ब्लॉकचेन पूंजी बाजार को बदल रहा है, और सिंगापुर इसमें अग्रणी है: राय

इतिहास के दौरान, तकनीकी प्रगति ने पैसे और वित्त की प्रकृति को दोबारा बदल दिया है। एनालॉग से डिजिटल वित्त तक की दशकों की लंबी यात्रा के परिणामस्वरूप नकदी हमारे जीवन से गायब हो गई है और लेन-देन तेज, आसान और सस्ता हो गया है। वही संक्रमण अब पूंजी बाजार को बदल रहा है, जिसमें वित्तीय साधन वैश्विक व्यापार वातावरण में तुरंत हाथ बदल रहे हैं जो परिष्कृत और जटिल दोनों है।

आज, परिवर्तन का अगला चरण ब्लॉकचेन तकनीक द्वारा संचालित होगा, जिसमें सभी परिसंपत्ति प्रकारों के डिजिटलीकरण और ऐसी संपत्तियों के व्यापार के स्वचालन को सक्षम करके मौजूदा वित्तीय बाजार के बुनियादी ढांचे की फिर से कल्पना करने की क्षमता है। अभी शुरुआती दिन हैं और हमने कुछ दिक्कतें देखी हैं, लेकिन साहसिक सोच, नवाचार के प्रति प्रतिबद्धता और रचनात्मक साझेदारी के साथ, वित्तीय बाजारों को फिर से आकार देने के लिए अवसरों की एक विशाल श्रृंखला का इंतजार है।

वित्त में ब्लॉकचेन की क्षमता

जबकि वर्तमान बाजार तंत्र तत्काल व्यापार की अनुमति देता है, व्यापारिक प्रतिभूतियों या परिसंपत्ति स्वैप के लिए मौजूदा ओवर-द-काउंटर (OTC) प्रक्रियाओं में कई बिचौलिये शामिल होते हैं जो व्यापार की शुरुआत और निपटान दोनों को धीमा कर देते हैं, जिससे समय और पैसा खर्च होता है। 

कल्पना कीजिए कि ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी के माध्यम से हम पूंजी बाजार में अधिक दक्षता कैसे प्राप्त कर सकते हैं। टोकनकरण वित्तीय और अन्य संपत्तियों को आंशिक रूप से और सुरक्षित रूप से और विश्वसनीय रूप से वितरित खाता बही पर प्रदर्शित करने की अनुमति देता है। के साथ संयुक्त स्मार्ट अनुबंध, जो पूर्व-निर्धारित शर्तों के पूरा होने पर लेन-देन के स्वत: निष्पादन की अनुमति देता है, इन परिसंपत्तियों को बदले में पीयर-टू-पीयर नेटवर्क के माध्यम से व्यापार, उधार या ऋण दिया जा सकता है। विकेन्द्रीकृत वित्त (DeFi) बिचौलियों की आवश्यकता के बिना। यह बदले में इन प्रक्रियाओं की गति, दक्षता और पारदर्शिता में सुधार करता है।

हाल ही के उद्योग पायलटों में, मूल्य निर्धारण, व्यापार की स्थिति और अन्य पूर्व-निर्धारित मानदंडों को एक स्मार्ट अनुबंध में संग्रहीत करने के लिए सक्षम करने के लिए व्यापार प्रक्रिया स्वचालित है जो उन मानदंडों को पूरा करने पर मूल्य और संपत्ति के तत्काल विनिमय को ट्रिगर करती है, जिसमें सभी पार्टियां सक्षम हैं। एक ही समय में लेन-देन देखें। बिचौलियों को दरकिनार करके, यह वैश्विक संस्थागत तरलता पूल के निर्माण की नींव रखता है जो अधिक तरल द्वितीयक व्यापारिक बाजार से व्यापार वेग, अधिक पारदर्शिता, उच्च दक्षता, कम निपटान जोखिम और बड़े पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को सक्षम बनाता है।

