सुपरस्टेट में कॉइनफंड का निवेश

ऑस्टिन बराक

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सिक्काफंड ब्लॉग

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नवम्बर 16

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एसेट टोकनाइजेशन क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त के बीच सेतु होगा

इसकी घोषणा करते हुए हम रोमांचित हैं सिक्काफंड सह नेतृत्व किया है सुपरस्टेट का इस वर्ष की शुरुआत में अपने सीड राउंड में भाग लेने के बाद, $14MM उनके सीरीज़ ए राउंड का पहला समापन था। सुपरस्टेट पारंपरिक वित्त की श्रृंखला में आगे बढ़ने की यात्रा में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, एक लंबे समय से वादा किया गया दृष्टिकोण जिसका क्षण निकट आता दिख रहा है।

वर्षों से, हम सभी ने "संस्थान आ रहे हैं" मंत्र सुना है, फिर भी आज तक पारंपरिक वित्त और ब्लॉकचेन के बीच सीमित ओवरलैप रहा है। यह तालमेल की कमी के कारण नहीं है। ब्लॉकचेन भारी मात्रा में लेन-देन की दक्षता पैदा करते हैं, निपटान के समय को कम करते हैं, लागत को कम करते हैं, और प्रतिपक्ष जोखिम को काफी कम करते हुए समग्रता को बढ़ाते हैं। अब तक, 'संस्थानों' का मतलब क्रिप्टो-नेटिव फंड, बहुत सीमित संख्या में पारंपरिक आवंटनकर्ता, आगे की सोच रखने वाले कॉर्पोरेट और अधिक तकनीकी-अग्रणी पारंपरिक वित्तीय संस्थान (कई पायलट किसी भी चीज़ की तुलना में अधिक प्रयोगात्मक) हैं। हमारा मानना ​​है कि दो मुख्य कारण हैं कि हमने बड़े बैंकों, आवंटनकर्ताओं और कॉरपोरेट्स को व्यापार निपटान, भुगतान, हिरासत और परिसंपत्ति प्रबंधन के लिए सामूहिक रूप से आगे बढ़ते नहीं देखा है। इसका एक कारण व्यापक नियामक स्पष्टता की कमी के कारण झिझक है। वास्तविक स्पष्टता के साथ समझदार विनियमन समय के साथ हल हो जाएगा क्योंकि ब्लॉकचेन के लाभ अधिक व्यापक रूप से समझ में आ जाएंगे। दूसरा कारण यह है कि ये बड़े बैंक और आवंटनकर्ता जिन परिसंपत्तियों का व्यापार करना चाहते हैं, वे ऑन-चेन नहीं रहती हैं, वे ऑफ-चेन रहती हैं। उन वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को श्रृंखला पर लाने से हम क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त के बीच अंतर को पाटते हैं। सुपरस्टेट यही कर रहा है, एक अनुपालन और विनियमित तरीके से, साथ ही वह मेज पर ला रहा है जो क्रिप्टो को विशेष बनाता है: डेफी इंटरऑपरेबिलिटी, एसेट ट्रांसफरेबिलिटी और सेल्फ कस्टडी।

सुपरस्टेट का निर्माण रॉबर्ट लेश्नर के नेतृत्व वाली एक विश्व स्तरीय टीम द्वारा किया जा रहा है। रॉबर्ट पहले अग्रणी उधार उधार प्रोटोकॉल कंपाउंड लैब्स / कंपाउंड प्रोटोकॉल के संस्थापक थे, जो पहले प्रमुख डेफी अनुप्रयोगों में से एक था। सुपरस्टेट में, उनके साथ शीर्ष निष्पादकों की एक टीम शामिल है, जिनके पास डेफी प्रौद्योगिकी और वित्त के चौराहे पर काम करने का आवश्यक जमीनी अनुभव है।

लोग 6 वर्षों से अधिक समय से वास्तविक विश्व संपत्तियों को श्रृंखला पर लाने के बारे में बात कर रहे हैं। तो क्या सुपरस्टेट को अलग बनाता है? आज तक, स्थिर सिक्कों के अलावा, जिन संपत्तियों को श्रृंखला में लाया गया है, वे तरल नहीं हैं, अक्सर जोखिम वक्र से आगे निकल जाती हैं, और मोटे तौर पर गूढ़ होती हैं। इसके बावजूद कि तरलता परिसंपत्ति टोकन के प्रमुख लाभों में से एक है, प्रतिभागियों के एक महत्वपूर्ण समूह को तरलता मूल्य प्रस्ताव को अनलॉक करने के लिए श्रृंखला पर अशिक्षित निश्चित आय और अचल संपत्ति परिसंपत्तियों का व्यापार करना चाहिए। हालाँकि, वे प्रतिभागी अभी तक ऑन-चेन व्यापार नहीं कर रहे हैं, जबकि क्रिप्टोनेटिव क्रिप्टोकरेंसी और टोकन का व्यापार करना पसंद करते हैं, न कि अतरल ऋण या रियल एस्टेट वास्तविक दुनिया की संपत्ति का। इसलिए, पहले से ही अतरल संपत्तियां और अधिक अतरल हो गई हैं, और टोकनाइजेशन ने अभी तक अपनी तरलता का वादा हासिल नहीं किया है। बाज़ार को एक ऐसी परिसंपत्ति की आवश्यकता है जो क्रिप्टोनेटिव और पारंपरिक दोनों प्रकार के प्रतिभागियों को आकर्षित करे। टी-बिल दर्ज करें।

