Investree pemberi pinjaman P2P Indonesia dalam krisis likuiditas

Investree pemberi pinjaman P2P Indonesia dalam krisis likuiditas

Stempel Waktu: 31 Januari 2024 7
Node Sumber: 3091108

Ketika pihak berwenang di Indonesia berupaya meningkatkan standar industri pinjaman peer-to-peer yang sedang berkembang pesat, tidak dapat dihindari bahwa pemain-pemain yang lebih kecil dan lemah akan tersingkir. Oleh karena itu, sungguh mengejutkan bahwa masalah terbesar muncul di salah satu pemain terbesar di sektor ini: Investree Group.

Salah satu pendiri dan CEO perusahaan, Adrian Gunadi, dilaporkan telah mengajukan pengunduran dirinya. Dia juga menghadapi tuduhan pelanggaran, menurut laporan dari Deal Street Asia.

Investree menghadapi krisis likuiditas dan krisis diplomatik dengan investor dan mitranya di saat pesaing utamanya sedang berkembang pesat. Memang fintech P2P di Indonesia menguntungkan – tapi tidak di Investree.

Sektor stabil

Mengikuti peraturan baru yang dikeluarkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), regulator sekuritas Indonesia, platform fintech lending mulai melaporkan laba bersih pada Januari 2023. Pada musim panas tahun lalu, 102 fintech P2P yang terdaftar telah mencatat laba bersih kolektif sebesar $29 juta.

Pesaing terbesar Investree tampaknya sehat, termasuk Koinworks dan Modalku (anak perusahaan Funding Societies lokal), serta perusahaan beli sekarang bayar belakangan seperti Kredivo.

Untungnya, nasib Investree tidak akan berdampak pada stabilitas keuangan Indonesia secara keseluruhan. Meskipun fintech ini merupakan saluran yang berharga bagi lembaga pemberi pinjaman bank, peraturan OJK dan Bank Indonesia, bank sentral, membatasi eksposur bank terhadap peminjam P2P.

Mitra bank

Investree adalah salah satu pasar P2P tertua di Indonesia, didirikan pada tahun 2015 di Singapura (badan hukumnya di Indonesia bernama Investree Radhika Jaya).

Ini memiliki kemitraan dengan banyak bank. Ini termasuk bank-bank komersial kelas berat seperti Bank Mandiri dan Bank Danamon Indonesia, lembaga pemberi pinjaman milik negara seperti Bank Rakyat Indonesia, dan bank-bank yang berfokus pada digital seperti Bank Jago.

Dengan memanfaatkan neraca ini, Investree menyatakan telah menyalurkan pinjaman sebesar Rp14 triliun ($888 juta) kepada UMKM (termasuk usaha kecil di Filipina dan Thailand). Jumlah tersebut kurang dari Rp37 triliun pinjaman yang disalurkan melalui platform Modalku di Indonesia, namun hampir sama dengan volume pinjaman di Koinworks. (Angka-angka tersebut mewakili seluruh akumulasi pinjaman.)

Induk Investree di Singapura juga memiliki saham di bank Indonesia, Bank Amar, yang izinnya diubah menjadi bank digital sepenuhnya pada tahun 2014 oleh pemiliknya, konglomerat Singapura Tolaram Group. Investree mengakuisisi saham Bank Amar secara bertahap, dan puncaknya adalah perolehan 18.4 persen saham pada tahun 2022.

Bagi Bank Amar dan Investree, logikanya sederhana: menggabungkan kekuatan untuk membangun bank digital bagi usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM).

Jembatan yang terbakar

Investree memulai usahanya dengan menyediakan solusi bisnis seperti e-faktur dan manajemen inventaris. Namun hal ini segera berkembang menjadi pengoperasian pasar pinjaman, yang memungkinkan bank memberikan pinjaman kepada basis pelanggan yang tidak dapat mereka sentuh tanpa perantara digital.

Bersama-sama, Bank Amar dan Investree berencana menjadi penyedia keuangan terbesar bagi UKM di Indonesia.

Karena alasan yang belum diketahui, namun mungkin karena adanya berbagai reformasi yang dilakukan OJK, Investree mengalami peningkatan kredit bermasalah yang tampaknya baru muncul pada pembukuannya pada akhir tahun lalu.

Karena wanprestasi ini dialihkan ke pemberi pinjaman asli, Investree telah membakar sebagian hubungan perbankannya, dan beberapa pemberi pinjaman telah mengajukan tuntutan hukum terhadap Investree.

Masuk Qatar

Fintech juga mengasingkan investor. Oktober lalu mereka menyelesaikan pendanaan besar-besaran, salah satu yang terbesar di Asia Tenggara, putaran pendanaan Seri D senilai Euro220 juta ($231 juta).

Salah satu pendukung strategisnya adalah JTA International Holdings, sebuah grup investasi yang berbasis di Qatar. Kedua pihak sepakat untuk mendirikan perusahaan patungan di Doha yang diberi nama JTA Investree Data Consultancy.

Informasi publik mengenai JTA masih sedikit. CEO dan salah satu pendirinya adalah Amir Ali Salemi dan bisnisnya berinvestasi di berbagai sektor. Ini mirip dengan Temasek, perusahaan induk investasi pemerintah Singapura, namun tidak ada informasi online tentang siapa pemilik JTA.

