menulis tentang SACCR:

Modal Bank. Sebuah bank biasanya akan memiliki salah satu dari dua kendala – Rasio Leverage atau ATMR Kredit. Hal ini karena bank harus memiliki pot modal tertentu versus eksposurnya, dan eksposur ini tidak harus bersifat aditif. Itu hanya harus memiliki modal tingkat satu yang cukup (biasanya ekuitas, dengan beberapa hutang yang dapat dikonversi) untuk memenuhi dua persyaratan tertinggi. Sebagai contoh, bank dapat memiliki modal Tier 7.5 sebesar 1% versus eksposurnya sebagaimana dihitung berdasarkan rasio leverage, dan modal Tier 15 1% versus total Aktiva Tertimbang Menurut Risiko (dimana ATMR Kredit merupakan salah satu komponennya). Mereka tidak kemudian pegang total 22.5% modal Tier 1 versus eksposur mereka. Modal Tier 1 yang sama dihitung dalam setiap rasio – pada dasarnya pembilangnya sama, penyebutnya berubah.

Klarus: MEKANIKA DAN DEFINISI SA-CCR (BAGIAN 1)

Itu tadi blog kami yang paling populer tahun 2022. Tapi apakah itu cukup jauh? Saya mengikutinya lebih jauh blog SACCR (dan kita podcast pertama!), semuanya ditautkan di bawah ini:

Tapi hari ini, saya tidak ingin mengulang alasan lama. Dan tidak, Anda tidak perlu membuka blog lama untuk (semoga) mempelajari sesuatu dari blog hari ini.

Sebaliknya, hari ini saya ingin menjelaskan berita utama yang menyatakan hal-hal seperti:

Bank-bank AS dengan buku forward dan swap yang besar mungkin merasakan dampak yang jauh lebih besar daripada bank-bank Eropa yang tidak dibatasi oleh modal dasar apa pun dan umumnya kurang dibatasi oleh ATMR.

Risiko.net: https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients

Dan;

“Jauh lebih mahal bagi kami untuk menetapkan harga ke depan dan bertukar,” kata Wilkins. “Sejumlah tertentu dari peningkatan biaya itu dapat kami serap sebagai sebuah organisasi, dan setelah beberapa saat, kami meneruskannya dalam rentang yang kami bebankan.”

Risiko.net: https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec

Apa yang dimaksud dengan “ATMR terkendali” bagi bank? Dan bagaimana, tepatnya, beberapa biaya “diserap”? Kita semua tahu bahwa dealer bukanlah amal. Jadi bagaimana cara kerjanya dalam praktik?

Mari kita bicara FX

Contoh berikut juga berlaku untuk eksposur di Tarif, Kredit, Ekuitas, atau Komoditas seperti di pasar FX. Ada banyak alasan mengapa FX cenderung menjadi fokus utama cerita SACCR, termasuk:

• Perpindahan ke SACCR dari CEM memindahkan rasa sakit dari posisi nosional besar (yaitu Tarif) ke posisi arah yang besar. Sebagian besar perusahaan akan terarah di beberapa pasangan FX (jika tidak semuanya).
• Semua posisi FX sekarang ditangkap. Sebelumnya, beberapa posisi FX sub-1 tahun dibebaskan dari persyaratan modal.
• Beberapa peserta pasar FX tidak mengagunkan perdagangan mereka – yaitu mereka tidak memposting VM. (Ingat bahwa perdagangan FX fisik juga dikecualikan dari IM). Perdagangan tanpa jaminan menarik biaya modal pidana di bawah SACCR dengan meningkatkan Faktor Kematangan.
• Pasar FX sebagian besar bersifat bilateral, oleh karena itu mereka tidak menikmati keuntungan dari node jaring multilateral – seperti CCP. Ini berarti bahwa posisi bilateral di-gross-up (di kedua rekanan dan pasangan mata uang), meningkatkan eksposur di bawah SACCR.
• FX tidak stabil! Tidak ada yang baru di sana, tetapi itu berarti bahwa “Biaya Penggantian” – mark to market dari posisi bersih dari agunan yang dipegang – bisa sangat tinggi. Oke, ini bisa sangat tinggi untuk posisi jangka panjang di Tarif, Kredit, dll, tetapi RC ini lebih cenderung tidak dijaminkan di pasar FX. Di bawah SACCR, RC menarik "pengganda" alfa 140% (dengan banyak perdebatan di sekitar ini di Eropa), yang tidak ada dalam perhitungan modal sebelumnya.

Dengan pengamatan tersebut dinyatakan di muka, mari bergerak untuk membantu pembaca memahami cara kerja modal bank dan mengapa beberapa bank akan "dibatasi leverage" sementara yang lain "dibatasi ATMR".

