Mobilia Holding Berhad

Hak Cipta@http://lchipo.blogspot.com/

Ikuti kami di facebook: https://www.facebook.com/LCH-Trading-Signal-103388431222067/

Terbuka untuk melamar: 03/02/2021
Tutup untuk melamar: 09/02/2021
Tanggal daftar: 23/01/2021

Modal Saham
Kapitalisasi Pasar: RM92 juta
Total Saham: 400 juta saham (Berlaku untuk umum: 20 juta, Orang Dalam Perusahaan/Miti/Penempatan Pribadi/lainnya: 80 juta)

Industri (% Laba Bersih)
Homeriz: 15.18% 
Seni Musim Semi: 13.14%
Mobilia: 11.14%
Liihen: 9.51%

Bisnis
Desain & Manufaktur furnitur rumah.
Luar Negeri: 73.39%
Malaysia: 26.61%
*2017-2020: 50.48%-56.48% pendapatan berasal dari 5 pelanggan utama. 

Mendasar
1.Pasar: Pasar Ace
2.Harga: RM0.23 (EPS:0.02)
3.P/E: PE11.50
4.ROE (Pro Forma III): 17.29%
5.ROE: 35.71%(2019), 27.55%(2018), 31.45%(2017)
6.Cash & deposit tetap setelah IPO: RM0.0406 per saham
7.NA setelah IPO: RM0.10
8.Total utang terhadap aset lancar setelah IPO: 1.176 (Utang: 39.385 juta, Aset Tidak Lancar: 45.954 juta, Aset lancar: 33.447 juta)
9. Kebijakan dividen: Tidak ada kebijakan dividen tetap.

Kinerja Keuangan Masa Lalu (Pendapatan, EPS)
2020 (8 bln): RM44.729 juta (EPS:0.0136)
2019: RM75.589 juta (EPS:0.0248)
2018: RM66.504 juta (EPS:0.0184)
2017: RM55.730 juta (EPS:0.0184) 

Margin Laba Bersih
2020 (8 bln): 10.31%
2019: 11.14%
2018: 9.39%
2017: 11.24%

Setelah IPO Kepemilikan Saham
Quek Wee Seng: 74.56% (Unggul & Firstchrome)
Quek Wee Seong: 73.88% (Unggul & Firstchrome)

Remunerasi Direksi untuk FYE2021 (dari laba kotor 2019)
Datin Siah Li Mei: RM42rb
Quek Wee Seng: RM577k
Quek Wee Seong: RM474k
Tajul Arifin: RM42k
Lim See Tow: RM42k
Total remunerasi direktur: RM1.177 juta atau 6.05%

Remunerasi Manajemen Kunci untuk FYE2021 (dari laba kotor 2019)
Tan Ley Wun: RM150rb-200rb
Khoo Ai Lee: RM150rb-200rb
Ku Yong Yee: RM100rb-150rb
Wong Eng Chuan: RM200k-250k
Lagu Quek Yan: RM50k-100k
remunerasi manajemen kunci: RM0.65mil-0.9mil atau 3.34-4.62%

penggunaan dana
Konstruksi bangunan: 42.03%
Pembelian mesin: 9.42%
Pelunasan pinjaman: 13.77%
Modal kerja: 13.77%
Biaya Pencatatan: 21.74%

Hal yang baik adalah:
1. PE11.5 adalah nilai wajar yang dapat diterima.
2. ROE di atas 15%.
3. Revneue terus meningkat selama 3 tahun terakhir.
4. Tren global work from home meningkatkan permintaan furnitur.

Hal-hal buruk:
1. Top 5 pelanggan utama berkontribusi lebih dari 50% dari pendapatan perusahaan. 
2. Hutangnya tinggi. 
3. Remunerasi Direktur & manajemen puncak lebih dari 10% dari laba kotor perusahaan. 
4. Gunakan 13.77% dana IPO untuk membayar hutang, & biaya pencatatan adalah 21.74% dari total dana IPO (2 item ini kurang membantu untuk berkontribusi pertumbuhan bisnis di masa depan)

Kesimpulan (Blogger tidak menulis rekomendasi & saran. Semua adalah pendapat pribadi)
Perusahaan memilih waktu yang tepat untuk IPO karena global work from home meningkatkan permintaan furnitur, namun furnitur Mobilia lebih fokus pada furnitur berbasis kayu. Perkiraan waktu penyelesaian untuk blok pabrik B & C adalah 2022, kita akan melihat lebih banyak pendapatan datang setelah waktu 2 tahun (tidak dapat mengetahui berapa % peningkatan kapasitas produksi). Silakan lihat grafik di bawah ini untuk memahami risiko vs perkiraan pertumbuhan bisnis untuk perusahaan dalam 3 tahun.