Kecepatan Penuh Di Depan: Tren Pasca-Pandemi dalam M&A

Setelah terendah sembilan tahun pada tahun 2020, aktivitas M&A di Kanada mengalami peningkatan yang kuat pada kuartal pertama tahun 2021. Seperti dilansir BNN Bloomberg, dalam tiga bulan pertama tahun 2021, perusahaan-perusahaan Kanada terlibat dalam 1,168 kesepakatan yang total nilainya mencapai US$115 miliar, jauh lebih kecil dari nilai kesepakatan sebesar US$44.3 miliar pada periode yang sama tahun 2020. Pos Keuangan melaporkan bahwa fenomena serupa terjadi secara global, dengan jumlah transaksi meningkat 6% dan nilai total transaksi yang tertunda dan diselesaikan meningkat 93% dibandingkan dengan kuartal pertama tahun 2020.

Dengan banyaknya aktivitas kesepakatan pada kuartal pertama tahun 2021, beberapa tren muncul.  

Pemulihan Ekuitas Swasta

Aktivitas M&A dari dana ekuitas swasta mulai menunjukkan tanda-tanda pemulihan menyusul penurunan signifikan pada tahun 2020 akibat dampak COVID-19. Misalnya, PwC melaporkan bahwa dalam beberapa bulan terakhir, dana ekuitas swasta telah berinvestasi di sektor-sektor yang telah menunjukkan ketahanan terhadap pandemi, seperti layanan kesehatan dan teknologi. Demikian pula, Ernst & Young memperkirakan bahwa dana ekuitas swasta akan menggunakan dana ‘bubuk kering’ yang diperkirakan berjumlah US$750 miliar untuk berinvestasi di perusahaan-perusahaan yang dapat memperoleh manfaat dari perubahan perilaku jangka panjang yang mungkin timbul dari pandemi ini, seperti kerja jarak jauh dan pembelajaran.

Di sisi lain, perusahaan-perusahaan yang terkena dampak negatif dari pandemi ini juga dapat memberikan dana bagi dana ekuitas swasta. Khususnya ketika subsidi pemerintah dihapuskan, perusahaan-perusahaan yang berada dalam kondisi tertekan dapat menciptakan peluang investasi untuk dana ekuitas swasta di berbagai sektor.

Aktivitas Lintas Batas

Kesepakatan lintas negara juga memberikan kontribusi signifikan terhadap pertumbuhan aktivitas merger dan akuisisi baru-baru ini. Setelah jeda sementara pada tahun 2020, Pos Keuangan melaporkan bahwa pada kuartal pertama tahun 2021 terdapat transaksi keluar sebesar US$50 miliar, yang merupakan kuartal terbesar kedua yang pernah tercatat. Sebagian besar dari angka ini berasal dari transaksi dengan entitas AS, yang mengindikasikan menguatnya pasar M&A di kedua sisi perbatasan.

Faktor lain yang dapat memfasilitasi aktivitas lintas batas adalah kemungkinan untuk lebih mudah melintasi perbatasan Kanada-AS jika pembatasan perjalanan dilonggarkan. Meskipun para pembuat kesepakatan dengan cepat beradaptasi untuk bekerja secara virtual selama pandemi, beberapa transaksi memerlukan uji tuntas fisik dan aktivitas lain di lokasi, seperti di sektor pertambangan dan minyak & gas. Persyaratan penjarakan fisik dan pembatasan perjalanan menimbulkan hambatan tambahan bagi transaksi ini, terutama jika kedua pihak berada di sisi berlawanan dari perbatasan internasional. Namun, seiring dengan berlanjutnya peluncuran vaksin dan pelonggaran pembatasan perjalanan, transaksi ini mungkin akan menjadi lebih mudah. Oleh karena itu, kami memperkirakan transaksi lintas batas akan terus menjadi sumber aktivitas transaksi yang kuat.

Penawaran Bernilai Tinggi

Sebagian besar aktivitas M&A di Kanada saat ini disebabkan oleh sejumlah kecil kesepakatan bernilai tinggi. Memang benar, dari nilai kesepakatan senilai US$115 miliar di Kanada sepanjang tahun ini, $ 45 miliar hanya dapat diatribusikan pada dua transaksi. Mengingat besarnya “kesepakatan besar” ini, maka tidak mengherankan jika kedua kesepakatan tersebut melibatkan komitmen pendanaan yang signifikan, yang mencerminkan keterjangkauan pembiayaan yang relatif dan juga menggarisbawahi bahwa beberapa pembuat kesepakatan cukup optimis terhadap prospek perekonomian yang membaik sehingga dapat melakukan transaksi ambisius saat kita mendekati kesepakatan tersebut. akhir pandemi.

The Bottom Line  

Masing-masing tren ini patut diperhatikan bahkan jika dilihat secara terpisah, namun jika dilihat bersama-sama, tren tersebut mungkin mencerminkan pasar yang secara historis siap untuk aktivitas M&A. Pembeli mampu melakukan transaksi karena ketersediaan pembiayaan yang terjangkau dan, dalam beberapa kasus, akumulasi bubuk kering selama satu tahun dengan sedikit aktivitas M&A. Ada banyak sekali potensi target M&A, baik dalam bentuk perusahaan yang telah berjuang melewati pandemi dan mungkin ingin melakukan kesepakatan, serta pada sektor-sektor yang tangguh atau bahkan mendapat manfaat dari perubahan kebutuhan dan perilaku selama setahun terakhir. Yang terakhir, nampaknya ada momentum terpendam dalam bentuk kesepakatan yang gagal karena pandemi dan antusiasme yang terpendam karena para pembuat kesepakatan memandang M&A sebagai cara untuk mendorong pemulihan ekonomi ke tingkat yang lebih tinggi.

Karena alasan-alasan tersebut, kami memperkirakan aktivitas M&A akan terus berlanjut seiring dengan semakin meredanya ketidakpastian dan ketidakstabilan yang terjadi pada tahun lalu.

Penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada Malcolm Woodside, Articling Student, atas kontribusinya yang signifikan pada posting blog ini.

Tetap terinformasi tentang perkembangan M&A dan berlangganan ke blog kita hari ini.

Sumber: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/