DAO: Apa yang dapat dipelajari oleh gerakan ESG dari tata kelola blockchain

Organisasi Otonom Terdesentralisasi, atau DAO, berjanji untuk memberikan cara yang lebih inklusif dan terukur untuk mengatur, mengatur, dan memberdayakan komunitas online transnasional. Diselaraskan dengan nilai-nilai umum dan misi bersama, DAO menawarkan alternatif tata kelola untuk struktur tata kelola warisan yang basi, homogen, dan terpusat saat ini dengan menerapkan kontrak cerdas untuk mengatur komunitas digital, menyederhanakan pemungutan suara melalui penerbitan token tata kelola, dan mengalokasikan perbendaharaan bersama. Secara bawaan global, DAO dapat fokus pada investasi, permainan, pengumpulan, atau menggembleng komunitas di sekitar ideologi bersama seperti memerangi perubahan iklim global. Dengan lebih dari $ 15 miliar dalam aset yang dikelola mulai November 2021, DAO dengan cepat muncul sebagai kekuatan komunitas yang kuat dan berpengaruh. Hanya masalah waktu sebelum dampaknya melampaui industri kripto untuk menantang hierarki organisasi historis. Sementara itu, di seluruh keuangan tradisional, gerakan Lingkungan, Sosial dan Tata Kelola (ESG) terus mendapatkan momentum ketika perusahaan berusaha mengintegrasikan tanggung jawab sosial ke dalam model bisnis mereka. Sementara "G", atau tema tata kelola, umumnya berfokus pada peningkatan keragaman dan mengatasi konflik kepentingan dalam struktur tata kelola terpusat yang lama, teknologi blockchain membuka alternatif baru yang terdesentralisasi yang menjanjikan untuk memberikan paradigma tata kelola yang lebih inklusif dan representatif.

Menjadi bagian dan mengidentifikasi diri dengan suatu kelompok adalah kebutuhan dasar manusia. Kemampuan unik kita untuk membentuk komunitas, berbagi dan membagi tugas, dan mengidentifikasi dengan seperangkat nilai kelompok yang sama telah menjadi bagian penting dari evolusi dan keberhasilan spesies kita. Selama berabad-abad, umat manusia telah mencoba dan menguji berbagai mekanisme tata kelola, tetapi kurangnya teknologi tata kelola yang tersedia secara historis menghasilkan struktur yang sangat hierarkis, di mana kelompok-kelompok kecil menjalankan pengaruh yang luas. Sementara monarki dan kediktatoran segera muncul di benak, bahkan demokrasi perwakilan membatasi pilihan dengan mendelegasikan pengambilan keputusan kepada sekelompok elit yang terbatas. Di seluruh spektrum perusahaan, pengambilan keputusan terpusat adalah tanggung jawab CEO, dan checks and balances seharusnya ditegakkan oleh Dewan Direksi. Menyadari kekurangan pendekatan ini, gerakan LST mengevaluasi faktor-faktor tata kelola yang mendorong pengambilan keputusan di perusahaan. Kerangka “G” tradisional mempertimbangkan peran dan keragaman Dewan Direksi, kompensasi dan pengawasan eksekutif puncak, dan identifikasi konflik kepentingan. Tidak mengherankan, penelitian ilmiah menunjukkan bahwa ada korelasi statistik yang kuat antara faktor tata kelola dan kinerja operasi di masa depan. Faktanya, ada bukti yang menunjukkan bahwa perusahaan yang meningkatkan mekanisme tata kelola mereka mampu meningkatkan nilai perusahaan mereka sebesar 10-12%.

Pada prinsipnya, DAO memungkinkan kelompok global orang dari hampir semua ukuran untuk berkumpul, membentuk komunitas, dan secara kolektif bertindak untuk tujuan terpadu. Konsensus komunitas yang sepenuhnya terdesentralisasi, bukan CEO yang terisolasi, mendorong pengambilan keputusan dan alokasi sumber daya. Dalam DAO, keputusan diatur secara transparan oleh proposal dan didefinisikan dengan jelas pemungutan suara hak menggunakan kode sumber terbuka. Akibatnya, semua anggota memiliki suara yang dilindungi oleh jaminan blockchain yang kuat dan tidak dapat diubah. Komunitas online dapat segera dibentuk dan dikelola melalui DAO dengan cara yang transparan dan dapat diaudit. Kontrak pintar mengelola perbendaharaan, dan aturan hanya dapat diubah dengan suara pemegang token. Dengan tata kelola yang dinamis dan inklusif ini, masyarakat memiliki kemampuan untuk terus berkembang dan bereksperimen. Misalnya, jika DAO memutuskan untuk beralih ke sistem voting pilihan berperingkat, komunitas dapat dengan cepat dan efisien menerapkan perubahan tersebut. Akibatnya, pengambilan keputusan terpusat digantikan oleh konsensus komunitas yang diatur secara mekanis melalui kode yang tidak dapat diubah.