Bagaimana Cara Kerja Modal Bank?

Ini sangat sederhana kok! Ada 3 langkah:

1. Menghitung eksposur.
2. Putuskan berapa banyak modal yang ingin Anda pegang terhadap eksposur ini.
3. Pastikan jumlah modal yang Anda pegang melebihi dan di atas minimum yang ditentukan oleh peraturan.

SACCR berurusan dengan bagaimana kita menghitung eksposur. Berapa harganya modal untuk dipegang akan bergantung pada siapa yang dianggap bank sebagai rekannya, apa yang diminta oleh pemegang saham dan berapa banyak penyangga keamanan yang ingin mereka masukkan. Penyangga modal yang lebih besar menghasilkan biaya pendanaan yang lebih rendah (sebagian besar), tetapi kemudian pengembalian ekuitas yang lebih rendah dibandingkan dengan "peer". Ini benar-benar keputusan bisnis yang harus diambil, meskipun ada peraturan minimum yang harus dipenuhi.

Jika kami mengambil beberapa masukan biasa, saya akan memperkirakan bahwa bank besar mungkin menargetkan:

• 12.5% modal Tier One terhadap Aktiva Tertimbang Menurut Risiko.
• Rasio Leverage 7.5%.
• Pengembalian Ekuitas 12% – yaitu setiap dolar modal “berbiaya” 12% karena tidak digunakan di tempat lain untuk memberikan pengembalian.

Sebagai pembaca kami akan mengingat, perdagangan FX menarik input berikut untuk SACCR:

Nosional bersih per pasangan mata uang per rekanan	$Xm
Faktor Kematangan CSA dengan <5,000 perdagangan, CSA bersih	0.30
Faktor Pengawas untuk Perdagangan FX	4%
alfa	1.4
Perhitungan	X * 0.30 * 4% * 1.4
Eksposur pada Default (EAD)	$Ym

Portofolio Hipotetis

Mari kita ambil portofolio bilateral yang khas. Saya adalah bank, menghadapi empat bank lain (CP1-4) di 4 pasangan mata uang utama.

Menggunakan input SACCR dari tabel di atas, saya sampai pada situasi berikut:

Tabel 2 menunjukkan;

• EAD (Exposure at Default) dihitung untuk setiap counterparty dengan "grossing" risiko bersih di seluruh pasangan mata uang, dikalikan dengan input dari Tabel 1.
• RWA, diperoleh dari EAD dikalikan dengan Bobot Risiko per counterparty.
• Bobot risiko dapat dilihat di bawah CRE20, Seperti:

• Tabel 2 mengasumsikan bahwa semua perdagangan dijamin, dan bahwa "biaya penggantian" sudah dimasukkan ke dalam Eksposur per pasangan mata uang (ini adalah penyederhanaan, tetapi bekerja dengan baik untuk tujuan presentasi).

Oleh karena itu kami melihat eksposur dan perhitungan modal berikut untuk portofolio ini:

Tabel 4 menunjukkan;

• EAD total ~$5 miliar untuk portofolio ini.
• Hal ini berkurang menjadi ATMR Kredit sebesar ~$3 miliar, karena sebagian besar rekanan memiliki bobot risiko kurang dari 100%.
• Menggunakan rasio modal 7.5% (LR) atau 12.5% (RWA) kami, menghasilkan portofolio khusus ini dibatasi oleh Rasio Leverage.

Namun, dengan menggunakan input yang persis sama, jika eksposur bergerak di sekitar rekanan, portofolio ini dapat menjadi ATMR Terkendali:

Tabel 5 menunjukkan bahwa jika persentase yang lebih signifikan dari keseluruhan EAD dipindahkan ke CP4, yang memiliki Bobot Risiko tertinggi, kendala modal kini beralih ke ATMR Kredit.

Apakah Anda Membutuhkan Lebih Banyak Contoh?

Saya bisa mengulangi latihan ini ad-nauseum, bahkan menunjukkan bagaimana pembagiannya eksposur identik dapat dipindahkan di sekitar pasar untuk menciptakan kendala modal yang berbeda. Saya akan menyarankan Anda untuk membuat spreadsheet Anda sendiri, seperti yang diuraikan di sini, dengan cara yang sama seperti yang kami lakukan Excel untuk ISDA SIMM semua tahun yang lalu itu.

Kesimpulan

• Modal bank sederhana.
• Ketika sebuah bank sekarang mengatakan bahwa mereka "leverage constrained" atau "RWA constrained", blog ini menjelaskan apa artinya sebenarnya.
• Ini adalah "masalah" pengoptimalan yang bagus untuk dipertimbangkan.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• Sumber: https://www.clarusft.com/now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements