Investasi CoinFund di Superstate

Investasi CoinFund di Superstate

Stempel Waktu: 15 November 2023 9
Node Sumber: 2972782

Diterbitkan di

6 min baca

November 16

-

Tokenisasi aset akan menjadi jembatan antara kripto dan keuangan tradisional

Kami sangat senang mengumumkannya KoinDana telah memimpin bersama negara bagian super $14MM penutupan pertama putaran Seri A mereka, setelah berpartisipasi dalam putaran unggulan awal tahun ini. Superstate memainkan peran penting dalam perjalanan keuangan tradisional yang bergerak secara onchain, sebuah visi yang telah lama dijanjikan dan momennya tampaknya semakin dekat.

Selama bertahun-tahun, kita semua telah mendengar mantra “Institusi akan datang”, namun hingga saat ini terdapat sedikit tumpang tindih antara keuangan tradisional dan blockchain. Bukan karena kurangnya sinergi. Blockchain menciptakan efisiensi transaksional yang sangat besar, mengurangi waktu penyelesaian, menurunkan biaya, dan mendorong komposisi sekaligus mengurangi risiko pihak lawan secara signifikan. Sejauh ini, 'lembaga' berarti dana asli kripto, pengalokasi tradisional dalam jumlah yang sangat terbatas, perusahaan yang berpikiran maju, dan lembaga keuangan tradisional yang lebih berteknologi maju (dengan banyak percontohan yang lebih eksperimental dari apa pun). Kami percaya ada dua alasan utama mengapa kita belum melihat bank-bank besar, pengalokasi, dan korporasi bergerak secara massal dalam penyelesaian perdagangan, pembayaran, penyimpanan, dan manajemen aset. Salah satu alasannya adalah keragu-raguan karena kurangnya kejelasan peraturan secara luas. Regulasi yang masuk akal dengan kejelasan yang nyata akan diselesaikan seiring berjalannya waktu seiring dengan semakin dipahaminya manfaat blockchain. Alasan kedua adalah bahwa aset-aset yang ingin diperdagangkan oleh bank-bank besar dan pengalokasi ini tidak hidup dalam rantai (onchain), mereka hidup dalam rantai (offchain). Membawa aset dunia nyata tersebut ke dalam rantai adalah cara kami menjembatani kesenjangan antara kripto dan keuangan tradisional. Itulah yang dilakukan Superstate, dengan cara yang patuh dan teregulasi, sekaligus memperkenalkan apa yang membuat kripto istimewa: interoperabilitas DeFi, transferabilitas aset, dan hak asuh mandiri.

Superstate sedang dibangun oleh tim kelas dunia yang dipimpin oleh Robert Leshner. Robert sebelumnya adalah pendiri perintis protokol peminjaman pinjaman Compound Labs / Compound Protocol, salah satu aplikasi DeFi besar pertama. Di Superstate, ia bergabung dengan tim pelaksana terbaik dengan pengalaman lapangan yang diperlukan bekerja di persimpangan antara teknologi DeFi dan keuangan.

Orang-orang telah membicarakan tentang menghadirkan aset dunia nyata secara onchain selama lebih dari 6 tahun. Jadi apa yang membuat Superstate berbeda? Hingga saat ini, selain stablecoin, aset-aset yang dibawa ke dalam rantai tidak likuid, sering kali berada jauh di luar kurva risiko, dan bersifat esoterik. Meskipun likuiditas adalah salah satu manfaat utama dari tokenisasi aset, sebagian besar peserta harus memperdagangkan aset pendapatan tetap dan real estat yang tidak likuid secara onchain untuk membuka proposisi nilai likuiditas. Namun, para peserta tersebut belum melakukan perdagangan onchain, sementara kriptonatif lebih memilih untuk memperdagangkan mata uang kripto dan token, bukan utang tidak likuid atau aset real estat. Oleh karena itu, aset yang sudah tidak likuid menjadi semakin tidak likuid, dan tokenisasi belum mencapai janji likuiditasnya. Pasar membutuhkan aset yang menarik bagi jenis peserta kriptonatif dan tradisional. Masukkan T-Bills.

