क्लीयर स्वैप वॉल्यूम और शेयर - 1Q 2021

• यूएसडी आईआरएस 1Q 2021 में रिकॉर्ड मात्रा के साथ, LCH YoY साझा करें
• एसओएफआर नए उच्च स्तर पर, LCH प्रमुख, सीएमई आईआरएस की तुलना में अधिक साझा करें
• EUR आईआरएस संस्करणों, यूरेक्स शेयर जारी रखें क्योंकि यह लाभ जारी है
• € एसटीआर एक रिकॉर्ड माह, एलसीएच प्रमुख, यूरेक्स की हिस्सेदारी आईआरएस से अधिक है
• जेपीवाई स्वैप की मात्रा बढ़ जाती है, JSCC और LCH समानता के करीब साझा करें
• AUD स्वैप अल्प-स्तर पर रहते हैं, LQ पर आम तौर पर 1Q वॉल्यूम अधिक होता है
• iTraxx यूरोप, बाजार की हिस्सेदारी काफी हद तक समान है
• यूरो में एकल नाम, बर्फ ICE क्लियर यूरोप पर स्पष्ट क्रेडिट शेयर लाभ
• LCH CDSClear और ICE क्लियर क्रेडिट पर स्वेप्टिशन वॉल्यूम

अमरीकी डालर आईआरएस

से सीसीपी व्यू, USD आईआरएस केवल, इसलिए छोड़कर OIS, बेसिस, जेडसी, वीएनएस और एफआरए।

• $ 1 ट्रिलियन के साथ 2021Q 25.9, एक रिकॉर्ड तिमाही और $ 30 ट्रिलियन से 19.9% ऊपर 1Q2020 में
• LCH $ 24.4 ट्रिलियन के साथ स्वप्लेयर, 94.5Q 1 में 2021% की हिस्सेदारी, 4Q 2020 के समान लेकिन 89Q 1 में 2020% से अधिक
• सीएमई ओटीसी $ 1.4 ट्रिलियन के साथ 5.5% का हिस्सा, 4Q 2020 के समान लेकिन 11Q 1 में 2020% से नीचे
• ग्राहक संस्करणों की तुलना LCH CME के ​​साथ SwapClear ओटीसी वॉल्यूम (सभी CME वॉल्यूम क्लाइंट है), LCH SwapClear $ 10.6 ट्रिलियन और CME OTC के साथ $ 1.4 ट्रिलियन, 88% बनाम 12% की हिस्सेदारी के साथ

इसलिए हम मार्च 2021 के साथ USD रिकॉर्ड्स में नए रिकॉर्ड वॉल्यूम देखना जारी रखते हैं, जो कि एक महीने का है। हालाँकि में DV01 जोखिम की स्थिति, मार्च २०२० में $ 2020 बिलियन के साथ मार्च 9 में $ 8.4 बिलियन से अधिक हो गई।

यूएसडी ओआईएस

ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप जो संदर्भ को फेडफंड या एसओएफआर कहते हैं।

• 1Q 2020 $ 12.1 ट्रिलियन के साथ, 7.3Q 4 में $ 2020 ट्रिलियन से ऊपर, लेकिन 37Q 1 में रिकॉर्ड $ 2020 ट्रिलियन से नीचे
• LCH SwapClear $ 11.4 ट्रिलियन का 94.4% हिस्सा, QoQ 96% से नीचे और Yo 98.3% के साथ
• $ 675 बिलियन का CME OTC 5.6% का हिस्सा, 3.9% से QoQ और 1.7% से YoY
• सीएमई ओटीसी के साथ LCH SwapClear क्लाइंट वॉल्यूम की तुलना $ 7.8 ट्रिलियन बनाम $ 675 बिलियन या 92.1% बनाम 7.9% दिखाती है

OIS स्वैप लगातार तीन तिमाहियों तक चलता है, लेकिन 3Q 2019 और 1Q 2020 में रिकॉर्ड ऊंचाई का सिर्फ एक तिहाई है।

SOFR स्वैप

स्वैप जो OFR और बेसिस दोनों SOFR का संदर्भ देते हैं।

• फ़रवरी 2021 $ 700 बिलियन के साथ, एक नया रिकॉर्ड उच्च, मार्च 2021 के साथ $ 610 बिलियन एकल पक्षीय सकल धारणा के साथ बहुत पीछे नहीं है।
• LCH SwapClear 91% शेयर और CME OTC 9 महीने की अवधि में 12% के साथ