दूर करने की चुनौती 

जबकि ब्लॉकचेन के लिए मौजूदा वित्तीय बाजार के बुनियादी ढांचे को फिर से आकार देने की महत्वपूर्ण क्षमता है, प्रौद्योगिकी को बढ़ाने में तकनीकी चुनौतियां बनी हुई हैं। सबसे पहले, ब्लॉकचैन प्रौद्योगिकी को स्केल करने और सार्थक प्रभाव बनाने की अनुमति देने के लिए, नए ब्लॉकचैन अनुप्रयोगों को मौजूदा वित्तीय बुनियादी ढांचे के साथ-साथ विभिन्न प्रकार के ब्लॉकचैन के साथ इंटरऑपरेट करने की आवश्यकता है। दूसरा, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट जोखिमों सहित मूल्य श्रृंखला के साथ सुरक्षा जोखिमों को संबोधित करने और उपयुक्त सुरक्षा उपायों को लागू करने की आवश्यकता है।

ब्लॉकचैन की पूरी क्षमता का उपयोग करने के लिए, हालांकि, तकनीकी प्रगति अकेले पर्याप्त नहीं है क्योंकि प्रतिभागियों को उस पारिस्थितिकी तंत्र पर भरोसा करने की जरूरत है जिसमें वे काम करते हैं। यह उन पार्टियों के बीच लेनदेन को नियंत्रित करने के लिए जोखिम प्रबंधन और नियामक अनुपालन प्रोटोकॉल को लागू करने पर जोर देता है जो एक दूसरे को नहीं जानते हैं। 

इसके अलावा, ब्लॉकचेन तकनीक और डिजिटल संपत्ति को व्यापक रूप से अपनाने को बढ़ावा देने के लिए डिजिटल संपत्ति से जुड़े कानूनी अधिकारों पर नियामक स्पष्टता महत्वपूर्ण है। इसमें मौजूदा कानूनों और विनियमों को संशोधित करना या नए दिशानिर्देशों को लागू करना शामिल है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि नियम डिजिटल भविष्य में उद्देश्य के लिए उपयुक्त हैं। जिन प्रमुख कानूनी और विनियामक मुद्दों को संबोधित करने की आवश्यकता है, उनमें टोकन वाली संपत्तियों के लिए संपत्ति के अधिकारों को परिभाषित करना शामिल है, जो अब तक केवल अमेरिकी राज्य व्योमिंग में हासिल किया गया है, साथ ही यह परिभाषित करना है कि कैसे अपने आंशिक रूप में एक टोकन वास्तव में प्रासंगिक संपत्ति का प्रतिनिधित्व कर सकता है और इसके संबद्ध अधिकार। 

नियामक और प्रर्वतक के रूप में सिंगापुर 

जबकि ब्लॉकचेन तकनीक हमें मौजूदा वित्तीय बाजार के बुनियादी ढांचे को बढ़ाने की अनुमति देती है, ब्लॉकचैन की शक्ति का पूरी तरह से उपयोग करने के लिए पूरे उद्योग के दृष्टिकोण की आवश्यकता होगी, उद्योग के खिलाड़ी और नियामक सामूहिक रूप से वित्तीय बाजारों की फिर से कल्पना करने और संबंधित चुनौतियों को कम करने के अवसर पैदा करने के लिए एक साथ आएंगे। 