Saat ini terdapat stablecoin yang didukung aset senilai $124.0 miliar di blockchain, dan sebagian besar stablecoin yang tidak menghasilkan imbal hasil didukung oleh fiat. Total kapitalisasi pasar stablecoin mencapai puncaknya pada $168.0 miliar pada bulan Februari 2022 dan telah menurun drastis karena Federal Reserve AS menaikkan suku bunga pada laju tercepat dalam beberapa dekade, dengan investor dapat memperoleh tingkat pengembalian yang lebih tinggi dalam obligasi AS (lebih dari 5% pada tahun 2). T-bills jangka pendek) dibandingkan dengan menyetorkan stablecoin ke dalam protokol DeFi yang secara historis menguntungkan. (Sampai reli pasar baru-baru ini, tingkat pasokan pinjam/pinjaman adalah ~XNUMX%.) Ketika tingkat T-bill mendekati nol, biaya peluang untuk memegang stablecoin yang tidak menghasilkan imbal hasil masih dapat ditoleransi. Namun, ketika The Fed menaikkan suku bunga, persamaan biaya peluang ini berubah secara dramatis.

Tidak mengherankan, kapitalisasi pasar stablecoin mencapai puncaknya pada bulan sebelum The Fed pertama kali mulai menaikkan suku bunga pada bulan Maret 2022. Sejak saat itu, ada upaya untuk menciptakan stablecoin yang didukung fiat dan dapat memberikan imbal hasil treasury kepada pemegangnya, namun belum ada yang memiliki hak tersebut. kombinasi tim, jaringan, keahlian regulasi, dan konektivitas DeFi untuk membangun produk yang tepat. Selain itu, ada upaya awal untuk menghasilkan stablecoin yang didukung kripto dan memanfaatkan hasil staking ETH, namun hal ini sebagian besar tidak memiliki kejelasan peraturan yang dibutuhkan oleh pengguna institusional besar saat ini. Jelas bahwa kriptonatif onchain menginginkan produk jenis stablecoin yang menghasilkan hasil. Investor institusi menyukai imbal hasil dan sifat risiko rendah dari treasury. Selain itu, DeFi membuka peluang untuk memperbesar hasil dengan mengambil jaminan ini dan menggunakannya untuk mendapatkan hasil tambahan. Superstate bertujuan untuk memanfaatkan peraturan sekuritas AS yang ada untuk mencapai distribusi global yang luas dengan cara yang sepenuhnya patuh, dan menerapkan kerangka kerja tokenisasi yang canggih, komposisi DeFi yang kuat, dan jangkauan ekosistem yang luas untuk menghadirkan produk treasury dengan hasil berkualitas tertinggi ke pasar.

Tesis investasi kami sangat mudah.

  • Blockchain pada akhirnya akan menjadi mekanisme koordinasi untuk semua keuangan tradisional, dan triliunan USD akan diberi token dalam bentuk stablecoin atau jaminan stabil untuk memfasilitasi media pertukaran dan penyimpanan nilai yang berguna.
  • Stablecoin yang dipatok dalam USD pada akhirnya akan didukung dan didorong oleh lembaga politik dan peraturan AS sebagai pendorong permintaan penting bagi Departemen Keuangan AS, untuk mempertahankan dominasi dolar yang meluas, dan untuk memastikan AS berpartisipasi sebagai pemain teknologi utama dalam adopsi blockchain secara global. .
  • DeFi (baik yang berizin maupun tanpa izin) akan menjadi pendorong utama adopsi dan integrasi aset.
  • Dana pasar uang yang diberi token akan diterima secara luas sebagai jaminan yang memenuhi syarat di seluruh infrastruktur pasar keuangan tradisional dan kriptonatif (FMI).
  • Pelaku pasar akan memerlukan jaminan yang memberikan imbal hasil dibandingkan stablecoin yang tidak memberikan imbal hasil.