वर्तमान में ब्लॉकचेन पर $124.0B परिसंपत्ति-समर्थित स्थिर सिक्के हैं, जिनमें से अधिकांश गैर-उपज उत्पन्न करने वाले स्थिर सिक्के फिएट द्वारा समर्थित हैं। फरवरी 168.0 में स्टैब्लॉक्स का कुल मार्केट कैप $2022B पर पहुंच गया और इसमें तेजी से गिरावट आ रही है क्योंकि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने दशकों में अपनी सबसे तेज गति से दरें बढ़ाई हैं, जिससे निवेशक अमेरिकी कोषागारों में उच्च दर (5% से अधिक) अर्जित करने में सक्षम हैं। अल्पकालिक टी-बिल) ऐतिहासिक रूप से आकर्षक डेफी प्रोटोकॉल में स्थिर सिक्कों को जमा करने के बजाय। (हालिया बाजार रैली तक, उधार/उधार आपूर्ति दरें ~2% थीं।) जब टी-बिल दरें शून्य के करीब थीं, तो गैर-उपज उत्पन्न करने वाले स्थिर सिक्कों को रखने की अवसर लागत सहनीय थी। हालाँकि, जैसे ही फेड ने दरों में वृद्धि की, यह अवसर लागत समीकरण नाटकीय रूप से बदल गया।

आश्चर्य की बात नहीं है कि मार्च 2022 में फेड द्वारा पहली बार दरों में बढ़ोतरी शुरू करने से एक महीने पहले स्थिर मुद्रा बाजार पूंजीकरण चरम पर था। तब से एक स्केलेबल फिएट-समर्थित स्थिर मुद्रा बनाने का प्रयास किया गया है जो अपने धारकों को ट्रेजरी पैदावार दे सकता है, लेकिन अभी तक किसी के पास अधिकार नहीं है सही उत्पाद बनाने के लिए टीम, नेटवर्क, नियामक विशेषज्ञता और डेफी कनेक्टिविटी का संयोजन। इसके अतिरिक्त, मुख्य रूप से ईटीएच स्टेकिंग पैदावार का लाभ उठाते हुए उपज पैदा करने वाले क्रिप्टो-समर्थित स्टैब्लॉक्स के शुरुआती प्रयास किए गए हैं, लेकिन इनमें आज बड़े संस्थागत उपयोगकर्ताओं के लिए आवश्यक नियामक स्पष्टता का अभाव है। यह स्पष्ट है कि ऑनचेन क्रिप्टोनेटिव एक स्थिर मुद्रा प्रकार का उत्पाद चाहते हैं जो उपज देने वाला हो। संस्थागत निवेशकों को उपज और कोषागारों की कम जोखिम वाली प्रकृति पसंद है। इसके अलावा, DeFi इस संपार्श्विक को लेकर और वृद्धिशील उपज अर्जित करने के लिए इसे काम में लगाकर उपज बढ़ाने का अवसर खोलता है। सुपरस्टेट का उद्देश्य पूरी तरह से अनुपालन तरीके से व्यापक वैश्विक वितरण प्राप्त करने के लिए मौजूदा अमेरिकी प्रतिभूति नियमों का लाभ उठाना है, और उच्चतम गुणवत्ता वाले उपज वाले ट्रेजरी उत्पाद को बाजार में लाने के लिए अत्याधुनिक टोकन ढांचे, मजबूत डीएफआई कंपोजिबिलिटी और व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र पहुंच को लागू करना है।

हमारी निवेश थीसिस सीधी है।

• ब्लॉकचेन अंततः सभी पारंपरिक वित्त के लिए समन्वय तंत्र होगा, और विनिमय और मूल्य के भंडारण के एक उपयोगी माध्यम की सुविधा के लिए खरबों अमेरिकी डॉलर मूल्य को स्थिर सिक्कों या स्थिर संपार्श्विक के रूप में टोकन किया जाएगा।
• अमेरिकी राजकोषों के लिए एक महत्वपूर्ण मांग चालक के रूप में यूएसडी-पेग्ड स्टैब्लॉक्स को अंततः अमेरिकी राजनीतिक और नियामक प्रतिष्ठान द्वारा समर्थित और प्रोत्साहित किया जाएगा, ताकि निरंतर व्यापक डॉलर प्रभुत्व बनाए रखा जा सके, और यह सुनिश्चित किया जा सके कि अमेरिका ब्लॉकचेन को वैश्विक रूप से अपनाने में एक प्रमुख प्रौद्योगिकी खिलाड़ी के रूप में भाग लेता है। .
• DeFi (अनुमति प्राप्त और अनुमति रहित दोनों) परिसंपत्ति अपनाने और एकीकरण के लिए एक प्रमुख चालक होगा।
• पारंपरिक और क्रिप्टोनेटिव वित्तीय बाजार बुनियादी ढांचे (एफएमआई) में पात्र संपार्श्विक के रूप में टोकनयुक्त मुद्रा बाजार निधि को व्यापक रूप से स्वीकार किया जाएगा।
• बाजार सहभागियों को गैर-उपज वाले स्थिर सिक्कों पर उपज वाले संपार्श्विक की आवश्यकता होगी।

जबकि टोकनयुक्त अमेरिकी कोषागारों के लिए कुल पता योग्य बाजार बहुत बड़ा है, परिसंपत्ति टोकनीकरण का अवसर ईटीएफ, सूचकांक उत्पादों, कॉर्पोरेट और संप्रभु ऋण और रियल एस्टेट तक भी फैला हुआ है। हम सुपरस्टेट के दृष्टिकोण पर अधिक आशावादी नहीं हो सकते हैं और क्रिप्टो और पारंपरिक वित्त की दुनिया को पाटने में हर कदम पर उनका समर्थन करने के लिए तत्पर हैं।

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