Tepat ketika kami berpikir aman untuk bernapas lega dari semua penularan likuiditas crypto, yang lain mulai muncul minggu lalu dengan BendDAO, platform peminjaman dan peminjaman NFT. Karena kesalahan struktural dalam cara protokol dibuat, ada titik ketika itu bertengger di ambang kebangkrutan.
Apa yang telah kita saksikan selama beberapa bulan terakhir adalah bentrokan antara kepercayaan yang berlebihan dari beberapa pendiri proyek dan realitas pasar crypto yang sedang berkembang. Ini adalah dinamika yang tidak biasa di mana beberapa orang mengatakan pasar masih sangat muda dan penuh dengan potensi, dan yang lain berbicara seolah-olah semuanya dapat diprediksi.
Realitas situasinya adalah antara rasa percaya diri yang berlebihan dan ketakutan yang hina. Teknologi Blockchain menempati ujung tombak pengembangan, itulah sebabnya pengembaliannya eksponensial ketika semuanya berjalan dengan baik dan menghancurkan ketika mereka salah.
Di Paribus kami percaya dalam belajar dari kesalahan orang lain, mengantisipasi potensi kerugian dari situasi, dan bergerak maju dengan optimisme yang hati-hati. Salah satu contohnya adalah dalam pilihan mitra jembatan kami, Multichain. Kami akan melanjutkan dengan penyedia lain sampai kami menyadari pendekatan mereka dapat menyebabkan kesulitan di masa depan, jadi kami dengan cepat memutar dan mengadopsi solusi yang kami rasa akan lebih cocok.
Kemampuan untuk beradaptasi dan berputar dengan cepat ini sangat penting untuk pengembangan teknologi kami dan kekurangan ini adalah salah satu kelemahan mendasar dalam pendekatan BendDAO yang hampir menyebabkan kejatuhannya. Menjadi DAO berarti bahwa untuk mengubah arah mereka harus mendapatkan persetujuan dari mayoritas komunitas pemilih mereka. Paribus di sisi lain dapat beradaptasi dengan cepat, dalam hitungan menit jika kondisi mendikte reaksi cepat.
Masalah BendDAO terjadi ketika rumor mulai menyebar bahwa mereka mungkin tidak dapat menutupi kerugian mereka karena pasar NFT mengalami penurunan nilai. Pemberi pinjaman berbondong-bondong ke platform untuk menarik dana mereka dari kumpulan likuiditas dan cadangan BendDAO dengan cepat turun dari 10,000 ETH menjadi hanya 5 ETH, berpotensi menyebabkan bencana runtuhnya protokol.
Format mereka memungkinkan pemegang NFT untuk meminjam hingga 40% dari nilai aset mereka yang mereka rasa akan memberikan ruang kepala yang cukup untuk setiap fluktuasi pasar. Asalkan proses likuidasi cukup cepat dan margin ditetapkan dengan spread yang cukup, ini akan bekerja dengan baik.
Sayangnya, BendDAO ingin membantu pemegang NFT mencegah diri mereka dilikuidasi dengan memperkenalkan jendela 2 hari. Selama periode ini, orang dapat mengajukan tawaran pada NFT dengan nilai minimum 95% dari harga minimumnya. Kombinasi faktor-faktor ini bersama dengan penundaan waktu dalam mengubah protokol akan terbukti menjadi bencana bagi platform.
Tim tidak menyadari bahwa dalam siklus pasar yang tajam, harga dasar dapat turun secara signifikan selama 48 jam. Ini berarti bahwa sangat sedikit orang yang mau berkomitmen untuk membeli NFT dengan 95% dari harga dasar saat ini, bertaruh bahwa NFT tetap stabil selama masa tunggu 2 hari. Mereka juga tidak mau mengunci dana mereka hingga 48 jam saat mereka menyaksikan pasar jatuh.
Ini berarti bahwa BendDAO menghadapi banyak likuidasi di seluruh pinjaman NFT mereka dan krisis likuiditas di mana tidak ada yang mengantri untuk membelinya. Sejak itu mereka telah mengajukan amandemen pada protokol mereka, dan waktu akan memberi tahu apakah ini cukup untuk mencegah terulangnya masalah.
Ini menunjukkan bahwa pendekatan kami terhadap pinjaman NFT adalah jalan yang lebih aman dan logis untuk diambil. Misalnya, kami telah mengembangkan hubungan dengan investor NFT yang dapat masuk dan membeli NFT yang dilikuidasi dalam keadaan darurat.
Namun yang paling penting, kami secara ketat menguji algoritme NFT kami sepanjang siklus pasar saat ini dan memastikan spread cukup untuk melikuidasi pinjaman NFT dengan risiko minimal ke platform. Kami juga memicu likuidasi secara otomatis dan segera, menempatkan tanggung jawab pada pemegang NFT untuk mencegah pinjaman mereka dilikuidasi.
Sementara niat BendDAO untuk mencoba dan melindungi pemegang NFT dari likuidasi sebanyak mungkin ditempatkan dengan baik, kenyataan pahit dari pasar adalah tidak ada ruang untuk sentimen. Melakukan hal itu tidak hanya membahayakan penyedia likuiditas, tetapi juga protokol itu sendiri, itulah sebabnya kami tidak akan pernah mengoperasikan Paribus dengan cara itu.
Kami juga merasa bahwa kemampuan beradaptasi dan kecepatan pengembangan sangat penting di pasar yang serba cepat ini. Inilah sebabnya mengapa kami bekerja keras untuk mengembangkan platform yang kuat yang dapat diskalakan di berbagai rantai. Setelah sepenuhnya diulang dan diuji dalam pertempuran, kami kemudian dapat memperkenalkan format DAO untuk memandu kursus yang lebih stabil dan inklusif di masa depan. Memperkenalkan DAO terlalu dini dapat membuat platform menghadapi risiko yang tidak perlu, itulah sebabnya kami terus mengambil pandangan jangka panjang yang stabil untuk proses pengembangan kami.
Bergabunglah dengan Paribus-
Situs Web | Twitter | Telegram | Medium | Discord
- Coinsmart. Pertukaran Bitcoin dan Crypto Terbaik Eropa. Klik disini
- Platoblockchain. Intelijen Metaverse Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
- Sumber: Intelijen Data Plato: Platodata.ai