इसलिए जब 1Q 2021 सकल संवादात्मक संदर्भ में 4Q 2020 से अधिक अच्छी वृद्धि दिखाता है, तो यह $ 01 मिलियन का DV930 1.1Q 4 में $ 2020 बिलियन से नीचे है (तिमाही जब LCH और CME SOFR छूट और नीलामी का आयोजन किया गया)।

एसओएफआर में सीएमई की हिस्सेदारी आईआरएस या ओआईएस में हिस्सेदारी की तुलना में भौतिक रूप से अधिक है।

EUR आईआरएस

ईयूआर आईआरएस केवल, इसलिए छोड़कर OIS, बेसिस, जेडसी, वीएनएस और एफआरए।

• € 1 ट्रिलियन के साथ 2021Q 11.1, 10.4Q 4 में € 2020 ट्रिलियन से ऊपर लेकिन 13.1Q 1 में € 2020 ट्रिलियन से नीचे
• LCH स्वेपियर € 10.4 ट्रिलियन के साथ 93.8% का एक हिस्सा, QoQ 89.4% से ऊपर लेकिन नीचे YoY 96% से
• यूरेक्स € 680 बिलियन का एक हिस्सा 6.1%, 10.2% से QoQ नीचे, लेकिन 3.9% से YoY
• सिर्फ क्लाइंट वॉल्यूम की तुलना में, हम 4.1Q 1 में € 2021 ट्रिलियन के साथ LCH SwapClear देखते हैं, € 300 बिलियन के साथ Eurex और € 6.6 बिलियन के साथ CME OTC, संबंधित शेयरों को 93.1Q 6.7 के शेयर की तुलना में 0.1%, 1% और 2020% बनाते हैं। 96.8%, 3.1% और 0.1%।

EUR स्वैप अब उच्चतर संस्करणों की लगातार दूसरी तिमाही के साथ पूर्ववर्ती तीन तिमाहियों के निचले स्तर को तोड़ता है।

6.1 साल 1 में 2021% के साथ यूरेक्स का मार्केट शेयर एक साल पहले 3.9% था। बहुत अधिक हिस्सेदारी वाले विशिष्ट महीने उदा। 2020% के साथ नवंबर 16.2 और 2021% के साथ मार्च 8.9, ताकि आगामी महीनों में निकटता से देखा जा सके।

यूरो ओआईएस

रात भर सूचकांक उस संदर्भ को स्वैप करता है ईओनिया या € एसटीआर।

• € 1 ट्रिलियन के साथ 2021Q 6.1, 8.1Q 4 में € 2020 ट्रिलियन से कम और 11.6% 1 में € 2020 ट्रिलियन
• LCH SwapClear € 6 ट्रिलियन के साथ 97.4% का एक हिस्सा, इसी तरह QoQ लेकिन 98.6% से थोड़ा नीचे YoY
• Eurex € € 162 बिलियन का हिस्सा 2.6%, 2.3% से QoQ और 1.4% से YoY
• सिर्फ क्लाइंट वॉल्यूम की तुलना में, हम 3.3Q 1 में € 2021 ट्रिलियन के साथ LCH SwapClear देखते हैं, € 52 बिलियन के साथ Eurex, संबंधित शेयरों को 98.4% बनाम 1.6% की तुलना में 1% 2020 शेयर 99.2% 0.7% की तुलना में बनाते हैं।

जबकि एक साल पहले 2.6% के OIS में Eurex की हिस्सेदारी 1.4% से अधिक है, यह सबसे हालिया तिमाही में IRS के 6.1% की तुलना में बहुत छोटा है।

€ एसटीआर स्वैप

स्वैप जो संदर्भ, एसटीआर, ओआईएस और बेसिस दोनों को दर्शाता है।

• मार्च 2021 एकल पक्षीय सकल धारणा के € 278 बिलियन के साथ एक रिकॉर्ड माह।
• LCH SwapClear 71.6% शेयर के साथ और Eurex 28.4 महीने की अवधि में 12% के साथ, महीने के लिए महत्वपूर्ण भिन्नता के साथ।