Meskipun total pasar yang dapat ditangani untuk obligasi Treasury AS yang diberi token sangat besar, peluang untuk tokenisasi aset meluas ke ETF, produk indeks, utang perusahaan dan negara, serta real estate. Kami sangat optimis terhadap visi Superstate dan berharap dapat mendukung mereka di setiap langkah dalam menjembatani dunia kripto dan keuangan tradisional.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan di sini adalah dari masing-masing personel CoinFund Management LLC ("CoinFund") yang dikutip dan bukan pandangan dari CoinFund atau afiliasinya. Informasi tertentu yang terkandung di sini diperoleh dari sumber pihak ketiga, yang mungkin termasuk perusahaan portofolio dana yang dikelola oleh CoinFund. Meskipun diambil dari sumber yang diyakini dapat diandalkan, CoinFund belum memverifikasi informasi tersebut secara independen dan tidak membuat representasi tentang keakuratan informasi atau kesesuaiannya untuk situasi tertentu.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi, dan tidak boleh diandalkan sebagai nasihat hukum, bisnis, investasi, atau pajak. Anda harus berkonsultasi dengan penasihat Anda sendiri mengenai hal-hal tersebut. Referensi ke sekuritas atau aset digital apa pun hanya untuk tujuan ilustrasi, dan bukan merupakan rekomendasi investasi atau penawaran untuk memberikan layanan penasihat investasi. Selain itu, konten ini tidak ditujukan atau dimaksudkan untuk digunakan oleh investor atau calon investor mana pun, dan dalam keadaan apa pun tidak dapat diandalkan saat membuat keputusan untuk berinvestasi dalam dana apa pun yang dikelola oleh CoinFund. Tawaran untuk berinvestasi dalam dana CoinFund hanya akan dilakukan dengan memorandum penempatan pribadi, perjanjian berlangganan, dan dokumentasi terkait lainnya dari dana tersebut dan harus dibaca secara keseluruhan. Setiap investasi atau perusahaan portofolio yang disebutkan, dirujuk, atau dijelaskan tidak mewakili semua investasi dalam kendaraan yang dikelola oleh CoinFund, dan tidak ada jaminan bahwa investasi tersebut akan menguntungkan atau investasi lain yang dilakukan di masa depan akan memiliki karakteristik atau hasil yang serupa. Daftar investasi yang dilakukan oleh dana yang dikelola oleh CoinFund (tidak termasuk investasi yang penerbitnya belum memberikan izin kepada CoinFund untuk mengungkapkan secara publik serta investasi tanpa pemberitahuan dalam aset digital yang diperdagangkan secara publik) tersedia di https://www.coinfund.io/portfolio.

Bagan dan grafik yang disediakan di dalamnya semata-mata untuk tujuan informasi dan tidak boleh diandalkan saat membuat keputusan investasi apa pun. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikasi hasil masa depan. Konten berbicara hanya pada tanggal yang ditunjukkan. Setiap proyeksi, perkiraan, prakiraan, target, prospek, dan/atau pendapat yang diungkapkan dalam materi ini dapat berubah tanpa pemberitahuan dan mungkin berbeda atau bertentangan dengan pendapat yang diungkapkan oleh orang lain. Presentasi ini berisi "pernyataan berwawasan ke depan," yang dapat diidentifikasi dengan menggunakan terminologi berwawasan ke depan seperti "mungkin", "akan", "harus", "mengharapkan", "mengantisipasi", "memproyeksikan", "memperkirakan", "bermaksud", "melanjutkan" atau "percaya" atau negatifnya atau variasi lain di atasnya atau terminologi yang sebanding. Karena berbagai risiko dan ketidakpastian, kejadian atau hasil aktual dapat berbeda secara material dan negatif dari yang tercermin atau dimaksudkan dalam pernyataan berwawasan ke depan.

Stempel Waktu:

Lebih dari Dana Koin