सिंगापुर में, विशेष रूप से, देश के वित्तीय नियामक - सिंगापुर के मौद्रिक प्राधिकरण (एमएएस) - ने एक सुरक्षित और नियंत्रित वातावरण के भीतर बड़े पैमाने पर नवाचार को सक्षम करने में अग्रणी भूमिका निभाई है। मई 2022 में, एमएएस लॉन्च किया गया परियोजना अभिभावक, वित्तीय उद्योग के साथ एक सहयोगी पहल जो वित्तीय स्थिरता और अखंडता के जोखिमों का प्रबंधन करते हुए, संपत्ति टोकन के आर्थिक क्षमता और मूल्य वर्धित उपयोग के मामलों का पता लगाने का प्रयास करती है। छह महीने से भी कम समय में, परियोजना पूरा इसका पहला उद्योग पायलट। पायलट, जिसका नेतृत्व किया था DBS बैंक, JP Morgan और Marketnode ने सार्वजनिक ब्लॉकचेन पर अनुमति प्राप्त DeFi तरलता पूल का उपयोग करके विदेशी मुद्रा और सरकारी प्रतिभूतियों के व्यापार का परीक्षण किया। प्रोजेक्ट गार्जियन के साथ, सभी अनाम वॉलेट को ट्रस्ट एंकर द्वारा सत्यापित किया गया था, जैसे कि पूल के भीतर व्यापार करने की अनुमति देने से पहले "अपने ग्राहक को जानें" प्रक्रियाएं। यह लेनदेन प्रक्रिया में शामिल सभी प्रतिभागियों को विश्वास प्रदान करता है।

परीक्षण व्यापार की सफलता दो तरह से अभूतपूर्व थी। ब्लॉकचेन तकनीक का उपयोग करने के लाभों को स्पष्ट रूप से प्रदर्शित करने के अलावा, यह पहला उदाहरण भी चिह्नित करता है जिसमें एक अनुमति प्राप्त डेफी प्रोटोकॉल का इस तरह से उपयोग किया जा सकता है। त्वरित और एक साथ (परमाणु) व्यापार, निपटान, समाशोधन और हिरासत में फैले लाभों के साथ, प्रोजेक्ट गार्जियन स्पष्ट रूप से घर्षण को कम करके और जोखिमों को कम करके अधिक दक्षता चलाने में ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी की भूमिका की ओर इशारा करता है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि उद्योग के पायलट के सफल समापन से न केवल एसेट टोकन और डेफी में अनुप्रयोगों की व्यवहार्यता का आकलन करने के लिए, बल्कि प्रमुख उद्योग हितधारकों के साथ साझेदारी में एक मजबूत डिजिटल संपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र का निर्माण करने के लिए आगे के परीक्षणों का मार्ग प्रशस्त होता है।

इस तरह के पायलट भविष्योन्मुखी नियामक और उद्योग में समान विचारधारा वाले लोगों को प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में सबसे आगे ले जाते हैं। ब्लॉकचैन बाजारों के विकास को सुविधाजनक बनाने के लिए ये पायलट महत्वपूर्ण हैं क्योंकि प्रक्रियाओं को सुरक्षित और सुरक्षित वातावरण में परीक्षण और मैप किया जा सकता है। 

सिंगापुर, जो एक अनुकूल नियामक वातावरण प्रदान करता है जो नवाचार करने के साहस का समर्थन करता है और पुरस्कृत करता है, और वैश्विक स्तर पर सबसे उन्नत डिजिटल बाजारों में से एक है, वित्तीय बाजारों की पुनर्कल्पना का नेतृत्व करने के लिए अच्छी स्थिति में है। इसमें वित्तीय खिलाड़ियों, प्रौद्योगिकी प्रदाताओं और नवोन्मेषकों का एक परिष्कृत पारिस्थितिकी तंत्र है, जो प्रतिभा और विशेषज्ञता के गहरे पूल से उत्साहित होकर परिवर्तन का समर्थन और नेतृत्व दोनों करते हैं। इसने एक अच्छा चक्र बनाया है जो सिंगापुर को एक अभिनव वित्तीय केंद्र के रूप में आगे बढ़ने की अनुमति देगा। 

जबकि हम एक रोमांचक परिवर्तन यात्रा के शुरुआती चरण में हैं, साहस, कल्पना और सहयोग के साथ, हम एक समृद्ध पारिस्थितिकी तंत्र के निर्माण की आशा करते हैं जिसमें उद्योग के खिलाड़ी और नियामक समान रूप से वित्तीय बाजारों के भविष्य की फिर से कल्पना करने के लिए संभावनाओं की भीड़ का पता लगाते हैं।