उल्लेखनीय है कि यूरेक्स का हिस्सा ओआईएस (ईोनिया) या आईआरएस (यूरिबोर) स्वैप की तुलना में € एसटीआर में बहुत अधिक है। संभवतः तथ्य यह है कि € एसटीआर स्वैप के लिए एक नया संदर्भ सूचकांक है मेरे पास इसके साथ कुछ करने के लिए है, लेकिन जैसा कि अब ईोनिया केवल € एसटीआर + 8.5 जीबी पर तय होता है, यह एक पर्याप्त पर्याप्त कारण नहीं लगता है। क्या यह एलसीएच में बहुत बड़ा ईोनिया जोखिम के साथ जड़ता हो सकता है जिसका अर्थ है कि प्रतिभागियों को नए ओआईएस को प्राथमिकता देना पसंद है? या यूरेक्स पर अधिक हाल के पार्टप्रेन्ट्स में यूरिया पर € एसटीआर के लिए वरीयता हो सकती है?

जेपीवाई स्वैप

जेपीवाई सभी प्रकार, आईआरएस, ओआईएस, बेसिस, जेडसी, वीएनएस स्वैप करता है।

• YQ1 ट्रिलियन के साथ 2021Q 460, 282Q 4 में Y2020 ट्रिलियन से ऊपर और 457Q 1 में Y2020 ट्रिलियन के समान
• JSCC 245Q 53.2 में Y1 ट्रिलियन या 2021% के साथ, 57.7Q 4 में 2020% और 57Q1 में 2020% से नीचे
• LCH स्वेपियर Y215 ट्रिलियन या 46.6% के साथ 1Q 2021 में, 42.2% QoQ और 43% YYY से
• 1Q 2021 में LCH SwapClear क्लाइंट वॉल्यूम Y112 ट्रिलियन था, यह कुल मात्रा का 52% था।

जेपीवाई स्वैप वॉल्यूम अब 2020 में वापस इसी तिमाही तक चढ़ रहा है और मजबूती से पूर्ववर्ती तीन तिमाहियों की गिरावट को तोड़ रहा है।

जेएससीसी एलसीएच स्वैप्लेयर से बड़ा है, लेकिन एक साल पहले से 4% हिस्सा खो रहा है, संभवतः अंतरराष्ट्रीय बनाम घरेलू प्रतिभागियों की व्यापारिक गतिविधि के लिए नीचे।

AUD स्वैप

AUD सभी प्रकार, IRS, OIS, बेसिस, ZC, VNS स्वैप करता है।

• 1Q 2021 ए $ 4.6 ट्रिलियन के साथ, 6.1Q 4 में ए $ 2020 ट्रिलियन से नीचे और 23.3Q 1 में रिकॉर्ड $ 2020 ट्रिलियन, वॉल्यूम में गिरावट के कारण आरबीए ब्याज दर नीति के रूप में अपने बहाव को जारी रखते हुए स्वैप के लिए बाजार की मांग
• LCH SwapClear एक $ 4.1 ट्रिलियन या 91.1% के साथ 1Q 2021 में, 84.3% QoQ (4Q 2020) से ऊपर है, लेकिन 91.7Q 1 में 2020% के समान है)
• ASX $ 400 बिलियन या 8.8% के साथ, 15.6% क्यूओक्यू और 8.3% यो से नीचे
• 1Q 2021 में LCH SwapClear ग्राहक की मात्रा 1.8Q 44 में 55% की तुलना में $ 3 ट्रिलियन या 2020% थी।

तो AUD स्वैप मार्केट में 12 महीने की मात्रा काफी कम है। पिछले तीन वर्षों में प्रत्येक में 1Q को देखते हुए, इस तिमाही में LCH SwapClear की बाजार हिस्सेदारी हमेशा 90% से अधिक है, सबसे अधिक संभावना ऑस्ट्रेलियाई छुट्टियों और कम घरेलू बनाम अंतर्राष्ट्रीय गतिविधि की है, अन्य तिमाही की तुलना में जहां यह औसत 85% है।

सीएडी और जीबीपी स्वैप

मैं आमतौर पर सीएडी और जीबीपी स्वैप को कवर करता हूं (देखें) वॉल्यूम - 3 क्यू 2020), हालांकि इस बार छोड़ देगा; मेरे बहाने चार्ट में LCH SwapClear> 99% शेयर के साथ रंग का अभाव है और मेरे लिए इस ब्लॉग को पूरा करने के लिए समय कम है।