DAO adalah perbatasan baru yang siap untuk mendemokratisasikan dan mendesentralisasikan pemerintahan. DAO pertama, “The DAO”, diluncurkan pada Mei 2016. Saat ini, DAO berkembang biak dengan cepat. Menurut deepdao.io, pada November 2021, total aset yang dikelola (AUM) yang dimiliki oleh DAO mencapai $15 miliar, meningkat $6.5 miliar pada bulan lalu! Terlepas dari pertumbuhan ini, hanya 48 DAO yang memiliki perbendaharaan lebih dari $1 juta, dan hanya 58 yang memiliki lebih dari 100 anggota. Kemajuan dalam teknologi DAO sudah membuka kemampuan baru dan menarik. Misalnya, fitur "kemarahan berhenti" yang diperkenalkan oleh MolochDAO pada tahun 2019 memungkinkan anggota DAO untuk keluar dari DAO dengan bagian perbendaharaan masing-masing jika anggota tidak setuju dengan keputusan DAO, memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar dengan menyeimbangkan preferensi individu. Mekanisme ini mencegah DAO melakukan “pengambilan modal” dan melarang kelompok kecil mana pun melakukan kontrol diktator. Selain itu, kemampuan baru diperkenalkan pada Protokol Orca dan Zodiak Gnosis aplikasi memungkinkan DAO untuk berangkat dari pengambilan keputusan monolitik dengan memperkenalkan kemampuan delegasi yang mirip dengan sub-komite dalam struktur tata kelola saat ini. Jelas, cerita DAO baru saja dimulai.

Untuk mencapai potensi penuh mereka, DAO perlu menavigasi array dinamis ketidakpastian hukum. Mirip dengan inovasi blockchain lainnya, undang-undang dan peraturan yang ada telah berjuang untuk mengikuti laju kemajuan teknologi, dan DAO tidak sesuai dengan struktur hukum warisan. Misalnya, melalui lensa hukum tradisional, DAO berpotensi dianggap sebagai kemitraan umum menurut hukum AS. Di bawah kerangka kerja ini, semua anggota DAO dapat secara bersama-sama bertanggung jawab atas tindakan hukum yang diambil terhadapnya. Untuk mengatasi tantangan ini, beberapa DAO, seperti Flamingo DAO, telah berupaya membatasi tanggung jawab anggotanya dengan membungkus DAO dalam Perseroan Terbatas (LLC). Sindikat dan Lab Penghormatan keduanya menyediakan perangkat hukum yang memungkinkan DAO untuk dipadukan dengan struktur perusahaan tradisional, sehingga membatasi potensi risiko bagi anggota. Namun, membungkus DAO dalam kerangka tradisional menghambat beberapa manfaat dan proposisi nilai DAO — seperti memiliki organisasi dengan banyak peserta. Tantangan tambahan termasuk menavigasi persyaratan anti pencucian uang (AML) dan Mengenal Pelanggan Anda (KYC) di mana organisasi didesentralisasi dan peserta mungkin anonim. Akhirnya, tidak seperti bidang teknologi blockchain lainnya dengan beberapa panduan peraturan terbatas, status pajak DAO adalah ruang yang sebagian besar belum dijelajahi oleh badan pengatur. Untuk membuat DAO bersinar dan mewujudkan potensi penuh mereka, diperlukan undang-undang baru yang sejalan dengan inovasi yang diberikan DAO.

Karena ruang DAO terus berkembang dan mengatasi tantangan ini, dapat dipastikan bahwa inovasi blockchain yang dibawa oleh DAO akan memainkan peran penting dalam meningkatkan “G” di ESG. Dengan menawarkan alternatif dari kerangka terpusat yang ada, inisiatif LST harus banyak belajar dari DAO.

Christopher Perkins adalah Presiden CoinFund.

Christian Murray melayani di tim peneliti di CoinFund.

Tentang CoinFund

CoinFund adalah beragam, perusahaan investasi terkemuka yang berfokus pada blockchain yang didirikan pada tahun 2015, berbasis di AS Secara kolektif, kami memiliki rekam jejak dan pengalaman yang luas dalam cryptocurrency, ekuitas tradisional, kredit, ekuitas swasta, dan investasi ventura. Strategi CoinFund menjangkau pasar likuid dan ventura dan mendapat manfaat dari pendekatan multidisiplin kami yang menyinkronkan bakat kriptonatif teknis dengan pengalaman keuangan tradisional. Dengan pendekatan “pendiri pertama”, CoinFund bermitra erat dengan perusahaan portofolionya untuk mendorong inovasi di seluruh ruang aset digital.