Sejauh mana pun JTA merupakan dana kekayaan kuasi-kedaulatan atau sekadar sarana kepentingan bisnis yang memiliki koneksi baik, JTA telah memasukkan uang ke Investree dengan tujuan membawa teknologi Investree (seperti model penilaiannya) dan naluri bisnisnya ke Timur Tengah. , dan seterusnya.

Pialang kekuasaan

JTA mungkin memegang kendali atas nasib Investree, namun ada investor lain yang terlibat. Putaran pendanaan sebelumnya mencakup MUFG Innovation Partners dan BRI Ventures dari Jepang (sebuah unit dari Bank Rakyat Indonesia), serta ResponsAbility Investments dari Swiss.

Namun Qatar dilaporkan belum mentransfer uang dari putaran Seri D ke Investree, sehingga memperburuk krisis likuiditas fintech tersebut. Apakah JTA tetap berpegang pada komitmennya dan pada dasarnya menyelamatkan pemegang saham lainnya? Atau apakah JTA memutuskan bahwa mereka dibohongi dan pergi begitu saja?

Keputusan mereka akan mempertimbangkan apakah masalah Investree akan berlalu begitu saja dan dapat diselesaikan dengan uang tunai – atau apakah investor hanya akan membuang-buang uang setelah mengalami masalah. Mungkin mereka akan memaksakan persyaratan baru, seperti pemotongan biaya Investree, penjualan sebagian saham Bank Amar, atau penutupan bisnis di luar negeri.

Apa pun hasilnya, masyarakat Qatar tidak akan puas dengan meningkatnya kredit bermasalah Investree.

NPL yang meningkat

Inilah inti permasalahan fintech. 

Regulator di Indonesia mengukur pinjaman berdasarkan porsi peminjam yang membayar kembali dalam waktu 90 hari setelah jatuh tempo. Rata-rata industrinya sebesar 97.18 persen per September 2023. Tingkat keberhasilan Investree sepertinya sejalan hingga awal tahun 2024, ketika turun menjadi 83 persen dan masih terus menurun. Pinjaman bermasalahnya kini mencapai 16 persen dari total bukunya, katanya Angus Mackintosh dari CrossASEAN Research, menulis tentang SmartKarma.

Seberapa besar hal ini bersifat tidak langsung dan seberapa besar akibat manajemen risiko yang buruk masih harus dilihat. Namun regulator belum siap menunggu untuk mengetahuinya: OJK telah menjatuhkan sanksi kepada Investree karena melanggar tingkat NPL yang diperbolehkan sebesar 5 persen.

JTA akan marah bukan hanya karena investasi barunya ternyata mengalami kesulitan keuangan, namun karena investasinya didasarkan pada adopsi perangkat lunak penilaian kredit Investree, untuk digunakan dalam JV Doha.

Namun dengan tingkat NPL sebesar 16 persen, para eksekutif JTA mungkin bertanya-tanya apakah mereka mendukung perangkat lunak yang bagus atau hanya penyampaian cerita yang bagus.

OJK bersih-bersih rumah

Masalah likuiditas dan peminjaman Investree yang tiba-tiba mungkin bukan disebabkan oleh perubahan iklim bisnis, namun lebih disebabkan oleh perubahan persyaratan regulasi bagi fintech di Indonesia.

OJK bertekad membersihkan sektor yang mengalami pertumbuhan eksplosif tersebut. Terdapat 51 bisnis fintech yang aktif di Indonesia pada tahun 2011, sebagian besar bergerak di bidang pembayaran, namun jumlah tersebut meningkat menjadi 334 pada tahun 2022, termasuk 164 pemberi pinjaman P2P. Pada akhir tahun 2022, kata Boston Consulting Group, terdapat lebih dari 30 juta akun peminjam P2P aktif, yang telah menerima total pinjaman sebesar $17 miliar.

Sejak saat itu, OKJ membatasi suku bunga dan menetapkan batas atas kredit macet. Mereka juga telah mengambil langkah-langkah melawan operator ilegal, praktik data yang longgar, dan pengumpulan pinjaman yang berlebihan. Saat ini terdapat 102 fintech P2P yang terdaftar dan konsolidasi sangat mungkin terjadi. OJK menginginkan fintech yang lebih sedikit namun lebih sehat, yang menunjukkan masa depan yang cerah bagi pinjaman berbasis fintech.

Yang mengejutkan bukanlah fintech P2P yang keluar; yang mengejutkan adalah korbannya termasuk seorang pemimpin industri.

Hal ini juga harus menghilangkan asumsi-asumsi yang malas mengenai efektivitas inklusi keuangan, ketika diukur dengan volume pinjaman yang diberikan kepada usaha kecil. Yang penting adalah peminjam mengembalikan uangnya tepat waktu.

Sementara itu, salah satu pendiri dan CEO Gunadi belum mengumumkan pengunduran dirinya secara terbuka. Sebelum mendirikan Investree pada tahun 2015, beliau adalah bankir transaksi senior di Citi dan Standard Chartered, di Jakarta dan Dubai. Beliau juga menjalankan perbankan syariah di Bank Permata dan perbankan ritel di Bank Muamalat Indonesia.

Stempel Waktu:

Lebih dari Menggali Fin