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उधार न्यूनता विनिमय

सूचकांक - iTraxx यूरोप परिवार

• € 1 ट्रिलियन के साथ 2021Q 1.8, 1.35Q 4 में € 2020 ट्रिलियन से और 2.7 मिलियन 1 में € 2020 ट्रिलियन से नीचे
• ICE क्लियर क्रेडिट € 1.05 ट्रिलियन के साथ 1Q 2021 में, 58.4% की हिस्सेदारी, 55.2% से QQ से नीचे और 1Q 2020 के समान
• € 479 बिलियन के साथ ICE क्लियर यूरोप, 26.8% की हिस्सेदारी, जो इससे पहले की तिमाही में 27.4% और एक साल पहले 28.7% थी।
• LCH CDSClear € 265 बिलियन के साथ, 14.8% की हिस्सेदारी है, जबकि इससे पहले की तिमाही में 17.4% और एक साल पहले 12.8% थी।

यूरो में एकल नाम

• € 1 बिलियन के साथ 2021Q 105, 70Q 4 में € 2020 बिलियन से और 95Q 1 में € 2020 बिलियन
• 50Q 1 में € 2021 बिलियन के साथ ICE क्लियर क्रेडिट, QQQ 47.8% से 33%, 35Q 1 में 2020%
• € 29.5 बिलियन के साथ ICE क्लियर यूरोप, 28.1% की हिस्सेदारी, जो इससे पहले की तिमाही में 42% और एक साल पहले 40.2% थी।
• LCH CDSClear € 25.3 बिलियन के साथ, 24.1% की हिस्सेदारी है, जबकि इससे पहले की तिमाही में 25% और एक साल पहले 24.8% थी।

में वॉल्यूम मंजूरी दे दी € 105 बिलियन में यूरो में एकल नाम, यूरो में क्रेडिट इंडिसेस में € 1.8 ट्रिलियन से कम परिमाण का एक आदेश।

बिना किसी भौतिक परिवर्तन के इंडेक्स में बाजार हिस्सेदारी, जबकि आईसीई क्लियर यूरोप से एकल नाम आईसीई क्लियर क्रेडिट प्राप्त करना; संभवतः ब्रेक्सिट के उत्पाद और एसईएफ के कदम के समान जो हमारे पास है 2021 में मनाया गया.

USD में सूचकांक और एकल नाम

जैसा कि ICE क्लियर क्रेडिट में 97% से अधिक की हिस्सेदारी है, मैं उसी रक्षा को लागू करने जा रहा हूं जो ऊपर CAD और GBP खंड में है; रंग की कमी से मेरा समय शेष प्रयास बनाम मूल्य समीकरण आज की सीमा से नीचे आ गया है।

तो अंतिम चार्ट पर हम समाप्त होने से पहले।

iTraxx स्वप्न

• मार्च 6.9 में € 2021 बिलियन के साथ LCH CDSClear और पिछले एक साल बार अगस्त -२०१० में हर एक महीने में वॉल्यूम (आस्ट्रेलिया में एक यूरोपीय छुट्टी प्रभाव को जोड़ने के लिए जिसे हमने AUD स्वैप अनुभाग में नोट किया था)

ICE क्लियर क्रेडिट में स्वैप्टिशन में कुछ वॉल्यूम होता है ब्लॉग" वर्ग = "ग्लोरलिंक" लक्ष्य = "_ रिक्त"> CDX.NA.IG, नवंबर 9 से शुरू होने के 2020 अलग-अलग दिनों में, मार्च 2021 6 दिनों के साथ सबसे अधिक सक्रिय और वॉल्यूम 2.65 में $ 2021 बिलियन और मार्च 2.4 में 2021 बिलियन डॉलर। , इसलिए यह देखना दिलचस्प होगा कि यह iTraxx के सापेक्ष कैसे आगे बढ़ता है।

बस

में बहुत अधिक डेटा है सीसीपी व्यू.

टेनर बाल्टी द्वारा वॉल्यूम: 2Y, 5Y, 10Y, 20Y, 30Y।

दैनिक, साप्ताहिक, मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक।

ओपन ब्याज साथ ही वॉल्यूम।

कई और मुद्राओं और उत्पाद प्रकारों में स्वैप।

एशिया पैक, EMEA, LatAm के साथ EM।

प्रमुख मुद्राओं में वायदा और विकल्प भी।

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स्रोत: https://www.clarusft.com/cleared-swap-volumes-and-share-1q-2021/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=clears.swap-volumes-and-share-1q-2021