Beberapa bulan yang lalu pasar yakin kami mendekati akhir dari kenaikan suku bunga besar dan bahwa setelah musim panas bank sentral seperti Federal Reserve AS akan mulai melonggarkan kebijakan moneter mereka. Namun, karena inflasi yang terus-menerus tinggi, terutama inflasi inti, pasar telah menyesuaikan pandangan mereka yang menjelaskan volatilitas pasar crypto baru-baru ini.
Karena cryptocurrency disebut-sebut sebagai lindung nilai inflasi dan bentuk uang alternatif, pengguna sering bingung atau terkejut saat mengetahui bahwa dalam jangka pendek ia bereaksi dengan cara yang sama seperti pasar saham. Ini terutama disebabkan oleh likuiditas yang rendah di pasar crypto dan fakta bahwa itu masih sangat awal dalam keseluruhan umur teknologi.
Bitcoin pertama kali dirilis pada Januari 2009, sedangkan Ethereum dirilis pada Juli 2015. Selain masih sangat awal dalam perkembangannya, kripto belum pernah melalui kondisi pasar yang menyerupai yang kita alami saat ini.
Meskipun pembuat kebijakan ingin terlihat memegang kendali dan percaya diri, kenyataannya adalah bahwa mereka menghadapi kombinasi situasi yang belum pernah terjadi sebelumnya yang mereka tidak tahu bagaimana menyelesaikannya. Misalnya, untuk bertahan dari penguncian, sebagian besar uang dicetak dan dibagikan kepada bisnis dan individu.
Penguncian menghentikan rantai pasokan agar tidak berfungsi sementara orang-orang berada di rumah dengan waktu dan uang ekstra. Kombinasi ini terbukti membawa malapetaka bagi inflasi, menyebabkan harga meroket, dan banyak lowongan pekerjaan muncul ketika bisnis dimulai kembali. Untuk mencoba dan melawan ini, bank sentral mulai menaikkan suku bunga dengan harapan hal itu akan menghilangkan uang bisnis untuk mendanai pekerjaan baru dan mencegah orang membeli barang secara kredit.
Tujuan khusus bank sentral adalah untuk memperlambat penciptaan uang oleh bank swasta, meningkatkan pengangguran, dan menjerumuskan ekonomi mereka ke dalam resesi. Kerugian yang ditimbulkan oleh diri sendiri ini mungkin tampak kontraproduktif, tetapi mereka melihatnya sebagai yang lebih ringan dari dua kejahatan. Inflasi yang tidak terkendali dapat dengan mudah menghancurkan ekonomi dan menyebabkan keruntuhan yang jauh lebih dahsyat daripada resesi singkat.
Namun kesulitan utama mereka adalah bahwa sementara mereka meningkatkan suku bunga, mereka juga dihadapkan pada peningkatan biaya energi karena sanksi yang dikenakan pada Rusia. Untuk mengatasi hal ini, banyak pemerintah secara bersamaan memperketat kebijakan moneter sekaligus melonggarkannya. Ironisnya, kedua tindakan tersebut ditujukan untuk mengurangi inflasi, tetapi mengarah pada kebingungan yang meluas di pasar mengenai apa hasil keseluruhan dari kebijakan yang saling bertentangan ini.
Di AS misalnya, untuk menekan biaya bahan bakar yang melonjak, Presiden Biden telah melepaskan 1 juta barel bahan bakar per hari dari Cadangan Minyak Strategis, yang sekarang berada pada level terendah sejak Desember 1984. Ini akan berakhir pada awal Oktober dan harga pasti akan meningkat, menyebabkan inflasi yang lebih tinggi.
Di Inggris, pemerintah memberlakukan batasan harga pada biaya grosir energi untuk mencegah konsumen dan bisnis dari kehancuran finansial. Satu-satunya cara mereka dapat mencapai ini adalah dengan mencetak lebih banyak uang untuk membayar selisih antara topi mereka dan biaya pasar sebenarnya dari energi yang digunakan.
Pendekatan serupa telah diumumkan oleh UE yang telah mengalokasikan $ 278 miliar untuk digunakan untuk mencapai batas harga, membayar pemasok untuk menekan biaya, atau bahkan sebagai pembayaran langsung kepada publik untuk membantu mereka dengan tagihan yang meningkat. Jika solusinya hanya mencetak uang tanpa menyelesaikan masalah sisi penawaran, itu akan selalu mengarah pada inflasi yang lebih tinggi.
Sangat sulit bagi para ekonom untuk melihat jalan keluar dari masalah inflasi saat ini ketika mempertimbangkan semua faktor ini. Akibatnya, pasar cenderung tetap risk-off untuk beberapa bulan ke depan. Kebanyakan komentator sekarang percaya itu akan menjadi Musim Semi 2023 paling awal sebelum kita mulai melihat bank sentral berhenti atau mulai membalikkan kenaikan suku bunga mereka.
Apa artinya ini bagi pasar crypto adalah bahwa volatilitas kemungkinan akan berlanjut selama beberapa bulan ke depan. Kabar baiknya adalah ini mungkin tidak menghasilkan nilai token yang jauh lebih rendah. Mungkin kita terus memotong ke samping dengan naik dan turun dramatis sesekali. Kabar buruknya adalah bahwa musim dingin kripto masih memiliki waktu sebelum kita dapat menikmati kegembiraan dari bull run berikutnya.
Bergabunglah dengan Paribus-
Situs Web | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa. Klik disini
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: Intelijen Data Plato: Platodata.ai