Kongres Menghidupkan Kembali RUU Stablecoin

Undang-undang yang Diusulkan Meminta Pengesahan Bulanan Dari Penerbit Stablecoin dan Larangan Sementara pada Beberapa Stablecoin Algoritmik

Beberapa penerbit stablecoin harus mendaftar ke otoritas AS dan memberikan bukti bulanan bahwa token mereka didukung penuh oleh uang tunai dan aset lain yang mudah dijual, menurut a rancangan tagihan bahwa anggota parlemen akan membahas pada sidang pada hari Rabu.

RUU itu juga akan melarang beberapa jenis stablecoin algoritmik – aset yang mengandalkan perangkat lunak dan insentif pasar untuk mempertahankan pasak yang ditunjuk daripada agunan – sambil menunggu studi tentang risikonya.

Draf tersebut adalah tagihan crypto pertama yang muncul di AS tahun ini, dan merupakan versi yang dihidupkan kembali dari tagihan bipartisan yang diedarkan musim gugur lalu, menurut Ron Hammond, kepala hubungan pemerintah di Blockchain Association.

'Pembayaran Stablecoin'

RUU itu akan mengatur “ stablecoin pembayaran,” token crypto dengan nilai tetap yang “dirancang untuk digunakan sebagai alat pembayaran.” Namun, itu tidak menyebutkan stablecoin apa pun yang — atau tidak — dirancang untuk digunakan untuk pembayaran, atau penerbit yang akan dipaksa untuk mendaftar jika lulus.

Sebuah baru-baru ini karangan dari kepala ekonom di Circle, perusahaan di belakang stablecoin USDC, berupaya membuat perbedaan antara stablecoin pembayaran dan yang digunakan untuk spekulasi.

“USDC memiliki eksposur spekulatif minimal dibandingkan dengan mata uang fiat yang setara, sementara perdagangan stablecoin seperti Tether dan BUSD memiliki lebih dari tujuh kali eksposur spekulatif dibandingkan dengan stablecoin pembayaran,” tulis ekonom, Gordon Liao.

Tidak semua orang yakin.

John Paul Koning, penulis blog Moneyness dan kontributor publikasi crypto ConDesk, percaya perbedaan Liao adalah upaya untuk menjilat politisi, yang mungkin menganggap token yang digunakan untuk pembayaran kurang kontroversial daripada yang digunakan untuk perjudian online.

“Setelah mengamati pasar stablecoin untuk sementara waktu, pustaka bukti anekdot internal saya memberi tahu saya bahwa USDC tidak banyak digunakan dalam pembayaran, tetapi sebagian besar untuk perdagangan,” dia menulis minggu lalu. “Hanya saja salah satu peran besar yang dimainkan USDC dalam perdagangan adalah peran yang relatif menetap, sebagai bentuk jaminan dalam keuangan terdesentralisasi (atau DeFi), sehingga perputarannya relatif rendah.”

Hillary Allen, seorang profesor di Fakultas Hukum Universitas Alabama, percaya tagihannya “ditumpuk demi penerbit stablecoin.”

Runtuhnya crypto exchange FTX pada bulan November merupakan pukulan bagi para pendukung crypto yang berharap upaya baru-baru ini untuk menyusun undang-undang yang ramah crypto akan membuahkan hasil pada tahun 2023. Rilis draf tersebut menunjukkan bahwa anggota parlemen mungkin masih akan berkompromi mengenai stablecoin, menurut Alexander Grieve , wakil presiden di Tiger Hill Partners, sebuah perusahaan pelobi yang berbasis di Washington, DC

“Ini memiliki garis pandang yang paling jelas terhadap hukum dari setiap tagihan kripto yang telah diajukan,” dia menulis di Twitter.

Hammond setuju.

“Tagihan stablecoin sejauh ini merupakan tagihan paling aktif di crypto Kongres ini sejauh ini,” dia menulis.

Tidak Ada Audit Wajib

Perusahaan yang mengajukan izin untuk mengeluarkan stablecoin akan menerima jawaban dalam waktu 90 hari, sesuai dengan tagihan. Jika tidak, aplikasi mereka akan menerima persetujuan otomatis. RUU tersebut tidak memerlukan audit eksternal pengesahan cadangan bulanan emiten.

“Berkenaan dengan persyaratan cadangan, pernahkah ada pemikiran yang diberikan pada fakta bahwa penggunaan stablecoin yang banyak digunakan dapat menyebabkan berjalannya bank di mana cadangan telah disimpan, dan juga dapat mengacaukan pasar Treasuries?” Allen menulis.

Sidang hari Rabu Komite Jasa Keuangan DPR akan ciri Jake Chervinsky, kepala kebijakan di Blockchain Association; Dante Disparte, kepala petugas strategi di Circle; Austin Campbell, asisten profesor di Columbia Business School dan mantan kepala manajemen portofolio di penerbit stablecoin Paxos; dan Adrienne Harris, pengawas Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York.