Meskipun banyak turbulensi di pasar minggu ini, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) melakukan persis seperti yang diprediksi. Jerome Powell dengan hati-hati menyesuaikan bahasanya dan membingkai ulang narasi seputar kenaikan suku bunga 25 basis poinnya untuk mencoba dan menenangkan pasar yang telah dia bantu rusak.
Bimbingan ke depannya hanya untuk mengharapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut jika inflasi lepas kendali. Dia menghindari mengambil tanggung jawab atas kegagalan bank baru-baru ini, sebaliknya mengklaim bahwa sektor tersebut stabil dan kuat.
Pada kenyataannya, sistem keuangan global tertatih-tatih di jurang krisis lain. Bagi siapa pun yang meragukan hal ini, mereka hanya perlu mempertimbangkan kejatuhan Credit Suisse yang cepat.
Meskipun Credit Suisse telah terlibat dalam kontroversi selama beberapa tahun terakhir, begitu juga banyak bank besar lainnya. Pada tahun 2021 NatWest didenda £265 juta karena pencucian uang, pada tahun 2022 Barclays didenda $361 juta atas penerbitan sekuritasnya, dan ini terjadi setelah mereka didenda $453 juta karena pengaturan pasar. Kontroversi masa lalu mereka bukanlah yang membuat Credit Suisse bertekuk lutut di hadapan pemerintah Swiss yang tak kenal ampun.
Seperti setiap bank besar lainnya, Credit Suisse telah membeli banyak obligasi pemerintah ketika suku bunga rendah. Sekarang tarifnya jauh lebih tinggi, obligasi itu nilainya kurang dari yang mereka bayarkan.
Asalkan bank tidak harus menjualnya dengan cepat, perbedaan imbal hasil antara obligasi lama dan baru tidak menjadi masalah. Itu hanya menjadi satu ketika mereka terpaksa melikuidasi mereka karena penarikan massal, yang persis terjadi pada Silicon Valley Bank dan Credit Suisse. Segera setelah publik menjadi takut dan pasar mencium bau darah, hal itu dengan cepat menjadi spiral kematian penarikan dan nilai saham yang runtuh.
Masalah yang mempengaruhi Credit Suisse juga mempengaruhi setiap bank besar lainnya di sektor ini. Itu bukan kasus kurangnya regulasi, ini adalah konsekuensi langsung dari bank yang hanya memegang sebagian kecil dari uang deposan, dan tantangan terbesar bagi bank saat ini adalah kepuasan mereka tentang aspek operasi mereka.
Setelah berbicara panjang lebar dengan para bankir di Eropa dan Asia, jelas bahwa mereka tidak terlalu takut akan situasi serupa yang terjadi pada mereka. Dari sudut pandang mereka, mereka memiliki cadangan yang lebih tinggi daripada tahun 2008, memiliki manajemen risiko yang lebih baik, dan lulus semua uji stres peraturan mereka. Menurut pendapat mereka, kesehatan mereka lebih baik daripada sebelumnya.
Masalah yang dihadapi sistem perbankan modern lebih berkaitan dengan kurangnya pemahaman masyarakat tentang bagaimana bank beroperasi dan ketakutan yang dapat terjadi dengan cepat sebagai akibatnya. Kurangnya kepercayaan publik secara tiba-tiba pada bank mana pun menyebabkan jatuhnya harga saham mereka dan aliran likuiditas dari neraca mereka. Pemerintah dan bank sentral menyadari betapa berbahayanya hal ini, itulah sebabnya mereka bertindak begitu cepat dan dramatis.
Misalnya, pemerintah Swiss memaksa Credit Suisse untuk dijual ke UBS dengan diskon besar-besaran dalam waktu yang sangat singkat. Mereka menolak memberikan pendapat kepada para pemegang saham di kedua perusahaan mengenai apakah penjualan akan dilanjutkan atau tidak dan setuju untuk mengimbangi kerugian miliaran dolar yang terlibat dalam pembelian tersebut.
Intervensi yang cepat dan belum pernah terjadi sebelumnya ini menunjukkan betapa berisikonya seluruh pasar tertular. Sementara politisi berusaha menenangkan pasar dan meyakinkan publik bahwa uang mereka aman, gambaran di dalam industri ini agak berbeda. Setiap bankir yang kami ajak bicara sepenuhnya mengharapkan bank lebih lanjut untuk gagal, meskipun mereka yakin itu bukan milik mereka sendiri.
Perbankan modern umumnya disebut sebagai perbankan cadangan fraksional, yang berarti bank hanya perlu menyimpan sebagian kecil dana deposan dalam cadangan yang sangat likuid. Teorinya adalah bahwa ini harus cukup untuk mengatasi penarikan di sebagian besar keadaan dan kasus dengan permintaan tinggi. Apa yang tidak dapat mereka atasi adalah kejadian ekstrem seperti penarikan massal karena mereka tidak memiliki akses ke uang semua orang.
Perbankan terpusat mengharuskan deposan untuk memberikan kendali atas uang mereka sehingga bank dapat memanfaatkannya untuk mendapatkan hasil. Kami telah melihat sistem ini gagal berkali-kali di crypto dan sekarang kami menyaksikannya terjadi dalam skala yang jauh lebih besar. Ketika bank gagal, pemerintah turun tangan, tetapi yang tidak biasa sekarang adalah mereka menjamin simpanan semua orang, tidak peduli seberapa besar.
Besarnya dukungan dan intervensi pemerintah menunjukkan betapa berisikonya sistem perbankan terhadap penularan. Itu jauh dari stabil atau kuat. Kita hidup di masa-masa aneh ketika politisi mengklaim bank dengan jaminan yang kurang aman dan DeFi dengan jaminan yang berlebihan tidak aman. Seperti yang dikatakan George Orwell dengan terkenal, "Di masa penipuan, mengatakan yang sebenarnya adalah tindakan revolusioner."
Bergabunglah dengan Paribus-
Situs Web | Twitter | Telegram | Medium | Discord | Youtube
- Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: Intelijen Data Plato: PlatoData.io